4月新出口订单重返扩张区间 外贸活动边际显著改善

2026年5月9日发布的最新外贸数据显示，按美元计价，2026年4月我国出口额达到3594.4亿美元，同比增长14.1%，较3月的2.5%出现显著回升；同期进口额为2746.2亿美元，同比增长25.3%，继续保持高位运行；贸易顺差为848.2亿美元，虽较3月的511.3亿美元明显扩大，但同比仍下降约11.5%。

从核心特征来看，4月外贸数据反映出多重因素共同推动美元口径下的出口修复。首先，出口同比增速的回升并非全面性的需求反弹，而是集中在集成电路、设备、高新技术产品及汽车等高附加值领域，显示出全球AI投资热潮和电子产业链补库行为是主要驱动力。其次，尽管进口增速较3月略有回落，但仍保持在25.3%的较高水平，反映出国内生产链条补库需求、上游资源品价格上扬以及高技术中间品进口的持续旺盛。第三，4月美元计价增速显著高于人民币口径，当月人民币计价出口同比增长9.8%，进口同比增长20.6%，表明汇率折算因素也对美元口径增速形成明显支撑。

4月出口修复主要包含三条线索：一是3月订单扰动后的集中兑现，二是AI产业链维持高景气状态，三是中东地区冲突背景下海外买家的预防性备货行为。4月制造业PMI录得50.3%，其中生产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，均位于扩张区间；特别值得注意的是，新出口订单指数回升至50.3%，较3月提高1.2个百分点，重新进入扩张区间，进口指数也升至50.1%，显示外贸相关订单和采购活动呈现边际改善态势。不过，这种改善并不能直接等同于海外终端需求的全面走强。受中东冲突影响，能源、航运及原材料成本上涨，促使部分海外企业为规避后续成本继续上升的风险，选择提前锁定零部件和中间品订单，这在短期内对4月出口形成了明显支撑。

从出口商品结构分析，4月最显著的变化是AI相关产业链表现远超传统消费品，出口增长的"科技含量"和"价格含量"同步提升。具体来看，集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，高新技术产品增长39.18%，机电产品增长20.31%，汽车增长44.18%，手机增长10.97%，医疗仪器及器械增长14.81%。在这些品类中，集成电路、自动数据处理设备、电子元件、服务器及相关零部件的增长，与全球AI算力投资、数据中心建设以及电子产业链补库需求密切相关，构成4月出口超预期的主要来源。需要指出的是，这些高技术产品的增长不仅源于数量扩张，芯片、电子元件及部分高端零部件的价格上涨也对出口金额产生显著拉动作用。

相比之下，传统劳动密集型产品和部分耐用品出口表现仍然疲软。4月灯具照明装置出口同比下降19.73%，船舶下降14.75%，玩具下降12.39%，箱包及类似容器下降11.36%，家具及其零件下降3.63%，服装及衣着附件下降2.23%，纺织及制品仅增长1.00%。这一对比表明，当前海外需求呈现明显分化特征，AI相关链条、电子产业链、高端机电产品和汽车产业链的复苏力度显著强于传统消费品领域。换言之，4月出口数据虽然整体表现强劲，但内部结构依然呈现"新动能强劲、传统品类疲弱"的格局，出口韧性主要来源于产业升级和全球科技领域资本开支的增加，而非一般消费品需求的全面回暖。

从出口目的地分布观察，4月不仅美国市场需求出现边际改善，更重要的是亚洲电子产业链和新兴市场国家需求共同走强，其中韩国、东盟及中国香港市场的拉动作用尤为突出。4月我国对美国出口同比增长11.31%，较3月的-26.49%实现显著好转，对整体出口形成约1.19个百分点的正向拉动；但更为关键的支撑来自非美市场，对中国香港出口增长44.30%，拉动整体出口约3.71个百分点；对东盟出口增长15.22%，贡献约2.92个百分点；对欧盟出口增长13.43%，拉动约1.99个百分点；对韩国出口增长24.58%，贡献约0.99个百分点。