新出口订单重返扩张区间 4月外贸边际改善信号显著

新出口订单重返扩张区间 4月外贸边际改善信号显著

2026年5月9日发布的最新外贸数据显示，按美元计价，2026年4月我国出口总额为3594.4亿美元，同比增长14.1%，较3月的2.5%出现明显回升；同期进口总额为2746.2亿美元，同比增长25.3%，继续保持高位运行。贸易顺差为848.2亿美元，虽较3月的511.3亿美元明显走阔，但同比仍下降约11.5%。整体来看，4月外贸数据释放出多个积极信号，尤其是新出口订单重返扩张区间，显示出外贸边际改善的趋势较为显著。

从核心特征来看，4月出口的明显修复主要受到AI相关产业链需求旺盛、海外补库存行为、价格因素以及汇率折算等多重因素的共同推动。尽管出口同比增速较3月大幅反弹，但从结构上分析，增长主要集中于集成电路、机械设备、高新技术产品、汽车等高附加值领域，反映出全球人工智能投资升温与电子产业链补库活动是当前出口的重要支撑力量。

与此同时，进口方面也保持强劲增长，尽管增速较3月略有回落，但仍维持在25.3%的高位，显著高于同月出口增速。这一现象表明，国内生产链条的补库需求、上游资源品价格上升以及高技术中间品的进口需求，共同推动了进口金额的增长。此外，4月美元口径的进出口增速明显高于人民币口径，其中人民币计价下4月出口同比增长9.8%，进口同比增长20.6%，显示汇率折算因素也对美元口径增速形成了一定程度的抬升。

4月出口的修复至少包含三条主要线索：一是3月因短期扰动而延迟的订单在4月得到兑现；二是全球AI产业链持续维持高景气度，带动相关产品出口大幅增长；三是受中东地区地缘政治冲突影响，海外买家为应对能源、航运及原材料成本上涨风险，采取了预防性备货策略，从而对4月出口形成短期支撑。

从国内制造业运行情况看，4月制造业PMI为50.3%，连续处于扩张区间。其中，生产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，同样位于扩张区间。特别值得注意的是，新出口订单指数回升至50.3%，较3月提高1.2个百分点，重新进入扩张区间；进口指数也升至50.1%，显示外贸相关的订单与采购活动均呈现边际改善态势。不过，这种改善并不意味着海外终端需求已全面走强，而是受到多重短期因素叠加的影响。

从出口商品结构来看，4月出口的突出变化在于“科技含量”和“价格含量”双双提升，AI相关链条的表现明显强于传统消费品。具体而言，集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，高新技术产品增长39.18%，机电产品增长20.31%，汽车增长44.18%，手机增长10.97%，医疗仪器及器械增长14.81%。这些品类中，集成电路、自动数据处理设备、电子元件、服务器及相关零部件，与全球AI算力投资、数据中心建设以及电子产业链补库密切相关，是推动4月出口超预期的核心动力。值得关注的是，此类高技术产品的增长不仅体现在数量扩张，芯片、电子元件及部分高端零部件的价格上涨也对出口金额形成了显著拉动。

相比之下，传统劳动密集型产品和部分耐用品的出口表现依然偏弱。4月灯具照明装置出口同比下降19.73%，船舶下降14.75%，玩具下降12.39%，箱包及类似容器下降11.36%，家具及其零件下降3.63%，服装及衣着附件下降2.23%，纺织及制品仅微增1.00%。这些数据表明，当前海外需求复苏并非全面均衡，AI链条、电子链、高端机电和汽车链的回暖力度明显强于传统消费品领域。因此，4月出口虽然在总量上表现较强，但其内部结构仍然呈现出“新动能强、传统品类弱”的分化格局，出口韧性更多来源于产业升级和全球科技资本开支的增加，而非一般消费品需求的全面修复。

从出口目的地分布来看，4月不仅对美国出口有所改善，更重要的是亚洲电子产业链和新兴市场的需求共同走强，其中韩国、东盟及中国香港的拉动作用尤为突出。4月我国对美国出口同比增长11.31%，较3月的-26.49%大幅改善，对整体出口形成约1.19个百分点的正向拉动；但更主要的支撑来自非美市场，其中对中国香港出口增长44.30%，对整体出口拉动约3.71个百分点；对东盟出口增长15.22%，拉动约2.92个百分点；对欧盟出口增长13.43%，拉动约1.99个百分点；对韩国出口增长24.58%，拉动约0.99个百分点。这些数据表明，亚洲地区特别是电子产业链相关国家和新兴市场对我国出口的贡献正在增强，成为稳定和提升整体出口的重要力量。

综合来看，2026年4月我国外贸数据呈现出边际改善的积极态势，新出口订单重返扩张区间，出口结构持续优化，高技术、高附加值产品成为增长主力，同时非美市场和新兴市场的需求也提供了有力支撑。这些变化不仅反映了外部环境的复杂性和多变性，也体现了我国外贸转型升级的稳步推进。