业务简介：中企动力（300.cn）为您提供网站建设、网站制作、网页设计及定制高端网站建设服务，中企动力专注于企业网站建设、高端网页制作领域26年，对企业网站制作、平台高端网站建设，包括汽车、家装、农业、外贸、机械等多个行业拥有丰富建站经验，选择中企动力，为网站保驾护航。
中科院院士到开远一中讲授地球空间遥感知识
本报讯 11月29日，中国科学院院士、博士生导师、中国遥感全国委员会秘书长、中国遥感技术应用领域的开拓者童庆禧，北京大学地球与空间科学院教授、中国空间科学学会空间探测专业委员会委员焦维新，北京大学数字中国研究院秘书处副主任、“北斗杯”全国青少年科技创新大赛秘书处副主任丘扬，应邀来到开远一中，就遥感数字中国和智慧社会、北斗导航卫星等尖端科技进行了图文并茂、生动形象地讲授。学校千余名教师、学生现场聆听讲授，对中国空间科技的发展倍感自豪。此次科普活动既增加了学生的地球空间科技知识面，又点燃了学生探索宇宙奥秘的热情。
什么是遥感？遥感信息有哪些特点？我国遥感技术的发展趋势，通信、导航、遥感技术如何进行综合应用？师生们十分好奇，积极发问。“遥感是非接触的远距离的探测技术，一般指运用传感器、遥感器对物体的电磁波辐射、反射特性进行探测与感知。”今年83岁的童庆禧，精力旺盛、声音洪亮。他介绍，遥感设备通过人造地球卫星、航空等平台上的遥测仪器，对地球表面的树木、房屋、农田、矿产等实施感应遥测和资源管理监视，汇集成数据后再进行对比分析。目前，环绕地球昼夜运转的有6000多颗卫星；全球今年上半年共发射卫星177颗，其中遥感卫星占总数的三分之一，达54颗；中国的遥感卫星发展至今，通过昼夜探测，使我国能够清晰地监视到地面所有物体而且还能够研判出矿物质储存量、房屋钢架结构情况等。同时，在监测地质变化、着火等方面也发挥了重要作用。焦维新与丘扬教授，围绕北斗卫星导航技术与应用、高校招生政策与录取标准进行了讲授。
开远一中为培育学生仰望天空、学习科技的创新氛围，近3年来，先后邀请战略导弹专家、运载火箭系列总设计师兼总指挥、国家探月工程副总设计师、中国工程院院士龙乐豪，中国卫星导航定位及测绘学科领域资深专家、清华大学教授过静珺，中国国家卫星定位系统工程技术研究中心主任、中国工程院院士刘经南等我国尖端科技专家入校讲授，全面提升学生认识空间科技、积极探索宇宙奥秘的决心和信心，为开远一中“中国创新型学校”与“北斗科普基地”的创新发展增添了活力。据了解，近年来，该校学生先后成功申报国家实用新型专利248项，考入科技、航天类高校的学生有77名。
来源：红河日报
泪目！受伤后的杜富国宽慰在西藏戍边的弟弟：在部队好好干！
英雄并不遥远
喜马拉雅的寒流袭来，大雪不期而至，西藏的冬天来得早、来得急。下士杜富强回到连队那天是10月31日，距离大哥杜富国在雷场英勇负伤已经过去整整20天。
20天在生命长河里不过是白驹过隙，但对于杜富强来说却太过漫长，有时甚至是一种煎熬。在陪伴大哥和父母的这些天，他思考了很多之前不曾思考的问题，这个年轻的士兵眉宇间也多了一分凝重和成熟。
10月11日下午，云南省麻栗坡县某扫雷现场，中士杜富国和战友艾岩发现一个部分露于地表的弹体，初步判断是一颗当量大、危险性高的加重手榴弹，且下面可能埋着一个雷窝。接到“查明有无诡计设置”的指令后，杜富国命令战友艾岩：“你退后，让我来！”正当他小心翼翼清除弹体周围的浮土时，突然“轰”的一声巨响，弹体发生爆炸，他失去了双手和双眼。正是由于杜富国的这一挡，艾岩仅受了皮外伤。
杜富强得到消息是在10月12日，连队指导员母科支开其他战友，单独告诉了他，并塞给他一万块钱，“家里有急事，你先拿去用”。
批假一路绿灯，但走出西藏大山并不容易。连队到团部40多公里走了2个小时，团里到山南市区5个小时，山南到贡嘎机场1个小时……入伍第一次回家，杜富强完全没有其他战友休假返乡时的喜悦。沿途的高原美景，雪山、牦牛、雅鲁藏布江，在他眼里都失去了颜色。他想象着哥哥的痛苦，思量着安慰的语言，辗转难眠，惴惴不安。
一路辗转奔波，到达云南开远与家人会合已是15日凌晨2点。在医院的重症监护室，兄弟重逢。杜富国两只眼球摘除，脸上包着厚厚的纱布。听见弟弟来了，他用虚弱的声音说道：“赶路辛苦了，早点休息。”通过父亲的描述，杜富国得知弟弟长高了，精神了，脸上露出欣慰的表情。两年没见了，之前杜富强曾无数次想象过这次重逢，但他万万没想到会与哥哥在病床前相聚，更想不到哥哥再也看不到自己的样子了。此情此景，让杜富强心如刀绞，他久久地站在哥哥床前，一言不发。
20天来，杜富国日夜都在顽强地与伤病作斗争。家人探望的时间极为有限，但每次见他，他都很坚强，有时还反过来宽慰弟弟，并鼓励杜富强“在部队好好干”。
上一次兄弟面对面，还是在2016年8月。杜富国休假归队的前夜，一家人围坐在一起吃饭，谈笑风生，其乐融融。
小时候，杜富强就喜欢跟在大哥屁股后面，大哥干啥，他就学着干啥。在他的印象中，大哥能吃苦，也很坚强。因为家里经济条件有限，杜富国初中毕业就辍学，入伍之前当过修理工。杜富强记得有一次维修工程机械，哥哥从晚上8点忙到第二天早上8点，回到家时全身上下满是油污。
在杜富强眼里，大哥一直是自己的偶像。那一年，杜富国春节休假，带了一套春秋常服回家，杜富强别提有多羡慕了，要求穿上拍照。杜富国笑呵呵地说：“你想穿，以后当了兵，天天都可以穿。”
杜富国的一句“玩笑话”却在弟弟心中种下了一颗种子，几年后，杜富强也穿上军装，追随着哥哥走上了从军之路。杜家兄弟先后披红戴花参军，在家乡传为美谈。父亲杜俊心中一直有个未曾实现的从军梦，如今一提起儿子在部队的成长进步就喜上眉梢。
杜富强上高原前夕，大哥千叮万嘱：“到了部队好好干，能学到很多东西。”
杜富强刚入伍时，基础的引体向上课目只能拉5个，他不甘落后，自己施压“加餐”，直至达到良好标准。当兵2年，杜富强荣获嘉奖1次、获评优秀义务兵1次。
虽然与哥哥相隔千里，但兄弟两个常常在微信里交流。哥哥参加扫雷3年多了，随着扫雷装备的改进、扫雷业务技能的提升，扫雷官兵负伤率呈现下降趋势，但每天看似平凡重复的工作，仍时时面临着生死考验。刚到部队时，哥哥曾说过在雷场上老兵们说的最多的话就是“看我的”“让我来”，还说自己的大队长陈安游说，“扫雷官兵个个都是干惊天动地事、做默默无闻人”。因此，这次危险时刻哥哥的选择杜富强并不意外，哥哥一直是他心中的英雄。
回到边防，战友们都关切地询问大哥杜富国的情况，休假在家的班长李守杰专门打来电话安慰，同年兵王健开门见山地问“手里缺不缺钱”，大家的关心让杜富强感到心里很温暖。
杜富强牵挂着哥哥的伤情，休息时间，他常翻看手机里大哥的照片。看着看着，泪水便不知不觉间打湿了眼眶。
“在部队好好干！”这是告别时哥哥对自己说的话。这样的话，大哥以前说过很多次，但这一次格外触动自己。这句话杜富强理解为坚持，干好自己的本职工作。他所在的西藏山南军分区边防某营六连，处在深山峡谷之中，距离最近的村庄都有18公里，偏僻、孤寂。当兵两年多了，他已经习惯了这里的生活。
探家回到连队之后，曾经习以为常的生活在杜富强眼里变得有些不一样了。当他想到哥哥排雷时说的那句“你退后，让我来”，便想起这样的话自己也常常听到。在营里，常常扮演这样角色的是营长余刚。杜富强记得很清楚：有一次余营长带队巡逻，摸黑行进时，哪里有危险，他就挡在哪里，指挥人员一一通过。
一等功臣余刚是杜富强的接兵干部。余刚的戍边故事一度成为杜富强和战友们休息时热议的话题。新兵下连，杜富强有幸分到余刚所在的营，有幸成为巡逻队伍中的一员。
该营的巡逻路在西藏军区最苦最险。一条巡逻路悬挂于绝壁之上，官兵们要徒步行军3天2夜，途经10余条冰河，37处险隘需借助攀登绳，26处崖壁需架设悬梯。另一条巡逻路需翻越5座海拔4500米以上的雪山，一路上雨雪不定，官兵们平均负重70多斤，翻山越岭5天4夜。这条巡逻路在西藏珞巴语中意为“魔鬼都不愿去的地方”。
上世纪90年代以来，战士罗国稳、古怒先后牺牲在巡逻路上。在2005年7月的一次巡逻中，古怒为救战友被落石击中，光荣牺牲，年仅19岁，比杜富强现在还小2岁。哥哥受伤以后，杜富强突然感到，这些英雄离自己这么近，像哥哥一样。
资料图
