随着认知计算、边缘计算、移动、物联网、社交、大数据以及混合IT环境的不断演变和发展，云计算也在2017年大放异彩。下面就跟着小编一起来看看2017年云计算有哪些新趋势。

　　一、移动应用不断发展

　　毫无疑问，需要密切注意移动和云计算之间关系的变化。面向服务架构的影响，如AI、通讯即服务(CaaS)以及行业云，对移动应用的贡献很大。另一方面，移动应用会对2017年各种不同的云类型有一定的影响;这些云计算将遵循从公有云类型转移到私有、行业特定和混合模式的云计算。

　　二、物联网的影响力越来越大

　　物联网会受到容器和AI的推动，同时将分布在云端和边缘云计算端。此外，IoT软件解决方案将重新分布在网关、边缘设备和云服务之间。因此，将出现基于容器和现代微服务的IoT解决方案，其具有跨分布式架构的功能。

　　三、虚拟IT不断发展

　　事实很简单，即可分布云的性质，包括其不同的表现形式直接与虚拟IT有关。根据相关预测显示，未来几年，超过60%的软件和企业基础设施将面向云、或以云为主。

　　四、行业云合作

　　2017年，云计算将敦促企业寻找行业特定和区域云提供商。专业化将是从一体化方式转变为行业特定和区域性解决方案的关键词以及正确的解决方案。这一趋势将在2017年继续持续下去，进而促进全球70%以上财富500强企业利用行业协作云计算提供数字服务。此外，预计超过90%以上的协作云计算将与云计算平台提供商合作。

　　五、认知计算能力和性能将会提高

　　影响2017年多样性以及云计算采用率最令人惊讶的一个趋势就是认知计算能力和性能的改善。这种趋势即云计算将不可避免地采用包括机器学习、NLP、深度学习以及其他AI组件在内的技术，可能会为认知解决方案提供更实惠的成本。但是如何才能做到这一点呢?通过云计算，企业机构只需为他们实际使用了的服务支付相关费用。

　　小结

　　因为其强大而极具创新的特色，云计算能够简化软件、业务流程以及访问服务，进而帮助企业优化投资组合。此外，云计算具有可扩展、复杂以及不断演变的性能，预计更多企业将采用云计算，不断获得更多创新、提高IT能力，从而带来更多商机。

前言：

云转型是软件发展的必然趋势，企业上云的动机包括“节省硬件成本”和“寻求价值增值”，云化有利于提升市场规模和集中度。云转型后，商业模式本身的变化，有助于提升客户的全生命周期价值、增加收入的稳定性和账面盈利质量。

▌云转型是传统软件发展的必然趋势

软件的发展往往分为5个阶段:

1)售卖单个软件产品;

2)丰富产品线，售卖多个软件产品，向交叉销售迈进;

3)售卖软件套件，根据不同客户的情况进行版本分级和捆绑销售。

以上三个阶段以售卖License软件许可证为主，软件从单一产品形态向多样化的产品形态迈进。但由于套装软件版本数量有限、研发周期长、迭代频率低、产品组合有限，无法满足客户多样化的需求。百度搜索“乐晴智库”，获得更多行业深度研究报告

4)软件云转型，向SaaS迈进阶段:上云后，用户可以快速选择并订阅不同的产品模块，有利于实现软件产品多元化的包装方式。

同时云转型后，数据的在线化将进一步丰富软件功能和使用场景。

5)从SaaS到PaaS发展阶段:将SaaS中的高频模块和技术抽象成API放入PaaS平台，大幅降低再开发成本。

有利于引入第三方开发者进驻平台，与平台上的客户形成双边网络效应，从而建立生态。客户的转换成本进一步提升，夯实核心竞争力。

服务需求复杂的大客户的厂商，如SAP、Oracle、Salesforce、Workday、Servicenow等，大都具备PaaS能力。

云转型是软件企业从产品型公司走向平台型公司的必经之路。

软件企业云转型过程伴随着:

1)商业模式的变化:从“一次性付费，终身使用”到“按需付费，阶段性使用”;

2)技术驱动产品形态的升级;从“仅支持单机使用”到“联网使用享受数据、协同、交易等增值服务”;

3)服务能力的升级:从“以销售为目的的服务模式”到“以客户留存为目的的服务伙伴型模式”。

云转型后，联网和数据在线化的特性将促进增量价值的挖掘，从而促进软件公司向平台化迈进。

▌企业采用SaaS可以节约硬件成本，获取价值增值

企业采用SaaS可以节约硬件成本，获取价值增值。软件的类型包括大型软件项目和工具型轻量化的软件项目:大型软件项目上云如ERP等可以大幅节省硬件成本;两类软件上云都能获得价值增值。

而软件上云的价值增值主要体现在:数据服务、协同工作、外部链接、智能化等方面。

网络外部性越强的模块，越容易云化。

以企业管理软件为例，前台系统因为涉及到销售、客服、营销等，对外沟通和移动办公需求大，互联网属性更强，上云之后有助于提升外部链接便利性，并获取基于大数据的智能化服务，价值增值大，是比较容易SaaS化的领域。

