归结

8岁的小米终于今天在香港迎来了自己的上市时刻，一举创了港股多个第一。既是香港首家同股不同权上市公司;也是香港最大规模的科技互联网公司IPO。据说还可能在10个交易日后被纳入恒生综合指数，创下港股史上最快纪录。

小米今天上市，带来了超级强大的亲友团

绿鞋机制+疑似托盘也难以制止破发

不过，在外界看来，今天小米最大的看点是会不会破发。而事实也确如很多人所预料的那样，不但以16.6港元破发开盘，而且当天多次反攻也未能收回失地，以16.80港元收盘。这让多个光环加身的小米多少有些尴尬。

应该说，对于今天的上市，小米准备得非常充分。一方面表现在到现场的人数上，据说包括米粉、媒体和嘉宾在内，小米今天的上市亲友团达到了700人之多，阵容非常庞大。另一方面针对这次IPO，小米早早地做足了防破发的技术准备。不但在IPO时就启动了绿鞋机制，同时在上市首日将小米股票纳入认可卖空指定证券名单，以刺激发行人在上市时积极买进。

根据媒体的报道，所谓绿鞋机制，主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡，像工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。

除此之外，小米可能还有疑似托盘的友军相助，因为盘前交易截图中就看到一单17元买入3800多万股的大手笔。但即便如此，仍难敌汹涌的抛盘势力，小米还是迎来开盘破发的尴尬，以16.6港元开盘挂牌。

当然早有预案和思想准备的雷军，在媒体面前表现得非常有风度。他在接受央视财经记者采访时说：“小米过去的发展虽然有起有落，但总体还是很顺的。这次港股从低点全新开始，未必不是好事，最重要的就是调整心态。”

对于雷军和小米来说，现在的估值已经不低了

小米540亿美元估值，既不低价也非克制

从最开始的放风2000亿美元，到传言的1000亿美元，再到上市的540亿美元(今天另有一个算法是485亿美元)，小米的估值一调再调。为了向投资人解释小米的价值，雷军抬出了腾讯和苹果作榜样，表示小米的模式集两家之长，估值当是两者相乘。

然而香港投资者并不像A股市场的那么好忽悠，他们不只看概念更要看实力。招股书一出，小米估值一路下跌，最终勉强定在了底价17元港币，小米估值约为543亿美元。

对此，刘强东表示赞赏，认为小米保持克制，定价非常实在，低价是想让股民有钱赚。吴晓波也出来站台力挺，表示小米未来的长期价值是2000亿美元。这些当然只代表他们的个人意见，同时也不能忽视他们各自的身份和利益关系。

众所周知，京东与小米是非常紧密的合作伙伴，双方有着庞大的共同商业利益。刘强东在关键时刻出来帮忙站场支持雷军，既是难得的人情也是一桩交易。而吴晓波虽然是媒体人，但也不排除有合作宣传的可能，这年头早就没有了独立媒体人。更何况他还投了20万元，这和赌马一样，当一个人下注选定某匹赛马就会立即对它充满信心，换了我也不例外。

小米上市估值的整个过程非常有策略技巧。先是放了估值2000亿美元的大卫星出来试探口风，大家都觉得不可思议。后来又放出了个1000亿美元的估值消息，虽然还是高，但给人感觉有诚意了不少。感觉还是贵是吧，于是雷军割肉般地表示：“我也不想开价了，你们随便开吧，总不至于连550亿美元都不值吧”?

最终以543亿美元成交，外界感觉小米诚意满满很划算的样子。全然忘记了即便按苹果的20倍市盈率，也不过200亿美元估值的现实。小米不是不想卖个更好的价钱，也没有如刘强东所说的那样保持克制，只是当前只能卖到这个“低价”而已。

这个价格虽然离小米的上限有些距离，但仍不失为一个理想的价位。雷军的身价也一举进入了百亿美元富豪行列，看齐国内一线大佬。因此，雷军可以欣慰地说：小米能够在目前整体投资环境不好的形势下顺利上市，已经获得了成功。

小米所说的新物种究竟是什么?