巡逻，杜富强入伍2年多来参加了7次。没有刻骨铭心的生死经历，有的只是一些小插曲，至少在他看来并不算什么。去年的一次巡逻，攀爬悬梯时，由于长时间徒步负重，杜富强头晕了几秒，他下意识地抓住悬梯，恢复之后若无其事继续前进。在他的脚下，是约4层楼高的绝壁，翻腾的浪花拍打着暗礁。几乎没有人注意到当时的情景，他也并没有对大家说。巡逻遇险，对战友们来说早已习以为常。
巡逻虽苦虽险，杜富强每次都极力争取。在连队有一句话，没走过巡逻路，算不上真正的六连人。同年兵里，他不是第一批走上巡逻路的人，略有遗憾。连队集合站队，杜富强1米65的身高，并不出众。连队干部看他身体单薄，担心他体能跟不上，吃不消。他们不知道的是，杜富强出生在贵州大山里，小时候放牛，追着牛群满山跑。第二次提交申请，杜富强终于如愿以偿。
兄弟俩彼此之间有着默契，工作上的苦和累在电话里不说。排除雷患与边境巡逻，都是刀尖上的舞蹈。“注意安全”4个字被提及的频率最高。兄弟俩话不多，情谊似海深。
在西藏，躺着就是奉献。这句话杜富强并不认同。在连队荣誉室里，摆放着一面“二等功臣连”的锦旗。“躺着永远换不来沉甸甸的荣誉。”杜富强说。
回家探望哥哥期间，杜富强和父亲杜俊受邀去了一趟杜富国所在部队，走一走扫雷现场，看一看老山前线。在老山作战纪念馆里，讲解员说：“老山前线，一位军分区领导亲自把儿子送上战场，牺牲了，又把女儿送上战场……”听罢，杜富强的眼泪差点没掉出来。一旁的父亲沉默不语，他应该有着同样的情怀。
如今在事发的雷场，扫雷工作继续有序进行，艾岩和战友们仍在并肩战斗。按照惯例，排除雷患后，他们会手拉着手走过扫雷的区域，以证明这里安全。只是这一次，杜富国将缺席胜利时刻。
历经3次手术，如今杜富国已经能正常下地行走。此时，远在雪域高原的杜富强报名参加上级高射机枪比武集训，准备在更大的舞台上锻炼自己。哥哥杜富国曾对他说：“当兵2年，想回家；当兵5年，习惯于这个岗位；当兵8年，爱上这个职业。”显然，哥哥已经爱上了军人身份，不然也不会有“你退后，让我来”的英雄之举。
有了英雄的大哥，身处英雄的部队，更要做英雄的自己。“好好干！”哥哥的话杜富强记在心中，他为自己定下目标，认真地做好自己的工作，像哥哥那样，当个好兵。
弥蒙铁路开工建设 昆明至蒙自将实现2小时到达
央广网昆明5月31日消息（记者李健飞）5月30日上午，连接云南省红河哈尼族彝族自治州弥勒市与蒙自市的弥蒙铁路正式开工建设。
弥蒙铁路开通后，昆明至蒙自2小时内可到达。当天，一台台挖掘机、装载机和自卸车辆开始进入云南省弥勒站的弥蒙场施工。云南省和中国铁路昆明局集团有限公司、红河州政府相关负责人和铁路建设者、当地群众共同见证了铁路开工建设。
弥蒙铁路北起云桂铁路弥勒站，向南途经弥勒市、开远市，止于红河州州府蒙自市，与中越国际通道昆玉河铁路相衔接，融入以昆明为中心的铁路枢纽。该铁路正线长约107公里，设计速度为250公里每小时，全线新建竹园站、朋普站、开远南站、红河站4座车站，共有桥梁46座、隧道11座，桥隧比占正线长度的45.09%，建设工期6年。
弥蒙铁路是我国西南地区出境至越南及东盟国家的重要通道组成部分，建成通车后，将成为滇中、滇东南两大城市群间的便捷旅客运输通道，对增强云南铁路辐射南亚东南亚能力、加快沿线城镇化进程，以及对发挥云南毗邻越南、老挝、缅甸等国家区位优势，促进中国与东南亚地区的经贸联系和人员往来具有重要意义。
中科院院士到开远一中讲授地球空间遥感知识
本报讯 11月29日，中国科学院院士、博士生导师、中国遥感全国委员会秘书长、中国遥感技术应用领域的开拓者童庆禧，北京大学地球与空间科学院教授、中国空间科学学会空间探测专业委员会委员焦维新，北京大学数字中国研究院秘书处副主任、“北斗杯”全国青少年科技创新大赛秘书处副主任丘扬，应邀来到开远一中，就遥感数字中国和智慧社会、北斗导航卫星等尖端科技进行了图文并茂、生动形象地讲授。学校千余名教师、学生现场聆听讲授，对中国空间科技的发展倍感自豪。此次科普活动既增加了学生的地球空间科技知识面，又点燃了学生探索宇宙奥秘的热情。
什么是遥感？遥感信息有哪些特点？我国遥感技术的发展趋势，通信、导航、遥感技术如何进行综合应用？师生们十分好奇，积极发问。“遥感是非接触的远距离的探测技术，一般指运用传感器、遥感器对物体的电磁波辐射、反射特性进行探测与感知。”今年83岁的童庆禧，精力旺盛、声音洪亮。他介绍，遥感设备通过人造地球卫星、航空等平台上的遥测仪器，对地球表面的树木、房屋、农田、矿产等实施感应遥测和资源管理监视，汇集成数据后再进行对比分析。目前，环绕地球昼夜运转的有6000多颗卫星；全球今年上半年共发射卫星177颗，其中遥感卫星占总数的三分之一，达54颗；中国的遥感卫星发展至今，通过昼夜探测，使我国能够清晰地监视到地面所有物体而且还能够研判出矿物质储存量、房屋钢架结构情况等。同时，在监测地质变化、着火等方面也发挥了重要作用。焦维新与丘扬教授，围绕北斗卫星导航技术与应用、高校招生政策与录取标准进行了讲授。
开远一中为培育学生仰望天空、学习科技的创新氛围，近3年来，先后邀请战略导弹专家、运载火箭系列总设计师兼总指挥、国家探月工程副总设计师、中国工程院院士龙乐豪，中国卫星导航定位及测绘学科领域资深专家、清华大学教授过静珺，中国国家卫星定位系统工程技术研究中心主任、中国工程院院士刘经南等我国尖端科技专家入校讲授，全面提升学生认识空间科技、积极探索宇宙奥秘的决心和信心，为开远一中“中国创新型学校”与“北斗科普基地”的创新发展增添了活力。据了解，近年来，该校学生先后成功申报国家实用新型专利248项，考入科技、航天类高校的学生有77名。
来源：红河日报
行业竞争格局和需求端双重刺激 部分周期板块继续布局
近两日广东珠三角区域多家企业发布提价通知称上调水泥价格。英德海螺、清新海螺、佛山海螺发布提价通知，自8月25日起各标号水泥在原价基础上上调20元/吨。华润水泥、台泥英德、中材亨达、英红华侨水泥自8月25日起上调20元/吨。上半年，全国重点大型钢铁企业实现利润总额1392.73亿元，同比增长151.15%。随着企业经济效益好转，企业资产负债率持续下降。6月末，重点大型钢铁企业资产负债率下降至67.30%，同比下降3.97个百分点。钢铁行业上半年整体运行稳中向好，效益持续好转、结构不断优化，高质量发展迈出了新步伐。
点评：
这个阶段的重心可能都要放在央企或者大型国企上，若行业竞争格局和需求端改善则更好，水泥和钢铁符合以上条件，综合来看，水泥更由于钢铁。
华新水泥（个股资料 操作策略 股票诊断）
华新水泥:纯正的中西部基建股 上调全年业绩至50亿
华新水泥 600801
研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁 撰写日期：2018-08-27
创历史最优半年度业绩,符合申万宏源预期。公司发布2018年半年度报告:报告期内,公司实现营收118.83亿元,同比增加26.76%;实现归母净利润20.68亿元,同比增加184.07%;接近此前业绩预告中枢,符合申万宏源预期。销量方面,上半年公司水泥及熟料销量3216万吨,同比增长1.13%;其中2季度销量约1946万吨,同比增长约5.5%,环比由负转正。利润方面,上半年公司全口径吨收入369元,同比增加75元;吨毛利140元,同比增加62元;其中二季度吨价格379元,吨毛利154元,同比分别增加81元、66元。
纯正中西部基建股,区域属性迎来政策催化。目前市场对于华新的区域定位存在误区,依然普遍将其定位华东,背后主因是公司过去权重集中在两湖,通过长江与下游相连。但近年来,一方面,受益于协同华中区域属性迎来改善;另一方面,收购拉法基资产后西南权重逐步提升,成为贡献业绩超预期的中坚力量(上半年西南水泥需求同比增长5.6%,大幅领跑其他区域)。目前,政策迎来边际改善,我们认为,华新布局区域完全契合国家关于“中西部”“补短板”的定位,是纯正的中西部基建股,资金松动后存量先行,去杠杆背景下被压制的需求有望密集释放,根据各省市政府工作报告,贵州、云南今年交通建设投资规划额分别为1650亿元和1600亿元,分别位列全国第二、三位,仅次于江苏,基建复苏背景下以扶贫和乡村振兴为核心的增长路径明确,下半年区域景气值得期待。此外,公司山南和日喀则2期预计将分别于本月和年底投产并贡献利润增长,西藏布局增长空间亦是一大优势。