而企业核心财务系统(不包括报销报税)，一方面涉及企业隐私，另一方面上云之后价值增值不明显，优势仅在于节省硬件成本，所以SaaS化进度较慢。

客户上云的决策是在“成本节约+价值增值”和“隐私担心”之前取得平衡。

根据我们对国内企业的调研，上云之后的核心数据的隐私问题仍然是国内企业上云的最大顾虑之一。

SaaS软件是基于公有云的软件，采用SaaS软件意味着数据在公有云厂商的服务器上运行，所以企业的上云决策是在“成本节约和便利性提升+价值增值”与“隐私担心”之前取得平衡。价值增值大且并不涉及核心数据的子系统将最有动力上云。

▌云化有利于提升软件市场规模和市场集中度

云化有利于提升市场规模。市场规模的提升来自于三方方面:

1)进一步挖掘市场需求。

相比于传统软件，SaaS软件功能更强大、使用更便捷、网络效应强，且更容易深入到业务和交易环节，走向产业互联网，从挣“IT”的钱向挣“业务”的钱迈进。

2)未来客户IT预算向SaaS集中。

SaaS将数据库、服务器、存储、网络、运维等功能整合到订阅服务当中(由SaaS厂商购买IaaS或PaaS服务)，向客户提供一体化的IT服务，客户不再需要单独购买基础软硬件，从而客户的IT预算向SaaS集中。

3)有效防止盗版客户。

SaaS云+端模式中，需要实施与服务器发生数据交换，有效防止盗版客户。

云化有利于提升市场集中度。

1)SaaS公司的网络外部性更强:一方面，SaaS的在线化模式方便使用者之间的链接，促进协同工作;另一方面，在线化促进数据集中化，数据服务走向智能服务可期。

所以使用SaaS产品的人越多，网络效应就越强，市场集中度更容易到达较高的水平。而传统License软件虽然也具备网络外部性(参考微软Office软件)，但互联网属性的SaaS网络外部性更强。

2)SaaS产品满足更多客户的需求:传统License软件根据不同的操作系统和目标客户设计不同的版本和模块，售卖的版本的数量有限;SaaS产品形态更容易实现不同产品和模块的自由拼接，产品包装方式更为多元化，更容易实现交叉销售，满足更多客户的需求，

根据IDC，2002年的传统CRM软件行业龙头Seibel市占率为20%，而云CRM龙头公司Salesforce2016年的市占率达到34%。Salesforce的市占率超过Seibel说明了云化提升集中度。

云转型后，商业模式本身的变化，有助于提升客户的全生命周期价值、增加收入的稳定性和账面盈利质量;除此之外，可以用三个维度衡量云转型之后的价值增值:1)用户数;2)ARPU值;3)利润率。

实现价值增量的战略包括3个:大多数SaaS公司选择在现有市场进一步抢夺市场份额，挖掘客户需求;有的向数量庞大的小客户市场迈进(如Adobe);有的向大客户市场进军(如Salesforce)。

我们通过案例分析得出:1)Adobe的创意软件约60%的License用户转为云用户，云用户中有1/3的新用户，转型前后收入翻倍整体利润率超过转型前水平;2)Autodesk处于转型过程中，SaaS客户100%增长，且订阅用户36%是新用户。

根据一致预期，2020年收入达到2014年转型前收入1.5倍;3)Salesforce的用户数和ARPU值均低于SAP&OracleARPU值也低于垂直类CRM厂商Veeva，大客户战略下ARPU还有提升空间。

经测算，公司老客户营业利润率为52%，如果收入增速下降到10%，则营业利润为29%，反映大客户战略面临盈利能力和成长性的选择。

云转型估值的基础逻辑是“可重复收入”和“一次性收入”应该享受不一样的估值倍数。

海外采用的估值方法共5种，不同的估值方法在不同的发展阶段适用。

五种估值方法包括:

1)采用收入增速决定EV/Sales倍数;2)采用“收入增速+自由现金流利润率”决定EV/Sales倍数;3)EV/FCF估值法;4)EV/“稳态下的FCF”估值法，假设收入增速进入稳态后，计算不同公司的FCF，可比性更强;5)LTV/CAC，

客户全生命周期价值和获客成本的比例我们通过案例分析得出结论:

1)对于原生云服务公司，成长期可采用EV/Sales，成熟期采用EV/FCF，成长成熟过渡期可以采用“收入增速+自由现金流利润率”决定EV/Sales倍数;

2)对于转型类公司，转型期可以采用分部估值法，转型中后期可采用“收入增速+自由现金流利润率”决定EV/Sales倍数，转型后期采用EV/FCF。

我们海外的估值方法应用到国内的案例中，发现有着较好的适用性，对国内公司估值具备借鉴意义。（东方证券：游涓洋）获取更多行业完整报告请百度搜索“乐晴智库”。

▌多优势助力云计算颠覆传统IT服务架构

依托弹性扩展、费用低、速度快的优势，云计算颠覆了传统IT架构，未来将成为主流的IT架构。经过十几年的发展，云计算已经形成了较为完善的生态系统，构建了从芯片到终端用户的全产业链链条。

