上市公司财务规划

上市公司对外报出的财务报表主要有3类：利润表、资产负债表和现金流量表。通过这3张表，我们可以看出企业的财务状况，对我们了解一个企业，判断其是否值得投资非常有必要。

1、三大财务报表

利润表告诉你这家公司在一个期间内是赚钱还是亏钱，体现的主要逻辑为：收入-成本费用等支出-税费=净利润。净利润为正，则赚钱，净利润为负，则表明亏了。利润表是企业商业模式的结果，体现了这个企业到底有没有赚钱的真本事。如果其具有持续稳定的盈利模式，那么其利润表就会很漂亮。

资产负债表是一个时点的概念，表明公司从成立到现在这个时点总共积攒了多少“家底”，分3部分组成，资产、负债和所有者权益。主要逻辑为：资产=负债+所有者权益。右边为钱的来源：负债和所有者权益，右上部分为负债，表明企业运营从外部借了多少钱，右下部分为所有者权益，体现企业的股东投资和生产经营赚取利润进行资本积累的部分。左边为钱花出去的方向，表明企业目前拥有多少可以给企业创造价值的资产明细。

现金流量表体现在一个时期内企业所获取的现金流，是钱穿透企业所留下的痕迹，流入企业则为“+”，流出企业则为“-”，记录了企业资金链的表动。分为3部分，经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。最为关键的为经营活动现金流，是企业能够持续运转的根本。

2、财报分析的关键点

进行财务报表分析时，需要把3张报表结合起来去看，不可孤立，最好是结合5年的财报去分析，以避免由于企业短期造假和财务报表粉饰造成的繁荣假象。进行财务分析，你可以从以下5个基础方面入手：

（1）现金流量

资金链是企业的命脉，所以进行现金流量分析是首要任务。现金流量是企业的“气”，这个气越长越好。

只要企业的利润表上有足够的利润，就表明企业没有现金困境了吗？不是的。利润表只是预估的概念，并非企业真正已经落袋为安的现金，其中有一部分是“在途的”，如遇对方的破产危机，有可能这部分资金永远收不回来。现金流量表才真正体现了在当期进入企业口袋的现金。

经营活动现金流量质量分析，是现金流量分析的重中之重，需要关注现金流是否充足性，是否具有长期稳定性，年度之间的变化是否合理。

投资活动现金是否具有效益，是否与战略相匹配。

筹资活动现金流是否与经营活动和投资活动相适应，筹资的方式渠道是否多样，是否恰当。

（2）经营能力

经营能力是指企业利用资产经营的效率，可以用“翻桌率”来表示，即资产一年能够为企业做生意的次数，越多越好！比如A餐厅的一张餐桌一天可以做10次生意，B餐厅的一张餐桌一天可以做5次生意，那么A餐厅的资产经营能力就要好过B餐桌。

经营能力主要侧重于企业盘活资产的能力，通过流动资产周转率和总资产周转率来体现，把自己的资产都应用起来，降低资产的闲置成本。

（3）获利能力

获利能力看这个公司是不是一个好生意，看企业是否拥有长期稳定的赢利模式。可以从以下3个方面入手：

规模分析——毛利率、净利率，收入与利润在行业中所占的比例，以判断其在行业中的竞争位置。

利润结构分析——来自于主要经营业务的利润多，还是来自于投资的利润多，来自于哪个客户或产品的利润多，利润是否有保障，能否持久。

趋势分析——收入和利润的增长率，是否在高速增长，是否可持续。

（4）偿债能力

偿债能力体现企业还钱的本事。在供应链的运转中欠供应商的钱能还吗？在资金的筹资中，欠银行的钱能还吗？企业的税负有足够的资金负担吗？

企业的债务分流动负债与长期负债之分，划分的标准为偿还期是在一年以内还是在一年以外。流动负债的流转性很强，其多少与运转周期直接影响企业的日常营运资本的多少，需要及时偿还，是企业资金链的及时压力，否则会造成各种不良的连锁影响。

（5）财务结构

财务结构是指负债占总资产的比例。由于负债筹资和股东投资的资本成本是不一样的，对企业造成了资金压力和风险也是不一样的。向银行借钱，资本成本低，但偿还的压力大，加大企业的财务风险；股东投资，资本成本高，但偿还的压力较小。财务结构体现了一个企业的风险偏好和融资能力。

