4月进口同比增长25.3% 国内补库与资源价格推升进口金额

2026年4月，我国外贸数据表现亮眼，按美元计价，当月出口3594.4亿美元，同比增长14.1%，较3月的2.5%显著回升；进口2746.2亿美元，同比增长25.3%，继续保持高位运行；贸易顺差为848.2亿美元，较3月的511.3亿美元明显扩大，但同比仍下降约11.5%。整体来看，4月外贸的核心特征在于AI产业链需求、海外补库行为、价格因素以及汇率折算共同推动了美元口径下出口的较快修复。

从出口方面看，4月出口同比增速的回升并非单纯源于外需全面回暖，而是多重因素叠加的结果。首先，3月订单扰动在4月得到一定程度兑现，推动部分订单集中释放。其次，全球AI投资持续升温，带动相关电子产业链进入补库周期，成为出口的重要支撑。第三，中东地区地缘政治冲突推高了能源、航运及原材料成本，促使部分海外企业为规避后续成本上涨风险，提前增加零部件和中间品采购，对4月出口形成短期支撑。此外，4月美元兑人民币汇率的波动也对美元计价出口增速产生一定抬升作用，当月人民币计价出口同比增长9.8%，低于美元口径增速。

从制造业采购经理指数（PMI）看，4月制造业PMI为50.3%，连续处于扩张区间，其中生产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，新出口订单指数回升至50.3%，较3月提高1.2个百分点，重新站上扩张区间，进口指数也升至50.1%，显示外贸相关生产和采购活动边际改善。但需要注意的是，这种改善更多体现在结构性领域，而非终端需求的全面走强。

从出口商品结构分析，4月出口增长的主要动力来源于与AI、电子、高端制造相关的“新动能”领域，而传统劳动密集型及部分耐用品出口则相对疲软。具体来看，集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，高新技术产品增长39.18%，机电产品增长20.31%，汽车增长44.18%，手机增长10.97%，医疗仪器及器械增长14.81%。这些品类中，集成电路、自动数据处理设备、电子元件、服务器及相关零部件的增长，与全球AI算力投资、数据中心建设以及电子产业链补库密切相关，是推动4月出口超预期的核心力量。值得注意的是，此类高技术产品的出口增长不仅源于数量扩张，还受到芯片、电子元件和部分高端零部件价格上涨的显著影响。

相比之下，传统消费品及部分耐用品出口表现较弱。4月灯具照明装置出口同比下降19.73%，船舶下降14.75%，玩具下降12.39%，箱包及类似容器下降11.36%，家具及其零件下降3.63%，服装及衣着附件下降2.23%，纺织及制品仅增长1.00%。这反映出当前海外需求复苏并不均衡，AI相关链条、电子链、高端机电和汽车链明显强于传统消费品，出口韧性更多来自产业升级和全球科技资本开支，而非一般消费品的全面回暖。

从出口目的地来看，4月出口增长不仅源于美国市场的边际修复，更得益于亚洲电子链和新兴市场的共同拉动。4月我国对美国出口同比增长11.31%，较3月的-26.49%大幅改善，对整体出口形成约1.19个百分点的正向拉动。然而，更重要的支撑来自非美市场：对我国香港出口增长44.30%，对整体出口拉动约3.71个百分点；对东盟出口增长15.22%，拉动约2.92个百分点；对欧盟出口增长13.43%，拉动约1.99个百分点；对韩国出口增长24.58%，拉动约0.99个百分点。这些数据表明，亚洲电子产业链以及新兴市场需求的走强，是4月出口高增长的重要基础。

另据相关报道，4月进口同比增长25.3%，尽管较3月小幅回落，但仍处于高位。进口金额的持续高增主要受到国内生产链条补库、上游资源品价格上行以及高技术中间品进口需求扩大的共同推动。这些因素共同支撑了进口在较高基数上的稳定增长，也反映出国内产业对原材料、中间品及高技术装备的旺盛需求。

综合来看，2026年4月我国外贸数据的亮点集中在出口的结构性改善与进口的持续高位运行。出口方面，AI相关产业链、电子设备及高新技术产品的快速增长成为主要驱动力，传统消费品则相对乏力；进口方面，国内补库需求与资源品价格因素共同推升了进口金额。同时，汇率变动也对美元口径数据形成一定正向影响。整体而言，4月外贸表现体现了全球科技投资、产业链重构与区域需求变化对我国进出口的深远影响。