相比于传统IT架构，云计算最大的变化就在于对行业中游部署和交付方式的改变。

云服务按照服务模式不同分为IaaS、PaaS和SaaS。

IaaS厂商在底层解决计算、网络、存储等相对标准的基础设施，PaaS厂商则提供开发、测试、交付和管理软件应用程序所需的环境。

SaaS厂商直接面向用户提供软件应用复合和用户交互接口等服务，通常以订阅为基础按需提供。

云服务按部署模式不同分为公有云、私有云、社区云和混合云。百度搜索“乐晴智库”，获得更多行业深度研究报告

▌云计算产业链：渐趋完善

传统IT产业链主要为企业服务，而企业最终为他们的客户服务。主产业链由芯片、硬件、基础软件、应用软件、企业和用户等六个环节组成。

大部分企业客户缺少议价权。而支撑环节的核心硬件与核心软件具有极高的技术壁垒，市场集中度极高，垄断厂商已经掌握议价权，Intel、Oracle、微软、VMware等。

经过十几年的发展，云计算已经形成了较为完善的生态系统，构建了从芯片到终端用户的全产业链链条。

相比于传统IT产业链，云计算产业链上游和下游基本没有变化，但是中游发生了很大的变化。

上游主要为基础设施供应商，提供各类服务器、网络、存储等硬件设备，下游主要为政府、企业、个人等消费终端。

中游参与者企业众多，按照所提供的服务不同分为三层(IaaS、PaaS、SaaS)。

相比于传统IT采购模式，云计算可以降低企业客户成本，优化中下游议价能力。关注“乐晴智库”，获得更多行业报告。

▌政策与产业内在力量驱动行业高增长

国内去IOE的大时代背景正推动IT架构的国产化和云化。企业互联网化升级催生云计算需求增加。相关政策利好频出，云计算正逐步成为国家发展战略。工信部提出十三五期间云计算产业规模30%年均增长率的规划。

▌行业还将保持快速增长

全球云计算市场总体平稳增长。

根据Gartner的数据，2015年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的典型公有云服务市场规模达到522.4亿美元，增速20.6%，预计2020年将达到1435.3亿美元，年复合增长率达22.4%。

全球市场以SaaS为主，2015年SaaS市场规模是316.49亿美元，占60.6%，其次是IaaS和PaaS，分别占30.9%和8.5%。

作为云计算的“先行者”，美国在全球市场居于绝对领导地位。

2015年美国云计算市场占据全球56.5%的市场份额，增速达到19.4%;欧洲作为云计算市场的重要组成部分，以英国、德国、法国为代表的西欧国家占据了21%的市场份额;日本云计算市场全球占比4.2%;以中国、印度为代表的云计算新兴国家高速增长，中国市场由2012年的3.7%上升至2015年的5%。

我国云计算市场总体保持快速发展态势。

根据中国信息通信研究院的报告，2016年我国云计算整体市场规模达596.8亿元，同比增长33%。

其中私有云市场规模427亿元，同比增长24%，预计到2020年市场规模将达到956亿元，复合增长率22%。

公有云服务逐步从互联网向行业市场延伸，2016年公有云规模达到170.1亿元，同比增长66%，其中公有云以IaaS为主，2016年规模为87.4亿元(+108.1%);PaaS市场规模相对较小，2016年市场规模为7.67亿元(+46.2%);SaaS市场稳定增长，2016年市场规模达到75.1亿元(+35.8%)。

预计到2020年中国公有云服务市场规模将达到603.6亿元，复合增长率达到37%。

目前公有云主要客户集中在互联网新兴企业等长尾中小企业，而私有云用户主要集中在政务、金融、电信等行业。

考虑到公有云的成本优势和互联网企业的快速发展，且公有云服务逐渐向行业市场延伸，我们预计未来我国公有云市场增速将快于私有云市场增速。

▌公有云:IaaS层已趋“二八”，SaaS长尾明显

公有云的出现是从亚马逊开始，源于亚马逊自身的电商业务庞大，普通IT系统难以支撑且价格昂贵，后续自行开发系统在满足自用的同时，向外出租云服务。自此以后，公有云市场迎来了快速发展时代。

根据中国信息通信研究院的报告，2016年我国公有云服务市场规模达到170.1亿元，同比增长66%，预计到2020年中国公有云服务市场规模将达到603.6亿元，复合增长率达到37%。

从客户数量、营收规模来看:IaaS层阿里云一家独大，加上其他几家主流云服务商，占据80%以上份额。

PaaS层中，对象存储、大数据、人工智能、通信细分领域内，存在各自头部公司，但从PaaS覆盖的全部领域来看，更大的市场则被大量的小企业瓜分。

PaaS层的发展模式一般是IaaS+PaaS，或者SaaS+PaaS。

SaaS层中，互联网公司产品如阿里钉钉拥有最多的客户数量，转型软件企业如金蝶拥有最多的云业务营收，但这些远不能覆盖SaaS层的全部业务，小企业长尾明显，且仍有大量初创企业涌现。