“水泥+”路径进入黄金窗口期,公司坐享先发红利。骨料与危废两项业务于公司而言,最大的魅力是其业绩潜在增量之于原有业绩的高弹性。公司作为全球水泥龙头拉法基豪瑞在华唯一上市平台,在纵向延伸的前瞻性布局已经深入骨髓,乘环保之风,“水泥+”业务迎来黄金窗口期,时点毛利率均超过70%。上半年,公司销售骨料612万吨,同比增长12.37%,目前,山南、渠县、开远等骨料项目正在建设之中,预计年底公司产能有望逼近3500万吨,体量全面对标龙头海螺。环保业务方面,公司在水泥企业中一支独秀,上半年各类废弃物入窑处置量达到68.38万吨,同比提升18.4%,有望带来中期估值提升。
盈利预测与估值:公司是A股最典型“水泥+”企业,兼具区域属性和成长属性,水泥主业西南权重继续提升,有望受益“精准脱贫”;“+”路径,骨料、危废相对于原有主业利润具备高弹性,长期估值有望享受环保端溢价。我们上调公司2018-2020年归母净利润至50.33亿元、59.50亿元、66.28亿元(原归母净利润为43.94亿元、50.34亿元、56.58亿元),对应18-20年每股收益分别为3.36元、3.97元和4.43元。目前股价对应18-20年PE为6.0倍、5.1倍和4.5倍,目前全行业最低,维持“买入”评级。
海螺水泥（个股资料 操作策略 股票诊断）
海螺水泥:上半年量价齐升彰显龙头发展权
海螺水泥 600585
研究机构：国联证券 分析师：孙会东 撰写日期：2018-08-24
事件:
公司上半年营收457.42亿元,同比增长43.36%;归母净利润129.42亿元,同比增长92.68%;基本EPS2.44元,同比增加1.17元。
投资要点:
坐拥华东腹地,水泥量价齐升
公司是全国水泥龙头,依托T型战略深度布局江浙徽等华东腹地;受益于供给侧改革,水泥价格上升提升公司盈利能力。上半年,公司单吨水泥均价约331元,较去年同期增加82元;剔除原材料价格上涨因素,单吨毛利同比提升64元。下游需求稳健,公司上半年水泥销量1.43亿吨,同比增长6.72%;量价齐升下公司扣非净利录得127.45亿元,同比增长148.76%。
华东市场集中度高,对标海外彰显价格弹性
上半年,公司东部和中部营收占比接近60%,其中江浙等东部地区营收增速高达34.58%。从集中度角度看,长江下游CR2产能合计占比52.33%,对标海外,寡头垄断情况水泥价格具备更好的韧性和弹性。基于国内愈发趋严的错峰政策,旺季江浙地区熟料库容比下降至30%历史低位,华东地区水泥价格下半年仍有望再创新高,公司深度的东部和中部有望充分受益。
掌握行业发展权,一体化趋势有望加快
依托错峰生产的行业高景气提升熟料资源稀缺价值,熟料惜售加速行业定价权和发展权向海螺等龙头回流。上半年,公司水泥业务47%的营收增速明显高于熟料31%的增速,掌握熟料资源的行业龙头向下游水泥、骨料布局有望加快。规模优势下公司高规格水泥增速更快,上半年42.5级水泥增速高达53%,全产业链布局有利于提供质量可靠、货源稳定的建安材料。公司推荐:预测公司2018-2020年净利上调至278.27、298.53和317.21亿元,继续给予“推荐”评级。
风险提示:错峰不及预期;下游需求下滑;原材料成本上涨。
安阳钢铁（个股资料 操作策略 股票诊断）
安阳钢铁2018年中报点评:产量利润双双增加 后续仍面临环保限产
安阳钢铁 600569
研究机构：国信证券 分析师：王念春 撰写日期：2018-08-06
创上市以来最高利润
2018年上半年,公司钢材产量395.77万吨,同比增加17.2%,但由于供暖季限产,导致一季度钢材产量大幅下降。其中一季度钢材产量仅163.23万吨,而二季度钢材产量232.54万吨,二季度环比增长了42.5%,可见环保限产大大影响了安阳钢铁的钢材产量。
受环保影响,公司一季度产量下降,二季度产量环比大增
受供暖季环保限产影响,公司一季度铁、钢、材产量大幅下降。二季度环保限产结束,公司4、5月份生铁、粗钢和钢材月均产量分别环比一季度增加了62.1%、42.5%和38.3%。2018年环保限产政策将继续严格执行,公司环保水平不断提高,限产比例有望下降。
环保水平不断提高,但烧结机氮氧化物排放仍有提升空间
截止到5月25日,公司烧结烟气排放指标稳定在颗粒物≤10毫克/立方米、二氧化硫≤50毫克/立方米、氮氧化物≤100毫克/立方米,颗粒物和二氧化硫排放情况低于最新/最严的排放标准(分别为10毫克和35毫克),但氮氧化物排放水平仍高于50mg/立方米。
成立合资公司进行产能置换
安阳钢铁股份有限公司货币出资人民币肆亿元整,持股比例为40%,成立安钢周口钢铁有限责任公司,进行产能置换;公司通过成立合资公司进行产能置换将大大降低公司投资,有效减低公司财务压力。
低吨钢市值、低PE
截止到2018年8月3日钢铁上市公司市值情况,由于安阳钢铁为第一家披露中报的企业,目前PE(TTM)行业最低,仅4.3倍。按照2017年上市公司钢材产量测算,安阳钢铁吨钢市值1454.6元,吨钢市值较低。
风险提示
钢材消费大幅下滑。
本周机构一致看好的十大金股(名单)
来源：金融界网站
中青旅:景区经营稳健，各业务线发展良好
类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：贺燕青日期：2018-09-14
总体业务增长稳健，IT业务收入增速最高
上半年公司业绩增长符合预期，主业经营稳健。具体来看，贡献最大的旅游服务板块（收入占比33.13％）、IT产品销售与技术服务（收入占比27.5％）、整合营销（收入占比19.56％）分别实现收入18.45、15.31、10.89亿元，同比增长11.69％、28.62％、22.92％，景区业务（收入占比14.13％）以及酒店业务（收入占比4.01％）毛利率较高，分别实现收入7.87、2.23亿元，同比增长6.81％、13.02％。在业务发展的同时，公司控费取得一定进展，销售费用率、管理费用率分别降低1.92pct/1.2pct至9.27％/4.4％，优化显著。
景区受天气影响较大，古北地产结算带来增量
乌镇:客流下滑，但客单价提升保证收入增长。上半年景区共接待游客449.57万人次，同比下降12.30％，其中，东栅、西栅分别接待游客202.48、247.09万人次，同比下降17.39％、7.63％，西栅表现好于东栅，表明市场对于休闲度假属性的西栅景区偏好仍在。从收入端来看，乌镇景区实现营收8.33亿元，同比增长6.26％，实现净利润4.72亿元，同比增长2.26％，主要是由于门票提价使得客单价从去年同期的152.94元提升21.15％，达到185.29元的水平。尽管今年9月20日起东栅和联票价格均下调10元，但由于前期提价幅度较高，仍有一定增量存在。同时，东栅和联票调价幅度分别是8.33％、5％，降幅较小。假设票价下降仅针对散客，根据测算，对景区的影响仅有3-4％，反映到公司报表里影响较小，对收入影响预计仅1％，对利润端影响约2％。
古北水镇:地产结算推动利润高速增长。上半年，古北接待游客110.40万人次，同比减少7.78％，但在客单价的提升下（由352.51元提升至413.95元，增幅达14.19％），依然实现营收4.57亿元，同比增长5.32％，同时，因上半年房地产结算，净利润同比增长155.98％，因此公司报告期内投资收益5,280.3万元，同比增长165.6％。
酒店受益于行业而快速提升，整合营销连续中标大型项目促增长
公司的两大新三板子公司均表现较好。山水酒店受益于连锁酒店行业复苏而加速扩张，实现收入、净利润分别为2.33亿元、1,589.05万元，同比增速分别为13％、38.34％。同时，整合营销业务在今年上半年，尤其是Q1内，连续中标大型项目，收入端增长22.92％，利润则持平。
投资建议:我们认为公司多个业务板块均在稳步发展中，尤其对景区而言，降价对公司景区业绩影响有限，其他消费项目也在持续增长，景区对门票的依赖将持续减弱。同时，公司现有景区仍有发展潜力，未来管理输出将增厚公司业绩。
