新兴市场与亚洲电子链发力 对香港东盟出口成4月亮点

新兴市场与亚洲电子链发力 对香港东盟出口成4月亮点

2026年4月，我国外贸数据呈现显著回升态势。按美元计价，当月出口总额达到3594.4亿美元，同比增长14.1%，较3月的2.5%有明显提升；进口总额为2746.2亿美元，同比增长25.3%，继续保持较高水平；贸易顺差为848.2亿美元，虽较3月的511.3亿美元明显扩大，但同比仍下降约11.5%。从结构上看，本月外贸表现受到AI产业链需求、海外补库存、价格因素及汇率折算等多重因素的共同推动，尤其是新兴市场和亚洲电子链相关经济体的强劲表现为整体出口提供了重要支撑。

从出口动能来看，4月出口同比增速的回升并非单纯由总量扩张驱动，而是由多个结构性因素共同作用形成。首先，3月订单扰动后的集中交付对4月数据形成一定支撑。同时，全球AI相关投资持续升温，带动集成电路、自动数据处理设备、高新技术产品、机电产品以及汽车等高技术含量商品的出口大幅增长。数据显示，4月集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，高新技术产品增长39.18%，机电产品增长20.31%，汽车增长44.18%，手机增长10.97%，医疗仪器及器械增长14.81%。这些品类大多与全球AI算力投资、数据中心建设及电子产业链补库密切相关，成为拉动出口增长的核心动力。此外，部分商品不仅实现数量增长，其价格也有所上涨，进一步推高了出口金额。

相比之下，传统劳动密集型产品和部分耐用品出口则依旧疲软。4月灯具照明装置出口同比下降19.73%，船舶下降14.75%，玩具下降12.39%，箱包及类似容器下降11.36%，家具及其零件下降3.63%，服装及衣着附件下降2.23%，纺织及制品仅增长1.00%。这表明，当前出口复苏并非全品类同步回暖，而是呈现出“新动能强、传统品类弱”的分化格局，出口韧性更多来源于产业升级和全球科技领域资本开支的增加，而非一般消费品需求的普遍回升。

从出口目的地分析，4月出口增长不仅源于美国市场的边际改善，更得益于亚洲电子链和新兴市场的集体发力，其中对香港和东盟的出口增长尤为突出。4月我国对美国出口同比增长11.31%，较3月的-26.49%大幅提升，对整体出口形成约1.19个百分点的正向拉动。但更关键的支撑来自于非美市场：对我国香港出口同比增长44.30%，对整体出口贡献约3.71个百分点；对东盟出口增长15.22%，贡献约2.92个百分点；对欧盟出口增长13.43%，贡献约1.99个百分点；对韩国出口增长24.58%，贡献约0.99个百分点。这些数据表明，亚洲地区特别是电子产业链相关经济体，以及新兴市场国家，已成为推动我国出口增长的重要力量。

从国内制造业运行情况看，4月制造业PMI为50.3%，连续处于扩张区间。其中，生产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，新出口订单指数升至50.3%，较3月回升1.2个百分点，重新进入扩张区间；进口指数也升至50.1%。这些指标显示，外贸相关的订单和采购活动正在边际改善。然而，这种改善并不意味着海外终端需求已全面走强。受中东冲突影响，能源、航运及原材料成本上升，部分海外企业为避免后续成本进一步上涨，采取了提前锁定零部件和中间品订单的策略，这在一定程度上对4月出口形成了短期支撑。

此外，4月美元口径的外贸增速明显高于人民币口径，人民币计价下4月出口同比增长9.8%，进口同比增长20.6%。这一差异也反映出汇率折算因素对美元口径同比数据的显著影响，进一步推高了以美元计价的外贸表现。

综合来看，2026年4月我国外贸数据的回升，是多重因素共同作用的结果。其中，AI产业链的高景气度、海外补库需求、部分商品价格上升以及汇率折算效应，均在美元口径下放大了出口修复的力度。而新兴市场特别是亚洲电子链相关经济体，以及我国香港和东盟等地区需求的集体走强，成为4月出口数据中的突出亮点，显示出我国在全球高科技和区域贸易网络中的重要地位持续增强。