▌私有云:企业硬件设备提供商领跑，软件和服务是看点

根据信通院的报告，2016年我国私有云市场规模427亿元，未来还将稳健增长。私有云市场以硬件为主，占比达71.7%，因此市场份额上也是以企业硬件设备提供商领跑，相比公有云的IaaS层，竞争格局较为分散，未来软件和服务的需求将增加。

政务云是私有云占比最大也是成长最快的部分，政务云基础架构的建设市场即将进入尾声，将迎来“服务化重构”。整体来看，私有云竞争格局分散，未来软件和服务厂商机会较多。

云计算快速发展带动云基础设施建设增加

服务器、存储硬件厂商，数据库、安全等软件产品厂商以及网络设备厂商在云计算快速发展过程中将大为收益。考虑到我国企业在底层基础软硬件、操作系统和虚拟化领域的优势不明显，而数据中心又以互联网巨头自建或共建和电信运营商的建设为主。

我国上市公司在云计算基础设施最大的受益方是第二层服务器。超融合引领数据中心3.0时代——云化数据中心，市场总规模快速增长，企业客户更青睐本土厂商。

▌行业内上市公司财务数据出现积极信号

无论全球还是国内云计算类上市公司在财务数据上都出现了一些积极的信号，国内领先的企业相比全球领先的云计算公司有5年的发展差距，全球领先企业的发展状况对国内企业有很强的指引意义。

首先，全球领先云计算企业在过去的几年云业务收入都出现了50%左右的复合年化增速，转型越早的企业股价表现更加出色。其次国内领先的云计算企业在过去几年的云业务收入都出现了70%以上的复合年化增速，多次超市场预期。

全球云服务厂商云业务业绩连续多年超预期

中国公有云发展整体落后美国5年，尚处于快速发展初期。

根据IDC的报告，在公有云市场，中国与美国相比至少有5年的差距，当中国云服务刚落地的时候，美国已经实现了从企业到公众的成熟应用阶段，公有云应用的市场规模相比美国还有一定的差距，尚处于快速发展的初期。

美国云计算厂商业绩具有很大的指引性。作为云计算的“先行者”，美国在全球公有云市场居于绝对领导地位，2015年美国云计算市场占据全球56.5%的市场份额。

随着云计算的快速发展，美国众多传统软件厂商和云计算创业公司纷纷开始了商业化争夺，现在已有部分企业成长为美国乃至全球云计算各细分领域龙头，如CRM龙头Salesforce、IaaS龙头Amazon等等。

考虑到中国云计算发展整体落后美国5年，而我国尚处于云计算快速发展的初期，美国云计算厂商(现已成为全球化企业)的发展过程中的业绩变化对中国云计算初创公司和运转型厂商有很大的指引意义。(光大证券：姜国平，卫书根）获取完整报告请百度搜索“乐晴智库”。

随着ABC的越来越火爆，云计算也逐渐为大众所知。有的朋友问了，云计算发展前景如何？适合不适合自己转行？经过近10年的发展，云计算技术已经深入应用到各个领域，包括企业、游戏、医疗、金融等。云计算技术可以有效解决传统IT技术面临的投资成本过高、运维工作量大、办公不灵活、数据安全无法保障等问题。

云计算到底都有哪些颠覆性的功能和优势？云计算把所有的任务都搬到了互联网上，小组中的每个人只需要一个浏览器就能访问到那份共同起草的文件，这样一来，信息的共享相对于传统的客户端就显得非常便捷。原因就是这些文件都是统一的存放在服务器上的，而成千上万的服务器会形成一个服务器集群，也就是大型数据中心。这些数据中心之间采用高速光纤网络连接。这样全世界的计算能力就如同天上飘着的一朵朵云，他们之间通过互联网连接。因此，我们也就说我们把数据存放到了云端。

当企业计算环境，或者说PC局域网计算环境，在朝这个“客户端日益变轻，服务器端日益变重”的新格局进化的时候。基于各种互联网的云计算应用，也在日益成熟。所以，企业计算环境，同时也在向互联网的云计算中心转移。　　

比如，以前还有企业自己买电脑做Web服务器，现在也有不少有点规模的企业自己养Web服务器，以后不会了。现在不少企业自己的服务器上管理邮箱，提供邮件服务，以后也不会了，云计算中心会提供这一切。甚至有些企业，如果外地有分公司，为了管理的方便，会把自己的机房，建立在网上，把文件服务，也包给网上的云计算中心，伴随在线办公软件的发展、日益成熟稳定，很自然的，连办公软件，也采用网上的系统。　　