预计2018-2020年EPS分别为0.92、1.11、1.26元，目前股价对应PE分别为17X、14X、13X，维持“买入”评级。
风险提示:公司古北水镇股权问题未解决；古北水镇周边交通建设发展不及预期；桐乡项目进展不及预期；特色古镇管理输出进展不及预期。
全志科技:业务显著回暖，业绩大幅提升
类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：郑震湘日期：2018-09-14
事件:公司发布半年报，1H18实现营业收入6.66亿元，同比大幅增长48.44％；归母净利约7545.22万元，同比大幅增长4365.17％，实现eps0.23元；其中，二季度实现营收3.71亿元，同比稳健增长38.09％，归母净利8835.07万元，同比大幅增长872.35％，eps0.27元。公司发布1-9月业绩预计，净利润约1.2-1.45亿，同比大增2051％-2500％，eps约0.362-0.438。
点评:公司上半年营收同比大幅增长48％带动利润显著提升，主要受益于（1）公司产品线布局陆续出货，智能音箱上半年放量显著提升，扫地机器人、智能家电等智能硬件也逐步放量，其中R系列进入多家音箱产品；（2）传统业务编解码产品中，OTT套片和平板回暖明显；（3）上半年正式推出前装车载产品T7处理器，成为公司首款车规级产品，目前已经获得AEC-Q100的车规级认证。Q2大幅增长态势有望延续至Q3，前3季度业绩指引同比大幅增长。
公司针对智能数字座舱市场发布了车规平台型处理器T7芯片，可同时满足娱乐系统、数字仪表、360环视系统、ADAS、驾驶员监控系统、流媒 体后视镜、云镜等多个智能化产品。公司已在车载产品方向持续投入多年，并在车载后装市场取得良好发展。随着后装市场竞争日趋激烈和车联网时代的到来，公司投入将向前装市场倾斜，上半年正式推出前装车载产品T7处理器。未来公司后装有望提供套片解决方案，前后装市场打开新一轮成长空间!
OTT打开海外市场，平板趋势回暖。公司编码类产品市场迅速成长，主要用于专业及家用类监控摄像头、行车记录仪和运动相机。智能解码产品线方面，公司快速响应产品更新迭代，打开OTT海外市场，实现海外客户方案量产。平板产品市场开始回暖，公司针对入门级平板升级换代的需求发布了新的高性价比低功耗平板处理器芯片方案。
公司多年来深耕应用处理器及电源管理芯片设计，多年耕耘覆盖智能硬件、专业视像、平板、车载以及无线互联多条产品线，经过调整今年有望在主营业务回暖、费用率降低情况下迎来业绩释放，建议重点关注!
全志科技作为领先的智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计厂商，智能硬件产品和车规级芯片有望迎来业绩增长。预计公司2018/2019/2020年归母净利润为1.83/2.30/3.06亿元，EPS为0.50/0.62/0.94，对应PE为46/37/25X，给予“买入”评级。
风险提示:智能硬件、车规级芯片等产品拓展不达预期；平板电脑市场进一步下滑。
五粮液:业绩超预期，批价正回暖
类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：于杰，申晟日期：2018-09-14
Q2业绩超预期:18H1公司收入端增长37.13％，其中18Q2实现收入增长约37.73％，略高于Q1的36.80％。18H1归母净利润增长43.02％，其中18Q2实现利润增长55.20％，显著高于18Q1的38.35％。18Q2收入、利润增速均超市场预期。上半年酒类业务毛利率76.53％，同比提升1.29ppt，主要源自于普五计划外占比提升及一季度系列酒小幅提价（6-7％）。总体净利率34.84％，提升1.62ppt，来自于毛利率、期间费用率及所得税率三重因素综合提振后对冲掉税金及附加所带来的正贡献。
费用率大降完全对冲掉消费税影响:18H1税金及附加金额共计30.27亿元，同比大增112％，主要源自收入增长以及川国税函[2017]128号文件导致消费税提高，同时拖累公司净利率4.98ppt。不过期间费用率的走低是对冲税金及附加的最核心要素。上半年期间费用率13.12％，同比下降4.95ppt，主要来自于销售费用率（同比下降3.86ppt至10.06％）和管理费用率（同比下降1.37ppt至5.52％）的节省。因此，在下半年因同比基数原因税金及附加比例不再拖累业绩的背景下，净利率有望高于上半年表现。
近期批价稳中有升，预计旺季前有望继续小幅提升:二季度停货后，普五批价稳中有升，说明当前社会渠道库存水平处于整体可控状态，真实需求也好于市场悲观预期。随着旺季备货期的逐渐到来，我们认为普五批价有望整体上看850元以上。不过考虑到三季度茅台加大投放，因此普五批价所能到达的短期高度也不宜过分乐观，四季度发货节奏也将至关重要。
盈利预测
在不考虑未来提价的假设下，预计18-20年营业收入分别为388亿元、470亿元、550亿元，同比增长29％、21％、17％，归属上市公司股东净利润为126亿元、155亿元、186亿元，同比增长30％、23％、20％，不考虑股份摊薄折合EPS3.25元、3.99元、4.79元，目前股价对应PE为20X、16X、14X，维持“买入”评级。
拉芳家化:内生外延双轮驱动，领跑民族日化企业
类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：蔡欣日期：2018-09-14
推荐逻辑:1）自2012年以来化妆品行业的年复合增长率达到13％，增长速度远超全球化妆品市场。2）内生外延双轮驱动公司发展，2015年来公司大力拓展中高端产品，今年上半年高端品牌美多丝营收同比增长高达32.5％，与此同时公司陆续收购宿迁百宝、投资美妆产业基金、入股蜜妆信息，进军自媒 体和美妆领域；3）2018年上半年公司实现营业收入4.4亿元，同比+2.8％，归母净利润0.8亿元，同比+57.8％，根据我们的预测数据，2018年估值只有17倍。
大力拓展中高端产品，品牌矩阵不断丰富:1）大力拓展中高端产品:当前大众洗护用品增长放缓，但中高端洗护用品相对稀缺，为了迎合消费者需求升级，公司从2015年起大力拓展中高端产品，中高端品牌美多丝在公司营业收入比重从2014年5.8％上升到21.8％。2）品牌矩阵不断丰富:公司新推出以绿色、健康为主题的“依媚”、“娇草堂”、“曼丝娜”等洗护品牌，同时通过代理进口品牌“瑞铂希”、“黛尔珀”，不断对日化市场进行多维度、深层次的渗透。今年上半年“代理产品”和“曼丝娜”销售同比增长分别为502.2％、18.4％。
深度调整销售渠道、加大新兴渠道营销布局:1）深度调整销售渠道:在强化原有优势渠道的基础上，加强与重点零售商的合作，今年上半年公司以“大润发”、“物美”等为代表的KA渠道销售同比增长10.3％，占营业收入的比重为30.4％；同时重点拓展化妆品专营店及电子商务等新兴渠道。2）加大新兴渠道营销布局:加大在线上微信头部公众号、微博等平台的KOL、微信小程序和主流电商平台的渠道推广，用“社交平台及公众传播等宣传渠道”有序替换“传统渠道”。
积极对外投资，进行产业链布局:公司坚持内生和外延双轮驱动的战略，目前公司已陆续参股宿迁百宝和蜜妆信息，涉足内容电商、美妆等领域，设立产业基金定位美妆行业，通过优势互补完善美妆领域产业布局。
盈利预测与投资建议。预计2018-2020年归母净利润增速分别为47.6％、22.05％、15.8％，EPS分别为0.79元、0.90元、1.04元，给予公司2018年30倍PE，对应6个月目标价为23.7元，维持“买入”评级。
风险提示:行业竞争加剧或不及预期；新品销售或不及预期；投资项目达成及进度或不及预期。
华东医药:工业板块高增长，研发推进顺利
类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：贺菊颖日期：2018-09-14
业绩符合预期，工业板块高增长