投资者担心小米价值不足以支撑估值

小米上米破发，有人把原因归结为资本寒冬和做空力量。但事实真的如此吗?我看未必，之所以被外界看低，原因还是小米本身的企业价值不够：

1、缺乏成长性

小米创业已经8年，能达到目前的成就确实不容易。其中的波折甘苦，只有雷军和小米人才能感知。外界只能从市场份额来看待小米这些年的起伏波折。小米的成长性故事可以从手机市场增长、品类扩张和国际化三个角度来讲。但遗憾的是这三个方面小米都没有太强的说服力。

国内智能手机市场已经呈现出明显的T字型，头部厂商实力相当，谁也吃不掉谁。头部厂商挤占的多是中小品牌的市场份额，而后者的份额已经很小了。环看四周，苹果自不用说，华为、VO兄弟个个都不是好惹的对手，小米手机未来的成长空间非常有限。而在品类扩张上，小米主打消费电子产品有所进步，与领先的国内巨头比仍然处于弱势。同样，在国际化方面，小米表现有所起色，但没有表现出对竞争对手的优势。这些都难以打动投资者，相信小米未来具有良好的成长性。

2、盈利能力不足

作为一家主打成本领导策略的智能手机公司，小米注定了毛利润较低。较低的毛利润率又制约了其他数据，导致小米的现金流和利润都不理想。小米的毛利率不但低于VO兄弟，同样也低于老对手华为。当然，我们也可以运用互联网思维来解释，小米这是通过低价硬件成本来吸引用户，最终靠互联网服务来挣钱。但在专业的投资人眼中，实打实的财务数据才是最有说服力的。非常抱歉的是，目前小米的现金流和利润数据都不好看。

3、互联网企业定位未得到认可

艾瑞网的监测数据显示，小米共有浏览器、安全中心、应用商店、游戏中心等4个用户过亿的移动APP。看起来数据似乎不错，但这些APP多是依靠预装而来，实际打开率如何不得而知。具体到各个领域，小米都没有能杀进前三。以其安装量最大的小米浏览器为例，不但没有打赢QQ和UC，而且被华为和OV兄弟超过。除了应用商店等少数领域外，BAT和头条系已经全面挤压了市场空间。

据招股书介绍，小米来自互联网服务的营收在不断增长。2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的互联网服务收入分别为32.39亿元、65.37亿元、98.96亿元和32.31亿元。但由于互联网业务与手机业务荣辱与共、无法剥离独立生存，它更像是一个高利润的附加业务。因此，手机厂商转型互联网服务成功尚难有说服力，小米同样如此。

AreyouOK?

上市之后的重压，小米面临着两难抉择

上市有上市的好处，对于小米这样的品牌来说就是融资渠道畅通了不少(小米不缺知名度和话题热度)，至少今后不会缺钱了。在补强资金短板之后，其市场扩张和供应链上将有望扭转之前的被动。

诚如雷军所说，小米上市只是一个开始，今后小米将面临着新的考验和挑战：

1、面对股东压力，要业绩还是要市场?

首先，上市的监管压力也随之而来，而股东投资是要回报的。前面说过，小米的成长空间有限，那么股东必然就要求索取股利回报。届时小米就面临着要业绩还是要市场的选择。一方面市场不稳定、没打够，需要继续投入，另一方面提升业绩需要提升效率、节约运营成本。

2、硬件和互联网服务如何权衡抉择

小米的尴尬在于，其互联网服务都是建立在硬件产品的基础上。很难想象，没有小米手机，那些亿级的APP能在其他手机上占有多少份额?如果认为小米做硬件是给服务引流，那么这个引流成本其实非常高。然而现阶段，小米不可能舍弃硬件业务，毕竟无论从哪个角度看硬件业务都是小米的核心业务，但硬件业务却又难以给自己带来利润。另一个矛盾则在于，互联网业务营收，很大程度是基于MIUI系统的广告，而后者以牺牲用户体验为代价，如何实现二者的平衡同样需要很大的技巧。

3、新物种概念如何落地?