这是我们可以看见的未来之路，这是一条从PC时代，走向云计算时代的路，使用更加便利，管理维护更加简单，系统更加安全，也更加节约和便宜。

有了云计算，我们把很多数据都存放到了云端，很多服务也都转移到了互联网上，这样，只要有网络连接，我们就能够随时随地的访问信息、处理信息和共享信息，而不再是做任何事情都仅仅局限在自己的本地计算机上，不再是离开了本地计算机就不能处理任何信息的模式。提供高并发，高可靠，可扩展的私有云平台应用，使用到真实高效的私有云平台，承载大量云计算核心技术，无缝衔接一线互联网企业云计算架构……

目前众多企业纷纷布局云计算，加大云计算的投入，未来将会需要大量的专业云计算人才，进行云计算人才的储备就显得至关重要。云计算发展前景再好，也得有个靠谱的老师教不是嘛~

一、云计算替代传统 IT解决方案是大势所趋

企业基于传统方式建设的IT 基础架构，面对越来越多的信息系统和越来越复杂的应用环境，如何提升IT 服务支撑和规划能力，如何提高资源利用率，如何降低日益增长的运维成本，都面临巨大的挑战。云计算和虚拟化技术的出现，让IT 部门追求效能最佳化的目标得以实现。通过动态资源分配和调度，企业能整合内部软硬件资源，大幅提高资源利用能力和服务可靠性；通过提供自动化的服务开通能力，降低运维成本，提供便捷的用户体验。

云计算优势之一——帮助企业降低成本，提高资源利用率。云计算可以让轻资产的公司不必为预留计算峰值而购买服务器、雇佣运维人员，通过网络租赁云服务就可以轻松解决问题。一般物理服务器内存使用率只有20%-25%，70%以上的计算能力大部分时间闲置，使用云服务按照实际使用量付费，用多少就付多少，降低硬件成本和人力支出。据统计，云计算的资源利用率平均能够超过80%，是传统IDC 模式的5~7倍，而云服务器比传统服务器成本可节省至40%~60%。

云计算优势之二——具有灵活高效的快速部署特性。云计算具有动态可扩展的性能，可以为电子商务企业实现“弹性”的扩展应用部署操作，同时通过web 界面就可简单方便的监控到网站的流量，轻松实现负载的自适应。当网站的流量较大时，系统就会自动扩展出服务器为其提供流量支持，用户访问量较少之后，系统则会自动将服务器收缩起来以供他用，满足用户交易高效、快捷进行商务交易的需求。因此，云计算可以帮助用户不需要考虑购置计算资源和聘请维护人工，直接在当地快速推广业务，这对于移动互联网时代的企业快速提供更好的实时本地服务体验、抢占市场至关重要。

云计算优势之三——提供较传统企业更好的安全服务和更低的安全投入成本。安全是企业，尤其是中小企业最不愿但又不得不投入成本的领域。由于云计算是通过互联网将数据存储在“云”端，这样就规避了本地设备简陋、技术落后而产生的安全风险。

同时，云计算采用分布式存储的方法，将数据存储在多台存储服务器上，不仅分担了存储负荷，同时通过高可靠的冗余备份机制和编码技术，能够提供7*24 小时不间断无故障存储服务保证数据的可靠性。

云计算优势之四——能够提供传统企业需要但绝大多数无法部署的功能，比如大数据分析、人工智能等，便于企业快速创新。大数据挖掘处理需要云计算作为平台，而大数据涵盖的价值和规律则能够使云计算更好的与行业应用结合并发挥更大的作用。云计算将计算资源作为服务支撑大数据的挖掘，而大数据的发展趋势是对实时交互的海量数据查询、分析提供了各自需要的价值信息。互联网大型云平台几乎都提供大数据服务，这些服务很好的帮助用户发掘客户、精准营销，改变了许多传统企业的商业模式，帮助他们完成创新。而IBM 将其强大的人工智能平台Waston 接入其云服务Bluemix 则为客户提供了全球顶尖的数据分析和处理能力，极大的提升了企业创新速度和效率。

上述云计算的各种特点革新了现代社会的商业行为和模式，深深地渗透进所有日常生活当中。正如所有人都已主动或被动的互联网化一样，无论是个人还是企业都已不可避免的融入计算云化的潮流当中。

二、云计算市场空间巨大，政府强力支持

政府全力推动云计算发展。经济增长模式转型是当前政府最重要的执政目标，云计算提供的商业模式革新与政府诉求不谋而合，理所当然受到政府大力支持和鼓励。我国的云计算产业发展与各级政府的支持密不可分，在信息化浪潮下政府希望布局云计算占据发展先机，因此，云计算产业的发展被各级政府和相关部门给予了多项政策优惠和支持。政府在云计算产业链的构建和运作上扮演了引导者的角色，目的是使参与企业认识到产业链价值的全局性，通过产业链各环节之间的价值交换与信息反馈，促进产业链间价值流和信息流的流通，使整个产业发展进一步走向成熟和规范。