上半年整体收入153.25亿元，同比增长8.76％。其中，工业板块实现收入44.2亿元，同比增长23.5％，毛利率提升3.26个百分点，商业板块实现收入109.04亿元，同比增长3.87％，毛利率提升0.32个百分点。工业板块我们预计核心品种阿卡波糖增速在30％以上，百令胶囊增速在15％左右，商业板块增速较低的原因是两票制调整导致调拨业务流失，预计商业板块在下半年有望逐步回升。盈利方面，上半年公司实现净利润12.93亿元，同比增长24.19％，其中核心子公司中美华东实现净利润10.58亿元，同比增长29.90％。业绩符合预期。
研发投入大幅增长，重点项目开展顺利
2018年上半年，公司研发支出2.64亿元，同比增长60.57％。重点研发项目进展如下:
内分泌线:TTP273（口服GLP-1类似物）计划2018年内申报临床，HD118（DPP-4）正在开展临床I期，利拉鲁肽（GLP-1类似物）计划启动III期，地特胰岛素已申报临床。
肿瘤线:迈华替尼定位罕见突变有效，正在开展一线72例II期临床试验，三线方案和一线罕见基因突变临床方案设计基本完成，预计2018年下半年全面开展大规模多中心临床试验。依鲁替尼完成预BE样品制备，波舒替尼正在进行工艺优化。除此之外，硼替佐米、伊马替尼、厄洛替尼、索拉非尼等品种由杭州华东医药集团新药研究院为上市公司定向开发。
超级抗生素:由杭州华东医药集团新药研究院为上市公司定向开发，品种包括卡泊芬净、米卡芬净、非达霉素、利奈唑胺、达巴万星等。
消化道:奥美拉唑已报产，左泮托拉唑、沃诺拉赞已获得临床批文。
心血管:磺达肝葵钠拟重新申报，马西腾坦获得临床批文。
免疫抑制剂:他克莫司缓释胶囊获得临床批文。
百令疏肝胶囊正在进行IIa期试验。
经营现金流高增长，盈利质量高
公司上半年销售费用23.22亿元，同比增长21.40％，基本与工业板块收入增长匹配。管理费用5.94亿元，同比增长43.63％，主要原因是研发投入增长，上半年研发支出2.64亿元，同比增长60.57％。经营活动产生的现金流净额为10.7亿元，同比增长287％，应收账款54.1亿元，占总资产31.66％，较去年同期提升1.1个百分点。总体而言，公司费用控制良好，经营现金流高增长，应收账款可控。
盈利预测与投资评级
我们预计2018-2020年归母净利润分别为21.5亿元、26.2亿元、32.3亿元，增长分别为21.1％、21.9％、22.9％，对应每股EPS为1.48元、1.80元、2.22元。给予35倍PE估值，对应目标价51.8元，买入评级。
南极电商:GMV同比增长62％，主业应收款改善
类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：洪涛，高峰日期：2018-09-14
主业稳步发展，时间互联助力收入高增长
公司1H18实现营收12.34亿元，同增390％，其中主业收入3.28亿元（含品牌授权服务等），同比增长45.7％；时间互联收入9.05亿元，同比增长129％。归母净利润2.92亿元，同增109％，主业净利润约2.36亿，同增68％。公司1H18实现GMV为67.9亿元，主业货币化率为4.14％，较去年同期下降0.49pp，主要由于拼多多渠道和生活健康品类仍处于孵化阶段，传统强势品类同比基本持平。分渠道来看，1H18阿里渠道GMV为47.3亿，同比增长65％，占比70％；京东渠道GMV为12.8亿，增速放缓至16％；拼多多快速增长，实现GMV5.9亿，同比增长341％。分品牌来看，核心品牌南极人实现GMV56.9亿，同比增长54％，占比85％。
主业毛利率保持稳定，主业应收账款优化明显
上半年整体毛利率为31.5％，同比下滑48.7pp，主要系低毛利率的时间互联并表影响。其中现代服务业毛利率为92.5％，提升3.4pp。公司1H18末应收款为10.7亿元，其中南极主业应收为3.4亿，同比下降5.4％；应收保理款为4.1亿，同比增78％，环比增5％；时间互联应收款为2.9亿元，同比增长117％，主要系业务规模扩大，强势合作媒 体（拓展小米商城、vivo等媒 体）和客户（苏宁易购、拼多多等）的体量提升，议价能力减弱。
盈利预测及投资建议
公司加大品牌投入，独 家冠名北京卫视的《跨界喜剧王》，提升品牌知名度和品牌形象；同时公司丰富供应链服务，帮助供应商加强品控、提升产品品质、推行一厂一品一特色，并助力经销商增强电商运营能力、提升转化率，实现产业链的良性运转。预计18-20年GMV分别为192/296/435亿元；归母净利润为9/13/17亿元，EPS分别为0.37、0.53、0.69元，对应18PE为22X，考虑公司未来3年的成长性，维持“买入”评级。
风险提示:高速扩张过程中的人才瓶颈；阿里流量的获取成本增加；多品牌、多渠道的扩张战略受阻；未能把握到新兴电商平台的崛起红利。
网宿科技:cdn竞争格局基本稳定，流量红利仍在
类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：刘雪峰，张璋日期：2018-09-14
网宿科技发布18年中报:18H1营收30.6亿，同比增长25％；18H1归母净利润为4.5亿，同比增长8％；18H1扣非为4亿，同比增长21％。据此推算:18Q2营收15.3亿，同比增长21％；18Q2归母净利润为2.3亿，同比增长6％；18Q2扣非为2亿，同比增长28％。
CDN毛利小幅上升表明竞争格局基本稳定
公司披露18H1的CDN业务毛利率为37.07％，相比于17H1的35.18％和17全年的36.62％来看还是有小幅改善。18H1公司IDC业务板块的毛利率有很大波动，从17全年的约21％下降到18H1的11％，我们认为IDC业务的波动更大概率可能是公司整体毛利率Q2有一定下降的主因，而CDN业务毛利率的稳中有升，表明CDN行业目前的竞争格局基本稳定。公司近年IDC业务拓展提速，在初期公司机柜上架率因为市场开拓的原因需要逐渐提高，但是机柜的摊销折旧在交付后立刻体现，整体表现为IDC业务毛利率期初下降，随着上架率的提升毛利率再逐步提高。
预测18-20年EPS为0.415元/股、0.523元/股、0.618元/股
预测公司18-20年营业收入分别为65.68、79.47、94.98亿元；营收增长分别为22.25％、20.99％、19.52％，归母净利润10.09、12.73、15.04亿元；按最新收盘价计算对应PE分别为25、20、17倍，考虑到互联网高速发展下公司享受的流量红利仍在，业绩增速稳定，公司目前估值较低，上调公司评级至“买入”。
风险提示
云计算公司争夺市场令独立CDN厂商的应对较为被动的局面会长期存在，虽然目前格局稳定，但未来仍可能发生变化；预计公司未来毛利率边际改善空间有限；公司海外并购案的效应预计短期很难显现。
益生股份:半年报符合预期，行情回暖带动利润大增
类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：李强日期：2018-09-14
事件:公司发布2018年半年度报告。上半年，公司实现总营收5.02亿元，同比增长60.34％；实现归母净利润3239.94万元，同比增长126.96％；实现扣非后的归母净利润3138.69万元，同比增长122.43％；预计公司1-9月净利润为1.3-1.5亿元。公司一季报中预计1-6月净利润为3000-4500万元，公司半年报业绩符合预期。
受益于养殖行情回暖，产品价格大幅回升。截至2018年第32周，祖代鸡的存栏量约为106.49万套，其中在产祖代存栏量约为81.06万套，处于近6年同期最低水平。受祖代鸡更新量不足以及白羽鸡需求消费影响，鸡苗、毛鸡价格同比大幅上涨。2018年上半年烟台地区商品代鸡苗均价2.82元/羽，同比增长157.63％；父母代鸡苗均价33.85元/套，同比增长18.89％。公司主要产品为商品代、父母代鸡苗，受商品代、父母代鸡苗涨价影响，上半年公司盈利大幅增长。
期间费用控制良好。上半年，公司销售费用同比下降15.72％；管理费用同比下降31.05％；财务费用同比增长101.50％，销售费用率与上年同期相比下降11.11个百分点，公司期间费用控制良好。
