进口同比增25.3%维持高位 国内补库与资源价格共推升

2026年5月9日发布的最新外贸数据显示，按美元计价，2026年4月我国出口总额为3594.4亿美元，同比增长14.1%，较3月的2.5%显著回升；进口总额为2746.2亿美元，同比增长25.3%，继续保持高位运行；贸易顺差为848.2亿美元，较3月的511.3亿美元明显扩大，但同比仍下降约11.5%。整体来看，4月外贸呈现出出口加速修复、进口高位增长、贸易顺差扩大的态势，其背后反映出多重因素的共同作用。

从出口方面看，4月出口同比增速的大幅回升并非单纯由外需全面回暖驱动，而是由多个结构性因素叠加所致。首先，全球AI投资持续升温，带动集成电路、自动数据处理设备、高新技术产品、电子元件等相关产业链需求旺盛，成为推动出口增长的重要引擎。4月集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，高新技术产品增长39.18%，机电产品增长20.31%，汽车增长44.18%，手机增长10.97%，医疗仪器及器械增长14.81%。这些高技术、高附加值产品的快速增长，不仅提升了出口金额，也反映出我国出口结构的优化和“科技含量”的提升。同时，部分品类如芯片和高端零部件的价格上涨，也对出口金额增长形成了一定拉动。

其次，海外补库需求对出口形成支撑。尤其是电子产业链和高新技术产品领域，全球厂商为应对未来需求波动，加大了库存补充力度，带动我国相关产品出口增长。此外，中东地区地缘政治冲突导致能源、航运和原材料成本上升，部分海外企业为规避后续成本不确定性，选择提前下单锁定零部件和中间品，这种预防性备货行为也对4月出口构成短期支撑。

再次，3月订单扰动的滞后效应在4月得到释放，制造业新出口订单指数回升至50.3%，重新进入扩张区间，显示外贸相关采购和订单活动有所增强。4月制造业PMI为50.3%，生产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，均处于扩张区间，其中新出口订单指数较3月回升1.2个百分点，进口指数也升至50.1%，表明外贸活动边际改善。

从进口方面看，4月进口同比增长25.3%，尽管较3月小幅回落，但仍维持高位。进口的高增长主要受到国内生产链条补库、上游资源品价格上升以及高技术中间品需求增加的共同推动。国内企业为满足生产需求，加大了对关键原材料和中间品的进口力度，而部分资源品价格的上涨也推升了进口金额。此外，高技术产业快速发展带动了对先进设备、零部件和原材料的进口需求，进一步支撑了进口总额的增长。

值得注意的是，4月美元口径的进出口增速明显高于人民币口径，人民币计价下4月出口同比增长9.8%，进口同比增长20.6%，表明汇率折算因素也对美元口径数据形成了较为明显的抬升作用。

从出口目的地结构看，4月出口增长不仅来源于美国市场的边际修复，更得益于亚洲电子产业链和新兴市场的共同拉动。4月我国对美国出口同比增长11.31%，较3月的-26.49%大幅改善，对整体出口形成约1.19个百分点的正向拉动。但更为重要的支撑来自非美市场，其中对我国香港出口增长44.30%，拉动整体出口约3.71个百分点；对东盟出口增长15.22%，拉动约2.92个百分点；对欧盟出口增长13.43%，拉动约1.99个百分点；对韩国出口增长24.58%，拉动约0.99个百分点。这些地区的强劲表现为4月出口增长提供了重要动力，尤其是亚洲电子链和新兴市场的需求走强，反映出全球电子产业链布局调整和区域贸易合作的深化。

综合来看，2026年4月我国外贸数据的亮点集中在出口结构的优化和高技术产品的强劲表现，进口则受到国内补库需求和资源品价格的共同推动。尽管贸易顺差有所扩大，但同比仍呈下降趋势，显示出内外部经济环境仍存在一定复杂性。未来外贸走势将继续受到全球科技投资周期、地缘政治形势、国内生产需求以及汇率变动等多重因素的影响。