云计算产业规模巨大，前景广阔。市场机构Gartner 报告显示，2015 年全球公共云服务市场规模为1750 亿美元，2016 年全球公共云服务市场规模有望达到2040 亿美元，相比去年增长16.5%。而2016 年的全球IT 支出总额将达到3.54 万亿美元，相比2015 年的3.52 万亿美元仅增长0.6%。2016 年数据中心系统支出将在2015 年的基础上增长3%至1750 亿美元。另外，市场研究机构Forrester Research 数据显示，全球云计算市场规模将由2011 年的407 亿美元增至2020 年的2410 亿美元。而根据中商产业研究院测算，我国云计算产业的产值规模在2016 年有望超过1 万亿元人民币。

目前我国云计算市场只占到全球市场总规模不到5%，这与我国人口规模、商业规模、GDP 水平占全球的份额极不匹配，市场提升空间巨大，前景广阔。

尽管中国目前云计算产业总体仍处于起步阶段，多种技术路线和标准共存，尚未形成稳定的产业链分工，大规模商业应用模式也仍未形成，但从市场规模来看，2010年以来我国云计算市场规模保持了逐年较快增长，2014年为1315.8亿元，2015年全年的规模在1500亿元左右，同比增长14%。

目前，全球云计算市场总体平稳增长。据前瞻产业研究院《云计算产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2016年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的典型云服务市场规模达到654.83亿美元，增速20.6%，预计2020年将达到1435.3亿美元，年复合增长率达22%。2016年我国云计算市场规

模已经突破3000亿，我国发展云计算的政策优势明显，给了行业很好的发展环境，预计到2019年，我国云计算产业规模达到4300亿元。

云计算正释放巨大红利，其应用逐步从互联网行业向制造、金融、交通、医疗健康、广电等传统行业渗透和融合，促进了传统行业的转型升级

全球第二大汽车制造商大众汽车集团计划使用开源云计算平台以建立一个私有云，托管其奥迪、大众和保时捷品牌的网站。该公司也正在寻求一个服务创新汽车技术的综合平台。事实上，大众官员长期以来就如何利用这项技术进行了辩论。集团在全球拥有超过60万名员工，其中有11,000名是IT专家。

他们首先计划构建私有云，跨越美国，欧洲和亚洲多个数据中心的数千个物理节点。然后，这家汽车巨头最终计划构建公共云以创建混合云。汽车巨头已经从汽车制造商发展成为全球移动供应商，意识到需要摆脱传统的应用程序开发流程，转向敏捷并能够保持快速发展的市场。对于新的移动服务，大众汽车将收集数据，分析数据并存储，为客户提供更好的产品。这些都是数字化转型的真实案例。事实上，大众汽车是众多利用变革技术推动数字化未来发展的汽车公司之一。

大规模扩展预测全球云服务

云计算是行业面临的最具破坏性的力量之一。根据Bain＆Company的研究报告“云的变化”，全球云IT市场收入预计将从1800亿美元增加到2020年的3900亿美元，转化为17年左右的复合年增长率（CAGR） ％。变化的规模是令人难以置信的。

Gartner研究总监Sid Nag表示：“全球公共云市场将会成熟，其增长率将从2016年的17.2％略微放缓至2020年的15.2％。 “虽然英国退欧和其他增长方面的挑战存在，但是到了2020年，金融SaaS应用和PaaS用户市场等一些领域仍将保持强劲增长。随着买家加大和增加IaaS活动，他们的投资将获得更多收益：性能持续提升，更多的内存，更多的存储空间（这将推动消费的增长），并提高传统IT外包（ITO）交付的自动化程度。

云计算正在彻底改变汽车行业的面貌

这个变化不是表面化的，而是各方面激进的，并且可能是真正的变革，因为它会推动和定义业务流程和供应链。这些公司正在试图改变一切，从管理结构到销售产品。

“我们生活在一个创新是唯一不变的世界。数字革命带动了世界前所未有的变革。一切都从组织运作到人们的工作方式发生变化。数字化转型是各行各业的流行词，而云技术正在引领流程和供应链的数字化。“全球云提供商Deskera首席执行官Shashank Dixit表示。

汽车公司正在利用现代云计算平台来创建云应用程序，操作系统，物联网（IoT），制定全面的软件开发方法论 - 所有这些都有可能将其转化为全球性的强大的力量。随着公司努力开拓新的市场，它正在彻底改变被定义为业务核心的东西，并逐渐成为一家软件服务公司。

作者：Muqbil Ahmar | Technology Evangelist and Blogger | Sep 07, 2017

▌云计算产业链构成

按照服务类型云计算被分为IaaS、PaaS、SaaS。

IaaS基础设施及服务:IaaS主要提供计算基础设施服务，主要包括CPU、内存、存储、网络、虚拟化软件、分布式系统，企业无需担心基础资源供给只要专注部署自己的业务应用软件即可，服务同质化严重。