三季度产品价格大幅增长，更新量维持低位，行业高景气度持续可期。7月中旬-8月，受出栏时天气炎热影响褪去，肉鸡养殖户补栏量开始增加，鸡苗价格快速上涨。7、8月鸡苗均价分别涨至3元/羽和4.42元/羽。预计9-10月随着学校开学中间商补库存速度加快，鸡产品价格仍有上涨空间，鸡苗、毛鸡价格有望维持高位震荡。2018年1-7月，全国白羽肉鸡祖代鸡引种和更新量为24.32万套，同比下降26.55％。按照1日龄祖代鸡苗6个月育雏育成期加上3周父母代鸡苗孵化加上6周父母代鸡苗育雏育成，预计白羽肉鸡核心产能持续低位有望维持到明年9月，白羽肉鸡行业高景气度有望持续至明年，作为国内唯一具有曾祖代的白羽肉鸡企业，看好公司未来发展。预计公司2018年、2019年归母净利润分别为2.1亿元、2.4亿元，对应PE27.64倍、24.16倍，给予“买入”评级。
风险提示:食品安全事件风险、原料涨价风险、环保拆养殖场风险
韦尔股份:拟收购稀缺标的北京豪威，进军CIS传感器
类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：樊志远日期：2018-09-14
投资逻辑
公司有望收购CIS稀缺标的北京豪威，成为新的增长点。 根据韦尔股份2018年8月15日公告，公司拟以发行股份的方式购买北京豪威96.08％股权（对价145.10亿）、思比科42.27％股权（对价2.34亿）以及视信源79.93％股权（对价2.54亿），定增价33.88元/股。本次购买资产发行股份数量合计4.43亿股，本次交易完成后，上市公司总股本将增加至8.99亿股。同时公司拟采取询价的方式募集配套资金不超过20亿元。 2016年全球图像传感器市场规模约为116亿美金，到2021年预计为170亿美金左右，CAGR=10％-15％。美国豪威主营业务是CMOS图像传感技术（CIS），市占率仅次于索尼、三星，现为北京豪威全资子公司。
公司分销业务分享电子行业成长逻辑:公司今年分销业务业绩爆发主要受益于被动元器件涨价，今年营收有望实现翻倍增长，预计以MLCC为代表的被动元器件涨价周期至少持续到2019年，分销商有望进一步收益。
自研产品稳步发展:公司自研产品主要集中在分立器件，包括包括TVS（2017营收占比15.73％）、MOSFET（2017营收占比4.76％）、电源管理芯片（2017营收占比6.09％）等。近年来随着电动汽车和无线电等新应用热度的升高，MOSFET、电源管理等元器件的需求在不断增长，同时MOSFET价格也处于上升周期，另外公司下游也在逐步加速扩展客户，预计公司自研产品发展速度将略高于行业增速。
盈利预测与投资建议
不考虑并购，预计公司2018-2020三年收入分别为42.70亿、54.50亿、69.68亿元；归母净利润为3.63亿元，5.18亿元、5.65亿元；EPS为0.80、1.14、1.24元。考虑并购，假设从明年开始并表，根据业绩承诺，预计公司2019-2020年收入分别为157.14亿、180.50亿元，总股本变为8.99亿股（不计配套融资），归母净利润11.1亿、14.2亿元；EPS为1.23、1.57元。 目前半导体行业估值48倍（TTM），考虑到未来大规模优质资产并购的预期，我们给予公司2019年PE45x-50x，对应目标价51.3-57元，给予买入评级。
风险
交易失败风险；标的公司承诺业绩无法实现的风险；本次交易构成关联交易。
华新水泥:高增长有持续性，下半年更值期待
类别：公司研究机构：联讯证券股份有限公司研究员：刘萍日期：2018-09-14
上半年水泥销量超预期实现正增长
1H18公司销售水泥及商品熟料3216万吨，同比增长1.13％；销售骨料612万吨，同比增长12.37％；各类废弃物入窑处置量达到68.38万吨，同比提升18.4％。考虑公司Q1销量下滑，而上半年整体销量有增长，说明Q2市场需求明显回暖。分业务看，上半年水泥、混凝土、和骨料业务分别实现收入99.7、5.4和3.4亿元，同比分别增长18.8％、29.2％和54.5％分季度来看，Q2实现收入73.7亿元，同比增长34.1％，实现归母净利润15.4亿元，同比增长142.9，单季盈利创历史新高。
综合毛利率持续提升至37.8％，净利润率大幅上升
由于产品综合销价大幅上涨，报告期产品综合毛利率为37.8％，较上年同期上升11.6个百分点，销售净利率19.1％，同比11.1个百分点；其中Q2单季度毛利率40.6％，同比提升11.2个百分点，净利润率20.9％，同比提升9.3个百分点。
上半年吨毛利高达141.6亿元，下半年盈利有望再超预期
上半年吨水泥和熟料销售收入约342.5元，同比去年提升78.6元/吨，吨成本221.4元，同比提升约18.5元/吨，吨毛利高达141.6元/吨，同比大幅提升60.2元，其中，Q2毛利根据我们测算大约在156元/吨。
新建项目有序推进
报告期内，公司各新建项目有序推进。水泥业务方面，公司西藏山南三期3000吨/日水泥熟料生产线项目建设进展顺利，预计八月底将投产运营，云南禄劝4000吨/日水泥熟料生产线项目、黄石年产285万吨水泥熟料生产线产能置换项目已开工建设；海外尼泊尔2800吨/天水泥熟料生产线项目预计年底将开工建设。骨料业务发展迅速，西藏山南、四川渠县、云南开远等骨料项目正在建设之中。环保业务方面，武汉长山口生活垃圾预处理项目、丽江生活垃圾项目、十堰环保项目、株洲危废项目等，均按建设计划实施。
需求端的下降我们认为已经不是水泥价格波动的决定性因素
我们在深度报告《论基建产业链的机会和空间》中详细论述过水泥行业正在以一个超出大家预期的速度向行业头部企业集中，需求端的疲软可以完全被行业集中度提升的速度抵消。再考虑需求的结构性不同，我们认为部分区域水泥价格持续高位运行是大概率事件。
给予“买入”评级
我们预计公司2018年-2020年，公司营业收入分别为279.4亿元、288.0亿元、273.7亿元，同比分别增加33.7％、3.1％、2.1％；归母净利润分别为46.0亿元、46.7亿元、48.6亿元，同比分别增加121.4％、1.6％、4％。预计2018年-2020年EPS分别为3.07元/股、3.12元/股和3.25元/股，对应的PE分别为7/6/6x。而西南地区是今年需求最好区域，考虑扶贫作为三大攻坚战的重头之一，我们认为其需求的旺盛有一定持续性，公司作为西南地区龙头，受益明确。我们按照18年8-10倍PE，合理估值区间为24.56-30.70元，给予“买入”评级。
风险提示
原材料价格大幅上涨的风险；
产品价格大幅下跌的风险；
房地产投资下行的风险。
中国商品条码系统成员注销公告201702-084
依据《商品条码管理办法》，以下企业逾期未办理续展或主动办理注销，注销其中国商品条码系统成员资格和厂商识别代码，名单如下：
企业名称 厂商识别代码 注销时间
山西杏花醇酒业有限公司 69595513 20170620
张家港汉隆进出口有限公司 69595488 20170620
哈尔滨市红金钻商贸有限责任公司 69595525 20170620
东方中科生命科学有限责任公司 69595526 20170620
沈阳市功勋生物科技有限公司 69595530 20170620
唐山广播电视报社 69595626 20170620
大连孟哥食品有限公司 69595645 20170620
泰通(泰州)工业有限公司 69456308 20170620
屯昌屯城黎滴酒坊 69595658 20170620
海南合田旅业有限公司 69595661 20170620
陕西五丰生态农业有限公司 69595670 20170620
凤庆县大摆田茶厂有限责任公司 69595672 20170620
福建永春苏坑金峰茶业有限公司 69595729 20170620
福州九鑫龙贸易有限公司 69595733 20170620
湖北天求农业科技有限公司 69595746 20170620
新郑市利民蝎业养殖专业合作社 69595771 20170620
开封市富源食业有限公司 69595773 20170620
苏州清飞商贸有限公司 69595789 20170620
