发展最好的行业

投资看点：

环保“需求出口”与“资金接口”日益集中，环保产业“平台时代”到来了。面源污染治理阶段日益需要系统性解决方案，政府需要能真正诊断、解决问题的“一站式”服务，而非单个项目叠加。随着环保“需求出口”日益集中;环保融资正向综合性、甚至区域/流域性质的大规模项目融资过渡，且PPP模式下环保公司成为政府加强环境治理投资的融资出口和金融机构介入环保的投资入口，各方博弈助推动“资金接口”也日益集中。“接口”双集中助推优质龙头公司(资源/资金/品牌/技术/管理/风控等优势突出)成长为充分对接各方需求的平台型公司，环保产业“平台时代”到来，行业相应发展成平台型、技术解决方案型及低端工程设备型等三层次竞争格局。

预计未来2~3年均是PPP项目密集推出窗口。PPP助环境综合治理需求释放，环保行业分化加速。受体量庞大，投资拉动强、考核时间节点带来需求释放、和PPP模式匹配度高等推动，环保PPP将持续聚焦水领域(特别是海绵城市及黑臭水体)，相关优势公司值得长期布局。技术复杂性及对后续运营有较高要求意味着专业环保公司在承接环保项目时居主导地位，其竞争优势和拿单能力不会受外部竞争者进入而削弱。能够有效做好PPP项目的社会资本必须具备很强的技术研发&集成、投融资、模式创新、资源整合等能力，环保龙头竞争优势进一步放大，推动行业集中度提升及大规模环境综合服务企业诞生。

合作投资需求互补，水泥窑协同处置设施或成为新趋势，助传统危废企业快速异地打开市场。目前传统危废企业在加速跑马圈地，新进入者也在积极布局，危废处置行业集中度提升方向明确。目前水泥窑协同核准资质规模为135万吨，正在环评或拟开工项目规模合计约148万吨，预计未来总规模有望达到600万吨，协同处置危废市场整体呈蓬勃增长态势，成为传统无害化处置手段有效补充。

随着业绩持续高增，高景气助估值修复可持续。2016H1，港股环保板块净利同比增长42%，彰显环保行业景气度良好，预计全年仍将维持高速增长态势。尽管自2月份以来估值有所修复，但龙头公司估值仍低于其过往三年历史均值。考虑到订单丰富、业绩高增、政策持续支持等，目前环保板块估值安全边际依然突出，且仍有进一步上修空间。而且“接口”日益集中以及环保广阔市场被PPP模式打开决定平台类公司价值有望逐步被市场所认知，也有助于龙头公司估值体系的逐步修复。

盘点近年来发展最快的几大行业

1.屹立不倒的行业——房地产

这一行业不用说大家也明白。自始至终，房地产作为刚需行业从来就无法停止发展步伐。如果说有人认为未来移动端会完全取代PC端，或是线上完全取代线下（虽说并不可能），但是房地产业则完全没有可取代的形式。无论人口基数怎么攀升，也无论人们多么期盼着房价下调，房地产业似乎始终都可以处于上帝视角俯瞰众生并依旧我行我素，因为无论发展到何时，始终都会赚钱。香港首富李嘉诚，中国首富王健林，我想房地产业的竞争力无需我赘述了。代表之一：万达地产。

2.时势造就的行业——电子商务

其实最早的电子商务平台是在1999年创立的“8848网站”，但在当时互联网对于几乎所有人来说都是十分神秘的，人在未知面前都会有恐惧感，因此更不用说网上购物了。而在2003年，淘宝的横空出世才让人们正式的接触到“电子商务”这一领域。现在人们常说的一句话“买什么啊，我在网上买就好。”如今我们几乎很难发现在淘宝网上有找不到的东西，但是这一优势也恰恰成为了淘宝网的软肋：产品质量的参差不齐。但是即便如此，电子商务领域仍然保持着迅猛的势头向前发展，而淘宝网依旧作为亚洲最大的电子商务平台而存在着。代表之一：淘宝网。

3.锦上添花的行业——快递物流

在“远古时代”，我们肯定听说过“物流”，但“快递”一词的兴起恰恰接住了电子商务平台的发展。网络购物就必然要有着快递的存在，这二者已经达成了互利共生的潜在联系。曾经人们对于“王卫”这个名字闻所未闻，但近年来“王卫”，“顺丰快递”几乎已经成为了行业代名词，并且可以发现，“顺丰快递”已经悄然地迈进了中国首富前五名，而诸多快递公司也已经开始兴起并不断壮大自身实力，快递行业的巨大竞争力也是大家有目共睹的。代表之一：顺丰快递。

4.朝气蓬勃的行业——线上互动

这么说大家可能有些懵，不过“直播”总该懂了吧。这个行业应该属于年轻一代了，“主播”，“刷礼物”等一系列词汇开始映入大家眼帘。游戏主播，才艺主播，特色主播，各类主播为了博得眼球可以说是“不择手段”，这便是因为高额的直播费促使其不得不如此卖力，联排商铺为了抢客人而费尽心思搞活动，直播亦是如此。但是随着直播平台的发展，不乏充斥着不顾安危与道德，甚至触犯法律的现象。因此虽然直播业前景广阔，但希望直播平台能营造更绿色，更健康的环境，这样才能长久发展下去。代表之一：虎牙直播。

5.不可或缺的行业——礼品批发

有人会觉得很奇怪，礼品批发似乎是一个传统行业，但又不如房地产那样“高高在上”，跟直播平台相比更是不甚火热，那凭借什么能与其他几种行业所抗衡。那就直接拿数据说话：中国目前有2200多万的注册企业，而各企业每年用于发放员工福利等所需礼品费用大概在5千-10万左右，因此礼品批发行业的庞大市场是无可估量的。另外，由于我国的传统习俗，节假日礼品更成为了刚性需求品，并且也不会随着时间而消逝。而礼品行业若想做好做大，价格低于同行的同时质量有所保障才会在竞争压力如此之大的环境中脱颖而出。代表之一：聚礼优选微商城。

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