PaaS平台即服务:PaaS主要提供软件研发平台服务，客户可以在PaaS平台商进行软件开发、测试、在线部署等工作，主要面向客户为软件开发者，服务差异性较大。

SaaS软件即服务:SaaS服务商主要提供互联网软件服务，让用户摆脱购买软件，再自行安装、维护、升级的困扰，只需联网即可使用，服务种类丰富多样。

不管SaaS、PaaS、IaaS，用户均可根据自身需求随时调整资源使用量，避免一次性过高投入和软硬件维护成本，云服务用户规模越大，共享水平越高，每个用户分担成本越低。

▌云计算分类—部署方式

按照部署方式的不同云计算被分为公有云、私有云和混合云。

公有云

公有云是指由第三方提供商为用户提供能够使用的云，由若干个企业和用户共同使用，部署在因特网上，用户并不拥有和管理所需的IT基础设施。

公有云价格便宜，但是安全性与私密性较低，通常适用于开发者和小型企业客户。

私有云

私有云是指为摸个企业独立构建和使用的云，部署在企业内部局域网上，私有云所有者不予其它企业或组织共享，用户为企业内部员工，需要专门的运维团队对私有云进行维护。

价格昂贵，但是安全性高，通常适用于超大型客户。

混合云

混合云是整合了公有云与私有云所提供服务的云环境。用户根据自身因素和业务需求将不同业务分别放在公有云及私有云上运转。价格适中，安全性适中，通常适用于中大型客户。

▌云计算发展现状

全球、中国云计算快速增长

2017年全球公有云市场规模达到1110亿美元，同比增长29.22%，预计2021年全球公有云市场规模将达到2461亿美元，CAGR22%，预计未来全球公有云增长逐渐趋于稳定;

公有云细分市场中IaaS市场增长最快，2017年IaaS市场规模达到326亿美元，同比增长35.27%，在IaaS基础服务中计算类服务需求最为旺盛占比达92%;

2017年PaaS市场规模达到128亿美元，同比增长28%，预计未来仍将保持稳定增长;SaaS规模达到656亿美元，同比增长26.64%，预计未来SaaS市场增速逐渐趋缓。

2017年中国公有云市场规模达264.8亿元，同比增长55.7%，增速远超全球平均水平，预计到2021年中国公有云市场规模将达到902.6亿元，CAGR35.87%;其中IaaS市场规模达148.7亿元，同比增长70.14%;PaaS市场规模达11.6亿元，同比增长52.64%;SaaS市场规模104.5亿元，同比增长39.15%。

云计算仍处于早期阶段，整体渗透率仍然不高

2018年全球云计算市场规模预计将达到3000亿美金，占全球整体IT投资比重约为8.6%，现阶段云计算渗透率较低的主要原因是全球87.5%IT支出其中在大型企业，在云计算发展早期，凭借成本及技术优势，价格较为敏感的中小客户是云就计算的主要客户群体；

大型企业由于价格承受能力较强且对私密性及安全较为敏感，云化反而较慢，长期来看大型客户云化是大势所趋，从IT产业发展规律来看渗透率20%将是临界点，当渗透率达到20%时云计算的渗透率将进一步加速;未来全球云计算渗透率有至少9倍的提升空间。

2018年中国云计算市场规模预计将达到1200亿元，占整体IT投资比重约为5.2%;远低于全球平均水平，主要原因是中国云计算起步较晚，产业生态仍有待完善，中国云计算增速远高于全球，预计未来中国云计算渗透率将逐渐赶上全球平均水平。

▌云计算发展现状

IaaS巨头主导市场，竞争格局基本确立巨头主导市场，竞争格局基本确立

全球市场

2017年全球公有云IaaS市场市占率前五名分别为AWS、微软Azure、阿里云、Google以及IBM，其中亚马逊市占率最高达51.8%,处于绝对领先地位;

Top5的市占率达到75%，较去年同期提升4.6pct，IaaS市场基本被几大巨头把持;2017年全球公有云IaaSTop5同比增长超过25%，非Top5整体增长率仅有8%，预计未来Top5的市占率仍将逐渐提升。

中国市场

2017年中国公有云IaaS市场市占率前五名分别为阿里、腾讯、中国电信、金山云、AWS，阿里云以45.50%的市占率排名第一，是中国IaaS市场的领头羊;Top5的市占率达75.3%，竞争格局基本与全球市场保持一致。

IaaS市场集中度较高的主要原因:

1) IaaS主要提供计算、存储、网络、安全等IT基础资源，是IT服务构建的基础，服务同质化严重。

2) 云计算将分散的IT需求聚集起来共享使用需要大量资本投入，2017年全球主要云计算厂商资本开支均在千亿以上，巨大的投资规模造就行业高准入门槛，小玩家基本被拒之门外。

3) 集中化导致IaaS行业规模效应显著。

PaaS:市场规模较小，受上下游挤压难以单独存在

2017年全球与中国PaaS市场规模分别为128亿美元和12亿元，规模远小于IaaS和SaaS;

2017H1国内PaaS市场前五名依次为阿里云、Oracle、AWS、微软、IBM，Top5%的市占率达52%，其中阿里云、AWS、IBMPaaS业务均由IaaS层向PaaS衍生而成，Oracle和微软则是在IaaS、PaaS、SaaS均有布局。