苏州统一清洁用品有限公司 69595790 20170620
张家港市鑫辉食品有限公司 69595793 20170620
青岛海蓝生物制品有限公司 69595843 20170620
玉环康诺医疗用品有限公司 69595872 20170620
温州匡家鞋业有限公司 69595877 20170620
义乌市传承工艺品有限公司 69595880 20170620
诸暨市草塔琪娜针织厂 69595882 20170620
武义县利巍五金厂 69595886 20170620
长兴山立化工材料科技有限公司 69595897 20170620
湖州千随食品有限公司 69595901 20170620
勐海瑞森茶厂 69595965 20170620
普洱市思茅区云丰酒厂 69595969 20170620
河南华益实业有限公司 69595927 20170620
商丘市睢阳区艺迪卫生纸商行 69595929 20170620
河南绿锦农业开发有限公司 69595933 20170620
驻马店市天美生物工程有限公司 69595937 20170620
信阳市浉河区龙门山茶叶专业合作社 69595941 20170620
长葛市丰园农副产品专业合作社 69595944 20170620
登封市龙峰食品有限公司 69595954 20170620
河南阿杰食品有限公司 69595955 20170620
儋州牧春绿色生态农业开发有限公司 69596015 20170620
太原市欧麦尔食品有限公司 69419340 20170620
永康市第一冷食公司 69596109 20170620
义乌市鑫娃食品厂 69596117 20170620
常州市苏诚食品有限公司 69596154 20170620
江苏正广和食品有限公司 69596164 20170620
宿迁市宿城区洋河镇同心缘酒业有限公司 69596166 20170620
连云港美露食品有限公司 69596169 20170620
石家庄市华星农药有限公司 69596088 20170620
正定新区福满堂鞋厂 69596089 20170620
河北康健食品有限公司 69596091 20170620
涿州市开远食品有限公司 69596095 20170620
吐鲁番柯氏果业有限公司 69596227 20170620
朝阳县金谷源米业有限公司 69596241 20170620
陕西倬名商贸有限责任公司 69596222 20170620
沈阳爱斯特菲酒业销售有限公司 69596200 20170620
昆明成燃食品生产有限公司 69596226 20170620
抚顺市佳维多饮品有限公司 69596255 20170620
鞍钢民企饮料厂 69596256 20170620
大连安亭清洁剂有限公司 69596260 20170620
哈尔滨鑫恒德食品有限公司 69596287 20170620
哈尔滨汇康牧业有限公司 69596291 20170620
黑龙江飞鹤农场科技有限公司 69596294 20170620
新乐市新龙食品有限公司 69596364 20170620
佳木斯市双利食品有限公司 69596455 20170620
晋中兴阳蔬菜专业合作社 69596458 20170620
大同市恒兴集团新发广食品有限责任公司 69596460 20170620
洪洞县西梁晨博蛋禽加工有限责任公司 69596461 20170620
铁岭市清河区金桥米业有限公司 69596429 20170620
山西远洋饮料开发有限公司 69596463 20170620
江阴市嘉福纺织品有限公司 69596532 20170620
宿迁市洋河镇老池酒业有限公司 69596536 20170620
无锡德思普科技有限公司 69596537 20170620
张家港市众汇毛纺有限公司 69596539 20170620
徐州市金轩宝商贸有限公司 69596543 20170620
海宁市丁桥镇新仓宏红灯泡厂 69596559 20170620
西安市长安区秦岭龙泉纯净水有限公司 69596612 20170620
陕西熊猫伯伯经贸物流有限责任公司 69596613 20170620
杭州与时进出口有限公司 69596629 20170620
浙江萃清生物科技有限公司 69596634 20170620
台州市黄岩斯泰尔模具塑料厂 69596635 20170620
浙江科瑞达塑胶有限公司 69596637 20170620
义乌市典男贸易有限公司 69596645 20170620
温州和邦信息科技有限公司 69596650 20170620
温州汇中鞋业有限公司 69596652 20170620
杭州萧山紫竹林生态农庄 69596666 20170620
武汉市神意科技开发有限公司 69596667 20170620
云南溢留米香商贸有限公司 69596700 20170620
云南多味源食品加工有限公司 69596702 20170620
宣威市东方玛卡生物科技有限公司 69596703 20170620
云南亲和力生物科技有限公司 69596704 20170620
丽江市古城区勃恒农业开发有限公司 69596707 20170620
海口椰家人食品有限公司 69596740 20170620
沈阳盛荣食品有限公司 69596829 20170620
石首市世玉芝麻茶厂 69596867 20170620
山东金泽尔工贸有限公司 69596895 20170620
福建省工美创意设计有限公司 69596905 20170620
抚顺石化远方油蜡制品厂 69597094 20170620
莆田市恒星光电有限公司 69596907 20170620
原阳县贝佳想食品有限公司 69596932 20170620
河南省老班头食品有限公司 69596933 20170620
商丘市木兰消毒科技有限公司 69596943 20170620
（企业自注销之日起停止使用厂商识别代码，详情可至中国物品编码中心网站gs1cn.org查询。）
泪目！受伤后的杜富国宽慰在西藏戍边的弟弟：在部队好好干！
英雄并不遥远
喜马拉雅的寒流袭来，大雪不期而至，西藏的冬天来得早、来得急。下士杜富强回到连队那天是10月31日，距离大哥杜富国在雷场英勇负伤已经过去整整20天。
20天在生命长河里不过是白驹过隙，但对于杜富强来说却太过漫长，有时甚至是一种煎熬。在陪伴大哥和父母的这些天，他思考了很多之前不曾思考的问题，这个年轻的士兵眉宇间也多了一分凝重和成熟。
10月11日下午，云南省麻栗坡县某扫雷现场，中士杜富国和战友艾岩发现一个部分露于地表的弹体，初步判断是一颗当量大、危险性高的加重手榴弹，且下面可能埋着一个雷窝。接到“查明有无诡计设置”的指令后，杜富国命令战友艾岩：“你退后，让我来！”正当他小心翼翼清除弹体周围的浮土时，突然“轰”的一声巨响，弹体发生爆炸，他失去了双手和双眼。正是由于杜富国的这一挡，艾岩仅受了皮外伤。
杜富强得到消息是在10月12日，连队指导员母科支开其他战友，单独告诉了他，并塞给他一万块钱，“家里有急事，你先拿去用”。
批假一路绿灯，但走出西藏大山并不容易。连队到团部40多公里走了2个小时，团里到山南市区5个小时，山南到贡嘎机场1个小时……入伍第一次回家，杜富强完全没有其他战友休假返乡时的喜悦。沿途的高原美景，雪山、牦牛、雅鲁藏布江，在他眼里都失去了颜色。他想象着哥哥的痛苦，思量着安慰的语言，辗转难眠，惴惴不安。
一路辗转奔波，到达云南开远与家人会合已是15日凌晨2点。在医院的重症监护室，兄弟重逢。杜富国两只眼球摘除，脸上包着厚厚的纱布。听见弟弟来了，他用虚弱的声音说道：“赶路辛苦了，早点休息。”通过父亲的描述，杜富国得知弟弟长高了，精神了，脸上露出欣慰的表情。两年没见了，之前杜富强曾无数次想象过这次重逢，但他万万没想到会与哥哥在病床前相聚，更想不到哥哥再也看不到自己的样子了。此情此景，让杜富强心如刀绞，他久久地站在哥哥床前，一言不发。
20天来，杜富国日夜都在顽强地与伤病作斗争。家人探望的时间极为有限，但每次见他，他都很坚强，有时还反过来宽慰弟弟，并鼓励杜富强“在部队好好干”。