从互联网企业到新物种，小米的定位概念可谓是与时俱进。我不太清楚小米的新物种有哪些新内涵，按之前的说法，似乎是电商、新零售、物联网等这些业务。其实我一直纳闷的是电商、新零售这些业务，除了增加自有产品的销售外还能给小米带来什么增值部分?小米会不会向第三方品牌开放呢?概念好说，落地却很难，期待小米新物种概念落地的表现。

最后，可能有人会关注，小米的股价到底值多少。我想市场是最好的见证者，而小米发布上市后第一份财报将会影响其股价未来走势，敬请期待。

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DoNews7月20日消息（记者费倩文）7月20日，有消息称今日头条将对抖音进行分拆，阿里巴巴将入股抖音，云锋基金将入股头条。对此，今日头条回应称对市场传言不予回应。

该消息称，今日头条将在本轮融资中对抖音进行分拆。本轮融资中，云峰基金将代表阿里投资今日头条，阿里更会直接对分拆后的抖音进行投资。此外，无论是云峰入股今日头条，还是阿里入股抖音，目前都还处于谈判阶段。在目前的方案中，无论阿里巴巴还是云峰基金，都不会进入抖音或今日头条的董事会，这也与此前阿里巴巴投资即控股的投资风格截然不同。

此前，有媒体曾报道称，今日头条内部正分拆抖音，抖音的估值在80亿美元到100亿美元之间。头条方面否认了此事。（完）

DoNews11月19日消息（记者余维维）19日，在《创业家》杂志5周年庆典上，58同城CEO姚劲波表示，创业者创业应看好一个方向尽早下手，坚持去做别人不愿意做的事情。   

58同城创立于2005年，发展至今已经第八个年头。从一个创业企业到一个上市公司，姚劲波将其归结为四方面的原因。   

第一，尽早下手。姚劲波表示，创业者应在看到希望后提早下手，而58就是在意识到分类信息领域可以诞生较大规模的公司后，于2005年进入的。   

第二，做别人不愿意干的事情。姚劲波坦言，做58同城其实是一件特别苦，同时也是腾讯、百度等巨头不愿意干的事情。正因如此，58同城早期就在线下布下了较大规模，把商户拉得比较拢。“我们告诉他怎么利用互联网来提高效益、怎么利用互联网获得更多的客户”，由此，使得58和商户件达到利益平衡。   

第三，掌握好发展节奏。对于创业型企业的发展，姚劲波检验，该融资的时候要融资、该投广告的时候大幅度投广告、该上市就要上市。“半个月前我们成功上市为创业者打下了不错的基础，希望创业者都能借这个势头来发展。”   

第四，坚持。姚劲波表示，在58同城创立之初其实就已经知道做分类信息并不是一件简单的事情，然而漫长的八年时间他们也仍然坚持了下来。  

 “即使你所选择的方向不挣钱、看不到希望的时间点，但你依然觉得这个事情是愿意做的，那就一定要坚持！去干一些他们不愿意干的事情。”（完）

　　新浪科技讯9月18日中午消息，起点创业营主办的2015全球500强企业VC创新投资论坛在上海举行，会上，饿了么创始人张旭豪作为上海创业者代表发表了演讲。

　　演讲中，张旭豪回顾了饿了么7年创业过程中的经验，总结为3点：1)战略上从小处切入;2)小步迭代，不断满足客户需求;3)保持创业初心，适应市场的变化。

　　此外，张旭豪还分享了由PC互联网到移动互联网创业的过渡经验，并且说明了为什么由订餐信息平台和交易平台，转型到物流服务商，以及饿了么对于轻重模式的理解和看法。(李根)

　　以下为张旭豪演讲全文：

　　各位来宾，各位创业的小伙伴们大家下午好，非常荣幸在这里分享一下我创业的感悟和心路历程。对于饿了么来说，其实我们也不是迅速变成今天最火爆的样子的，我们创业之初，到现在已经有七年左右的时间，在这七年的时间里面，做好专注的事，把网上定餐、配送做好，提供这两方面极致的服务，是我们一直在做的努力。在饿了么看来，要称为一个伟大的企业，有三点是非常重要的。

　　第一，战略上从小处开始切入，很多时候夸夸其谈的战略不是很深入，就是没有抓住用户的痛点。饿了么一直以来有一个名言，一定要从一个很小的切入点开始，我们当时创业的时候，觉得网上外卖是一个切入点，可以切入到整个行业。

