4月新出口订单重返扩张区间 外贸活动边际回暖

2026年5月9日发布的最新外贸数据显示，按美元计价，2026年4月我国出口额达到3594.4亿美元，同比增长14.1%，较3月的2.5%出现显著回升；同期进口额为2746.2亿美元，同比增长25.3%，依然保持在较高水平；贸易顺差为848.2亿美元，虽较3月的511.3亿美元明显扩大，但同比仍下降约11.5%。

整体来看，2026年4月外贸呈现出几大核心特征：AI相关产业链需求旺盛、海外补库存行为持续、价格因素以及汇率折算共同推动了美元口径下出口数据的修复。首先，出口同比增速的回升并非全面性的，而是集中在集成电路、设备、高新技术产品以及汽车等高附加值品类，显示出全球AI投资和电子产业链补库成为重要支撑力量。其次，进口同比增速虽较3月略有回落，但仍高达25.3%，明显高于出口增速，反映出国内生产链条补库、上游资源品价格上升以及高技术中间品进口需求共同推动进口金额增长。此外，4月美元口径的进出口增速明显高于人民币口径，人民币计价下4月出口同比增长9.8%，进口同比增长20.6%，表明汇率折算因素也对美元口径数据形成了一定抬升作用。

4月出口的修复至少包含三方面因素：一是3月订单扰动后的正常兑现，二是AI产业链高景气带来的需求扩张，三是中东地区冲突背景下海外买家为应对不确定性而进行的预防性备货。从国内制造业采购经理指数（PMI）来看，4月制造业PMI为50.3%，其中生产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，均位于扩张区间；特别值得注意的是，新出口订单指数升至50.3%，较3月回升1.2个百分点，重新进入扩张区间，进口指数也升至50.1%，显示外贸相关订单和采购活动均有所改善。不过，这种改善并不意味着海外终端需求已全面走强。受中东冲突影响，能源、航运及原材料成本普遍上升，促使部分海外企业担忧未来投入成本继续上涨，因此提前锁定零部件和中间品订单，这在短期内对4月出口形成了明显支撑。

从出口商品结构分析，4月出口增长最显著的特点是AI相关链条表现远超传统消费品，出口的“科技含量”和“价格含量”双双提升。4月集成电路出口同比增长99.58%，自动数据处理设备增长47.32%，高新技术产品增长39.18%，机电产品增长20.31%，汽车增长44.18%，手机增长10.97%，医疗仪器及器械增长14.81%。这些品类中，集成电路、自动数据处理设备、电子元件、服务器及相关零部件与全球AI算力投资、数据中心建设以及电子产业链补库密切相关，是推动4月出口超预期的主要动力。值得注意的是，这些高技术产品的增长不仅体现在数量上，芯片、电子元件及部分高端零部件的价格上涨也对出口金额形成了显著拉动。

相比之下，传统劳动密集型产品和部分耐用品的出口依旧疲软。4月灯具照明装置出口同比下降19.73%，船舶下降14.75%，玩具下降12.39%，箱包及类似容器下降11.36%，家具及其零件下降3.63%，服装及衣着附件下降2.23%，纺织及制品仅增长1.00%。这表明当前海外需求回暖并非全面均衡，AI链条、电子链、高端机电和汽车链明显强于传统消费品。换言之，4月出口数据虽表现强劲，但内部结构仍呈现“新动能强、传统品类弱”的格局，出口韧性更多源于产业升级和全球科技领域资本开支的增加，而非一般消费品需求的全面复苏。

从出口目的地来看，4月不仅美国市场出现边际修复，更重要的是亚洲电子产业链和新兴市场需求整体走强，其中韩国、东盟及我国香港地区的拉动作用尤为突出。4月我国对美国出口同比增长11.31%，较3月的-26.49%大幅改善，对整体出口形成约1.19个百分点的正向拉动；但更关键的支撑来自非美市场，对我国香港出口增长44.30%，拉动约3.71个百分点；对东盟出口增长15.22%，拉动约2.92个百分点；对欧盟出口增长13.43%，拉动约1.99个百分点；对韩国出口增长24.58%，拉动约0.99个百分点。这些数据表明，亚洲电子供应链的活跃以及新兴市场需求的增强，为4月出口增长提供了重要动力。

综合以上分析可见，4月外贸活动的边际回暖，特别是新出口订单重返扩张区间，反映了外部需求的部分改善与国内生产及供应链的积极调整。然而，出口结构的优化与区域需求的差异化表现，也提示未来外贸形势仍需关注全球科技投资动向、地缘政治风险以及主要经济体需求变化等多重因素的影响。