上一次兄弟面对面，还是在2016年8月。杜富国休假归队的前夜，一家人围坐在一起吃饭，谈笑风生，其乐融融。
小时候，杜富强就喜欢跟在大哥屁股后面，大哥干啥，他就学着干啥。在他的印象中，大哥能吃苦，也很坚强。因为家里经济条件有限，杜富国初中毕业就辍学，入伍之前当过修理工。杜富强记得有一次维修工程机械，哥哥从晚上8点忙到第二天早上8点，回到家时全身上下满是油污。
在杜富强眼里，大哥一直是自己的偶像。那一年，杜富国春节休假，带了一套春秋常服回家，杜富强别提有多羡慕了，要求穿上拍照。杜富国笑呵呵地说：“你想穿，以后当了兵，天天都可以穿。”
杜富国的一句“玩笑话”却在弟弟心中种下了一颗种子，几年后，杜富强也穿上军装，追随着哥哥走上了从军之路。杜家兄弟先后披红戴花参军，在家乡传为美谈。父亲杜俊心中一直有个未曾实现的从军梦，如今一提起儿子在部队的成长进步就喜上眉梢。
杜富强上高原前夕，大哥千叮万嘱：“到了部队好好干，能学到很多东西。”
杜富强刚入伍时，基础的引体向上课目只能拉5个，他不甘落后，自己施压“加餐”，直至达到良好标准。当兵2年，杜富强荣获嘉奖1次、获评优秀义务兵1次。
虽然与哥哥相隔千里，但兄弟两个常常在微信里交流。哥哥参加扫雷3年多了，随着扫雷装备的改进、扫雷业务技能的提升，扫雷官兵负伤率呈现下降趋势，但每天看似平凡重复的工作，仍时时面临着生死考验。刚到部队时，哥哥曾说过在雷场上老兵们说的最多的话就是“看我的”“让我来”，还说自己的大队长陈安游说，“扫雷官兵个个都是干惊天动地事、做默默无闻人”。因此，这次危险时刻哥哥的选择杜富强并不意外，哥哥一直是他心中的英雄。
回到边防，战友们都关切地询问大哥杜富国的情况，休假在家的班长李守杰专门打来电话安慰，同年兵王健开门见山地问“手里缺不缺钱”，大家的关心让杜富强感到心里很温暖。
杜富强牵挂着哥哥的伤情，休息时间，他常翻看手机里大哥的照片。看着看着，泪水便不知不觉间打湿了眼眶。
“在部队好好干！”这是告别时哥哥对自己说的话。这样的话，大哥以前说过很多次，但这一次格外触动自己。这句话杜富强理解为坚持，干好自己的本职工作。他所在的西藏山南军分区边防某营六连，处在深山峡谷之中，距离最近的村庄都有18公里，偏僻、孤寂。当兵两年多了，他已经习惯了这里的生活。
探家回到连队之后，曾经习以为常的生活在杜富强眼里变得有些不一样了。当他想到哥哥排雷时说的那句“你退后，让我来”，便想起这样的话自己也常常听到。在营里，常常扮演这样角色的是营长余刚。杜富强记得很清楚：有一次余营长带队巡逻，摸黑行进时，哪里有危险，他就挡在哪里，指挥人员一一通过。
一等功臣余刚是杜富强的接兵干部。余刚的戍边故事一度成为杜富强和战友们休息时热议的话题。新兵下连，杜富强有幸分到余刚所在的营，有幸成为巡逻队伍中的一员。
该营的巡逻路在西藏军区最苦最险。一条巡逻路悬挂于绝壁之上，官兵们要徒步行军3天2夜，途经10余条冰河，37处险隘需借助攀登绳，26处崖壁需架设悬梯。另一条巡逻路需翻越5座海拔4500米以上的雪山，一路上雨雪不定，官兵们平均负重70多斤，翻山越岭5天4夜。这条巡逻路在西藏珞巴语中意为“魔鬼都不愿去的地方”。
上世纪90年代以来，战士罗国稳、古怒先后牺牲在巡逻路上。在2005年7月的一次巡逻中，古怒为救战友被落石击中，光荣牺牲，年仅19岁，比杜富强现在还小2岁。哥哥受伤以后，杜富强突然感到，这些英雄离自己这么近，像哥哥一样。
资料图
巡逻，杜富强入伍2年多来参加了7次。没有刻骨铭心的生死经历，有的只是一些小插曲，至少在他看来并不算什么。去年的一次巡逻，攀爬悬梯时，由于长时间徒步负重，杜富强头晕了几秒，他下意识地抓住悬梯，恢复之后若无其事继续前进。在他的脚下，是约4层楼高的绝壁，翻腾的浪花拍打着暗礁。几乎没有人注意到当时的情景，他也并没有对大家说。巡逻遇险，对战友们来说早已习以为常。
巡逻虽苦虽险，杜富强每次都极力争取。在连队有一句话，没走过巡逻路，算不上真正的六连人。同年兵里，他不是第一批走上巡逻路的人，略有遗憾。连队集合站队，杜富强1米65的身高，并不出众。连队干部看他身体单薄，担心他体能跟不上，吃不消。他们不知道的是，杜富强出生在贵州大山里，小时候放牛，追着牛群满山跑。第二次提交申请，杜富强终于如愿以偿。
兄弟俩彼此之间有着默契，工作上的苦和累在电话里不说。排除雷患与边境巡逻，都是刀尖上的舞蹈。“注意安全”4个字被提及的频率最高。兄弟俩话不多，情谊似海深。
在西藏，躺着就是奉献。这句话杜富强并不认同。在连队荣誉室里，摆放着一面“二等功臣连”的锦旗。“躺着永远换不来沉甸甸的荣誉。”杜富强说。
回家探望哥哥期间，杜富强和父亲杜俊受邀去了一趟杜富国所在部队，走一走扫雷现场，看一看老山前线。在老山作战纪念馆里，讲解员说：“老山前线，一位军分区领导亲自把儿子送上战场，牺牲了，又把女儿送上战场……”听罢，杜富强的眼泪差点没掉出来。一旁的父亲沉默不语，他应该有着同样的情怀。
如今在事发的雷场，扫雷工作继续有序进行，艾岩和战友们仍在并肩战斗。按照惯例，排除雷患后，他们会手拉着手走过扫雷的区域，以证明这里安全。只是这一次，杜富国将缺席胜利时刻。
历经3次手术，如今杜富国已经能正常下地行走。此时，远在雪域高原的杜富强报名参加上级高射机枪比武集训，准备在更大的舞台上锻炼自己。哥哥杜富国曾对他说：“当兵2年，想回家；当兵5年，习惯于这个岗位；当兵8年，爱上这个职业。”显然，哥哥已经爱上了军人身份，不然也不会有“你退后，让我来”的英雄之举。
有了英雄的大哥，身处英雄的部队，更要做英雄的自己。“好好干！”哥哥的话杜富强记在心中，他为自己定下目标，认真地做好自己的工作，像哥哥那样，当个好兵。
弥蒙铁路开工建设 昆明至蒙自将实现2小时到达
央广网昆明5月31日消息（记者李健飞）5月30日上午，连接云南省红河哈尼族彝族自治州弥勒市与蒙自市的弥蒙铁路正式开工建设。
弥蒙铁路开通后，昆明至蒙自2小时内可到达。当天，一台台挖掘机、装载机和自卸车辆开始进入云南省弥勒站的弥蒙场施工。云南省和中国铁路昆明局集团有限公司、红河州政府相关负责人和铁路建设者、当地群众共同见证了铁路开工建设。
弥蒙铁路北起云桂铁路弥勒站，向南途经弥勒市、开远市，止于红河州州府蒙自市，与中越国际通道昆玉河铁路相衔接，融入以昆明为中心的铁路枢纽。该铁路正线长约107公里，设计速度为250公里每小时，全线新建竹园站、朋普站、开远南站、红河站4座车站，共有桥梁46座、隧道11座，桥隧比占正线长度的45.09%，建设工期6年。
弥蒙铁路是我国西南地区出境至越南及东盟国家的重要通道组成部分，建成通车后，将成为滇中、滇东南两大城市群间的便捷旅客运输通道，对增强云南铁路辐射南亚东南亚能力、加快沿线城镇化进程，以及对发挥云南毗邻越南、老挝、缅甸等国家区位优势，促进中国与东南亚地区的经贸联系和人员往来具有重要意义。
弥蒙铁路开工建设 开通后昆明至蒙自2小时内可到达
5月30日上午，连接云南省红河哈尼族彝族自治州弥勒市与蒙自市的弥蒙铁路正式开工建设。弥蒙铁路开通后，昆明至蒙自2小时内可到达。
弥蒙铁路北起云桂铁路弥勒站，向南途经弥勒市、开远市，止于红河州州府蒙自市，与中越国际通道昆玉河铁路相衔接，融入以昆明为中心的铁路枢纽。该铁路正线长约107公里，设计速度为250公里每小时，全线新建竹园站、朋普站、开远南站、红河站4座车站，共有桥梁46座、隧道11座，桥隧比占正线长度的45.09%，建设工期6年。
弥蒙铁路是我国西南地区出境至越南及东盟国家的重要通道组成部分，建成通车后，将成为滇中、滇东南两大城市群间的便捷旅客运输通道，对增强云南铁路辐射南亚东南亚能力、加快沿线城镇化进程，以及对发挥云南毗邻越南、老挝、缅甸等国家区位优势，促进中国与东南亚地区的经贸联系和人员往来具有重要意义。
版权声明：如涉及版权问题，请作者持权属证明与本网联系
来源：人民网
本页内容为企业、个人自主上传或来源网络，所有资料仅供用户参考；我单位不对其版权负责、不保证亦不表示本网的资料全面及准确无误，也不保证亦不表示这些资料为最新信息，如因任何原因，本网内容或者用户因倚赖本网内容造成任何损失或损害，我单位将不会负任何法律责任。