企业通常会有对外筹资的冲动，但筹资太多势必会给企业造成过重的偿债压力，所以企业财务结构是否合理非常重要。如果企业通过经营活动可以获得足够的现金进行运营和投资，也就不用看银行的脸色了。

后期会针对这5个方面分别采取何种指标分析进行论述。

财务分析的方法多种多样，切入的角度也多种多样，关键不是要掌握多少种分析方法，而是要首先建立起阅读财报的全局观和分析财报的基本思路，先把主要枝干搭建起来，在后期的实践投资中增加越来越多的分析细节以添砖加瓦。

中国证监会8月3日消息，证监会今日发布2017年度上市公司年报会计监管报告，报告显示，截至2018年4月30日，沪深两市已上市的3,531家公司(其中A股3,513家)，除康达尔、山东地矿、*ST华泽、凯迪生态、千山药机、抚顺特钢、中毅达、美都能源、*ST上普9家公司未按期披露年报外，其余3,522家均按时披露了经审计的2017年年度报告。

为掌握上市公司执行会计准则、内部控制和财务信息披露规范的情况，证监会会计部抽查审阅了798家上市公司2017年年度报告和内部控制评价、审计报告，在此基础上形成了《2017年上市公司年报会计监管报告》。总体而言，上市公司能够较好地理解并执行企业会计准则、内部控制规范和相关信息披露规则，但仍有部分公司存在会计确认与计量不正确、财务及内部控制信息披露不规范的问题。

年报分析发现，部分上市公司在执行企业会计准则、内部控制规范和财务信息披露规则中存在的主要问题有：合并报表范围判断不恰当；非同一控制下企业合并未充分识别和确认可辨认无形资产；或有对价初始确认和后续计量有误；收入确认与计量不符合会计准则的规定；资产减值计提不充分，商誉减值测试方法不正确，利用资产减值计提及转回调节利润；金融工具、政府补助、递延所得税、非经常性损益和持有待售的非流动资产、处置组和终止经营相关的准则或规定执行不到位；资产减值、现金流量表、会计估计、终止经营、非经常性损益等相关信息披露有误或不充分，少数公司财务报告还存在文字表述、数字勾稽等方面的简单错误；内部控制评价报告和内部控制审计报告未严格遵守相关要求，内部控制评价报告中内部控制评价范围披露不规范、内部控制缺陷相关信息披露不充分、内部控制评价结论不恰当等。上市公司年度报告存在的会计处理和信息披露问题，也反映出部分会计师事务所在执行审计业务过程中未保持足够的职业怀疑、专业胜任能力不足、重大非常规交易和会计估计审计不到位，以及风险意识不足、部分审计程序流于形式、项目质量控制不到位等问题。

上市公司和会计师事务所等中介机构应高度重视会计监管报告中提出的问题，不断提高自身对会计准则、审计准则及相关规定的理解和应用水平，及时发现并改正财务报告编制、审计中存在的问题，稳妥做好公司财务信息披露和审计相关工作。针对年报审阅中发现的上市公司执行会计准则、内部控制规范以及财务信息披露规则中存在的问题，以及会计师事务所存在的审计问题，我们将继续做好以下工作：

一是通过发布本年报会计监管报告，向市场传递关于执行会计准则、内部控制规范、财务信息披露规则和审计规范等方面的监管标准，引导上市公司和会计师事务所切实提高财务信息披露质量和审计项目执业质量。

二是整理汇总年报审阅中发现的上市公司问题线索，与交易所、有关证监局等一线监管部门配合进一步了解情况，在此基础上认定上市公司存在违反会计准则、内部控制和财务信息披露规范要求的，按照有关监管安排进行处理。

三是针对会计准则具体规范不明确、实务中存在争议的问题，加强调研，推动准则制定部门制定指引。对于准则有原则性规定但执行中有争议的问题，尽快形成监管口径，以监管问答等形式对外发布，指导市场实践。同时，持续收集整理典型案例，以案例指导的形式，提升上市公司理解和运用准则的能力，促进市场主体会计专业判断意识与能力的提升。

四是进一步关注市场热点、难点问题，重点关注和深入研究收入、金融工具等新准则实际执行情况和面临的问题，及时沟通协调，加强技术指导，促进上市公司实现新旧准则执行平稳过渡。