　　我们最初做这个行业的时候，还没有移动互联网，只有PC互联网，当时有很大的挑战。我们要说服一家餐厅上我们的网站，需要拉网线，买电脑等，付出很多，甚至我们自己来买这些，给餐厅来提供工具来加入饿了么。

　　所以说我们今天饿了么不但有中午午餐和晚餐的服务，现在更有的是早餐的服务，生鲜的服务，水果的服务，这些品类的扩张，不是我们创立之初就形成的是通过一个点逐步的展开的，我觉得企业，特别是互联网的公司，要抓住一个用户的痛点然后在其他的品类，其他的项目上做好，这样的话，更容易取得成功和进步。

　　第二，我觉得创业要有一个好的心态，要小步的迭代才能满足客户的需求。我

　　们创业之初的时候，不是一个网上的平台，我们创业之初，我们四个人就拿了四个电动车开是送外卖了。

　　我们也不是计算机毕业的，也不是互联网毕业的，更多是通过一个电话本来做这个业务的，我们每天的配送的结算非常的复杂，我记得一天工作完了之后结账要结到11、12点。

　　但是，我们认为这个市场是存在的，后来我们交掉了配送的工作，我们觉得信息不对称也是餐厅一个痛点，我们通过NEPS系统，来改变我们的商业模式。我们最早创业的时候，其实在闵行，交大开展我们的业务，当时也有很多的伙伴，模式也是比较相似的，我们怎么来寻找我们的不同呢?

　　大家当年的变化就是说一个订单下单以后都要通过平台来传递给商户，或者是电话和短信。我觉得同质化的竞争一点没有意义，我们在餐厅里面安装一个电脑就可以接单，虽然是一个小的问题，但是解决了餐厅里面记单难等一系列小的问题，从餐厅里面开始火爆起来，所以说陆陆续续就把其他的平台就甩到后面去了。

　　到去年的时候，我们发现配送也是一个大的问题，于是我们转变了角色。从以前的信息平台和交易平台的服务商，到今天发物流服务商。今天饿了么自营物流超过了500万人，我们全国有一千多家代理商，提供我们的代理商的物流。

　　在所有的发展过程当中，过去七年左右时间，更多的是在不断的变化，去解决商户和用户的痛点，从而让公司的业务，包括用户，各项数据保持着高速的增长。所以说，我觉得是开放的心态，我们不要给自己定标签说我们只能做轻的模式，不能做重的，只能做传统的，不能做互联网的，我觉得今天大家要抛弃这些条条框框，用开放的心态来拥抱变化。

　　最后，一定要回归到我们的初心，资本市场在不断的变，只有我们自己的团队和自己的小伙伴们公司的核心成员信仰是不变的，我们作为创始人和CEO，一定要不断把企业的文化、创业公司的信仰，初创时候的梦想维持住，它就是一团火焰。

　　我们只有把它不断的蔓延到公司的方方面面，公司才会好。我们火热的就是创业的心，即使我们走过了七年的时间，我们还是要有很多的问题要解决，要去尝试。我们一定要快速的抓住市场的痛点，寻找到最快速的增长的那条曲线跟业务线，然后加快你的速度的迭代，这样你的公司才可以生存下去。

　　此外，我们一定要适应市场的变化，无论是资本的市场，还是用户的市场，供应商的市场，这些变化要去拥抱它，从而使公司壮大。最后要保持创业时候的最早的初心和理念，这样的话，我们每一个团队，企业的每一个人才可以有足够的战斗力，这样我觉得公司还可以基业常青，一直保持着创业的活力。我觉得只有有这三点，最终成功才会离你越来越近。谢谢!

　　据VentureBeat报道，高通高级副总裁杜加·普拉萨德·马拉迪（DurgaPrasadMalladi）日前在接受采访时表示，该公司正准备在2018年（而非2019年）推出首批5G智能手机，它们的速度最高可达4Gbps。

　　图：高通首席执行官克里斯蒂安诺·阿蒙(CristianoAmon)宣布，19家制造商和18家运营商将使用X50调制解调器，在2019年向客户推出5G设备

　　尽管大多数运营商和设备制造商都准备在明年推出5G设备，但今年晚些时候，部分厂商将会准备好标准兼容的智能手机，提供两倍或4倍于顶级4G/LTE设备的速度。

　　马拉迪解释说，尽管几乎所有的设备制造商都专注于2019年发布5G产品（具体从2019年初开始），但有些公司正努力在部分区域提前发布。他说:“部分运营商的技术实际上已经可用，并希望在2018年末将其商业化。我们正在尽一切努力帮助他们。”

　　运营商正在确定他们所支持的早期5G设备的最终速度。马拉迪指出，“他们的速度可能从1Gbps到4.5Gbps不等，这取决于他们在哪个波段操作。他们通常会从2Gbps或4Gbps(相当于4G/LTE网络峰值速度的2到4倍)开始。”

　　高通此前曾表示，当5G无法使用时，LTE将可充当“退路”。如果获得运营商的网络支持，其速度也可达1Gbps。但用户应该期待真实的5G速度，特别是在人口密集的城市地区。

　　马拉迪称：“基于在旧金山这样的城市使用毫米波实验，50%的用户可以享受1.4Gbps的速度，这将改变你做事情的方式。当你的笔记本电脑或者平板电脑达到这样的速度时，你的消费将会发生巨大的变化。相比于为移动设备和便携设备提供这种速度的工程挑战，为台式电脑和电视提供固定5G家庭宽带服务（Verizon的最初计划）更为‘简单’。”

　　马拉迪还谈到了多波段支持的问题，即单台设备可以在不同的无线电频率5G中工作。高通已承诺在其技术发布时支持全球运营商，目前的频率范围从600兆赫至2.5-4.9GHz，至毫米波28和39GHz频带。

　　马拉迪预计，无论频带如何，运营商的服务性能都十分相似，这些运营商可能提供100MHz的中频光谱或800MHz的毫米波频谱，并能正确使用波束形成和巨大的MIMO天线。虽然网络设计会限制5G在真实世界的性能，但它在中频和毫米波波段可以达到4Gbps的速度。

　　高通今年1月份曾表示，预计将在明年的CES上展示首款5G手机，但由于运营商和设备制造商的压力，这一时间表已明显延后了几个月。马拉迪的评论可能为AT&T这样的运营商超越其先前的计划、并开始提供移动5G服务与个人热点铺平了道路。

　　俗话说：“自助者，天助”。因此很多学习网站优化的人员都会感觉做SEO优化需要运气，需要天赋。因为百度更新，有时候网站会无缘无故被降权。其实不然，这些都很重要;成功还是需要99%的汗水。很多学习网站优化的都属于从业人员或者大学生，他们喜欢电脑喜欢网站，从而接触了这一方面。在这个过程中我们学习新知识最重要的在于思维方法。就来给大家谈一下如何学习SEO优化。

　　深圳高一度网络了解在学习网站优化时我们不应该给自己过多的限制，我们应该多看一些基础知识，因为这些基础知识是网站优化的前提。对这些知识进行深刻了解才能明白搜索引擎最终的目的是什么。了解了他们的目的我们才能辅助搜索引擎;当你帮助搜索引擎时搜索引擎也会为你网站带来大量的流量，两者是相辅相成。并且学好基础是最重要的，特别是对于搜索引擎原理，如果你能够在原理的基础上进行网站优化的学习，你会发现自己事半功倍。 

　　学习SEO优化我们要通过一些途径，例如看书、找资料，能够看相关文献是最好的;根据前人的SEO优化经验在这一基础上进行不断的总结提高，形成自己的理论体系和经验才是最重要的。成为SEO优化中的高手，当然最重要的是要不断的实习;也就是建设自己的网站，通过自己优化的过程中慢体会优化的各个方面如何进行平衡好把控。列出自己在网站优化对于核心的理解，用各个方法分析出如何体现出最好的网站优化，形成自己的SEO优化特点，为自己在行业中的不断成长积累经验。

　　最终，深圳高一度网络认为SEO优化学习最需要的就是突破思维，不要人云亦云，别人说这样就是这样。你要运用一些理论基础创新性的思维，你会发现你会比别人走的更靠前，往往一小步能够为你带来巨大的利润。

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