五是结合年报审阅发现的会计师事务所审计执业质量问题，进一步强化对相关会计师事务所及其审计项目的监督检查，督促其健全质量控制体系，勤勉尽责，不断提升执业质量。同时，加强与证券资格会计师事务所的专业联系，加大专业指导和培训力度，提升注册会计师的专业胜任能力。

中国日报网8月6日电 截至2018年4月30日，沪深两市已上市的3,531家公司（其中A股3,513家），除康达尔、山东地矿、*ST华泽、凯迪生态、千山药机、抚顺特钢、中毅达、美都能源、*ST上普9家公司未按期披露年报外，其余3,522家均按时披露了经审计的2017年年度报告。为掌握上市公司执行会计准则、内部控制和财务信息披露规范的情况，证监会会计部抽查审阅了798家上市公司2017年年度报告和内部控制评价、审计报告，在此基础上形成了《2017年上市公司年报会计监管报告》。总体而言，上市公司能够较好地理解并执行企业会计准则、内部控制规范和相关信息披露规则，但仍有部分公司存在会计确认与计量不正确、财务及内部控制信息披露不规范的问题。

年报分析发现，部分上市公司在执行企业会计准则、内部控制规范和财务信息披露规则中存在的主要问题有：合并报表范围判断不恰当；非同一控制下企业合并未充分识别和确认可辨认无形资产；或有对价初始确认和后续计量有误；收入确认与计量不符合会计准则的规定；资产减值计提不充分，商誉减值测试方法不正确，利用资产减值计提及转回调节利润；金融工具、政府补助、递延所得税、非经常性损益和持有待售的非流动资产、处置组和终止经营相关的准则或规定执行不到位；资产减值、现金流量表、会计估计、终止经营、非经常性损益等相关信息披露有误或不充分，少数公司财务报告还存在文字表述、数字勾稽等方面的简单错误；内部控制评价报告和内部控制审计报告未严格遵守相关要求，内部控制评价报告中内部控制评价范围披露不规范、内部控制缺陷相关信息披露不充分、内部控制评价结论不恰当等。上市公司年度报告存在的会计处理和信息披露问题，也反映出部分会计师事务所在执行审计业务过程中未保持足够的职业怀疑、专业胜任能力不足、重大非常规交易和会计估计审计不到位，以及风险意识不足、部分审计程序流于形式、项目质量控制不到位等问题。

上市公司和会计师事务所等中介机构应高度重视会计监管报告中提出的问题，不断提高自身对会计准则、审计准则及相关规定的理解和应用水平，及时发现并改正财务报告编制、审计中存在的问题，稳妥做好公司财务信息披露和审计相关工作。针对年报审阅中发现的上市公司执行会计准则、内部控制规范以及财务信息披露规则中存在的问题，以及会计师事务所存在的审计问题，我们将继续做好以下工作：

一是通过发布本年报会计监管报告，向市场传递关于执行会计准则、内部控制规范、财务信息披露规则和审计规范等方面的监管标准，引导上市公司和会计师事务所切实提高财务信息披露质量和审计项目执业质量。

二是整理汇总年报审阅中发现的上市公司问题线索，与交易所、有关证监局等一线监管部门配合进一步了解情况，在此基础上认定上市公司存在违反会计准则、内部控制和财务信息披露规范要求的，按照有关监管安排进行处理。

三是针对会计准则具体规范不明确、实务中存在争议的问题，加强调研，推动准则制定部门制定指引。对于准则有原则性规定但执行中有争议的问题，尽快形成监管口径，以监管问答等形式对外发布，指导市场实践。同时，持续收集整理典型案例，以案例指导的形式，提升上市公司理解和运用准则的能力，促进市场主体会计专业判断意识与能力的提升。

四是进一步关注市场热点、难点问题，重点关注和深入研究收入、金融工具等新准则实际执行情况和面临的问题，及时沟通协调，加强技术指导，促进上市公司实现新旧准则执行平稳过渡。

五是结合年报审阅发现的会计师事务所审计执业质量问题，进一步强化对相关会计师事务所及其审计项目的监督检查，督促其健全质量控制体系，勤勉尽责，不断提升执业质量。同时，加强与证券资格会计师事务所的专业联系，加大专业指导和培训力度，提升注册会计师的专业胜任能力。

马云曾言“中国企业家一辈子最大的梦想就是公司能上市”。 2017年各大公司财务数据相继发布，看看中国上市公司百强情况：