PaaS市场较小且难以单独存在的主要原因是：

1) 处于产业链中间环节易受上下游挤压

2) PaaS在云计算起步较晚，市场还处于激烈竞争状态时上下游竞争格局就已经确立，IaaS、SaaS向中游PaaS衍生对其形成强烈的挤压效应。

虽然PaaS市场规模远小于IaaS和SaaS，但是PaaS的产业地位极其重要，PaaaS链接IaaS与SaaS决定了IaaS对用户端以及SaaS厂商是粘性。

PaaS能够帮助IaaS与SaaS厂商构建生态形成差异化竞争，从IT产业发展历史来看，一旦开发生态建立起来，替换成本将成几何倍数增加。

对于IaaS厂商来说，PaaS能够帮助及构建开发者生态降低SaaS厂商的开发难度增强粘性形成差异化竞争;更多的PaaS开发套件有利于增强IaaS厂商生态体系的服务能力，加速IaaS服务在全社会的渗透。

对于SaaS厂商来说，PaaS能够帮助其降低其合作伙伴的开发难度，增强整体生态的服务能力，用户粘性增强的同时整体生态占用户IT支出比重增加，议价力提升。

SaaS:市场规模巨大,CRM、ERP、办公套件市占率居首

2017年全球公有云SaaS市场规模达到656亿美元，同比增长26.64%，占全球公有云市场总规模的59.09%，，是云计算规模最大的细分市场，预计2021全球公有云SaaS服务市场规模将达到1276亿元，CAGR18.1%。

CRM、ERP、办公套件是SaaS板块排名前三的细分子领域，三者合计占据市场75%的份额。

内容服务、商务智能应用、项目组合管理等服务虽然规模较小但是增速较快，尤其是内容服务在2017年的增速达到53%，未来几年的年复合增长率也将超过30%。

参照海外企业云化路径，出于对安全以及系统难易程度的考量，企业云化一般从互联网创新业务》开发测试》业务支撑应用》核心业务系统的路径分步骤迁移到云平台，主要原因是非关键业务系统，重要性和数据的关键性相对较弱，业务属性比较适合云化。

SaaS服务是最早出现的云服务形态，早在1998年SaaS服务鼻祖Salesforce就已经创立，经过近二十年的发展，在SAAS领域美国已经出现两家千亿市值的公司，中国SaaS市场起步较晚，但凭借广阔的市场空间，以及本土化服务优势，未来中国有望诞生自己的SaaS软件巨头。

▌行业未来发展趋势

巨头合纵连横，云市场集中趋势将更加显著

目前云计算基本上被AWS、微软、阿里巴巴、Saleforce等少数巨头所把持，云巨头市场地位稳固，只要不犯错后来者基本上难以撼动其领先优势。

2017年各大云服务商在不断进行技术创新的同时，还积极合纵连横寻找盟友，整合各自服务与客户资源，优势互补。

例如SaaS巨头Saleforce与IaaS巨头AWS达成战略合作，将自身云服务搬迁到AWS平台上运营;AWS联手AMD联手构建大型图像云平台;谷歌与思科合作打造混合云解决方案;微软与腾讯合作推出Office365微助理。

巨头通过抱团实现资源共享从而为客户提供更加全面优质的服务，实现共赢，用户从影响力、服务能力和可靠性角度也更愿意选择巨头联盟的产品，强者恒强市场集中度加速提升。

混合云将迎来快速发展

混合云采用多云混合部署在保正核心业务系统安全性的同时又可利用公有云低成本和可扩展性的优势，根据信通院的数据显示，在公有云、私有云以及混合云策略中，82%的企业优先选择混合云。

2017年开谷歌与超融合龙头Nutanix合作布局混合云市场;阿里云联合Zstack混合云服务;AWS与Vmware合作推出VMwareCloudonAWS服务;微软推出多云管理服务CloudServiceMap助力多云部署;巨头加码将推动混合云市场进入快速增长期。

云端结合将逐渐成为趋势

2017年云计算厂商纷纷推出边缘计算服务，边缘设备上进行计算和分析的方式有助于降低关键应用的延迟、降低对云的依赖，边缘计算在及时地处理物联网生成的大量数据的同时还可结合云计算对物联网产生的数据进行存储和自主学习，使物联网设备不断更新升级。

边缘计算与云计算结合将帮助云向更靠近用户的方向延伸，便于满足低延时、高带宽等新兴业务的需求。

伴随着物联网、人工智能、虚拟现实等对实效和带宽要求较高业务的发展，云端结合互相配合、各负其责将逐渐成为趋势。

云计算厂商将逐渐AI化

云计算平台积累了大量的数据，拥有庞大的IT计算资源，天生适合发展人工智能，2017年开始谷歌、微软、亚马逊、阿里、腾讯等云计算厂商纷纷推出人工智能平台。

云计算厂商积极发展人工智能的主要原因是：

1) 人工智能需要消耗大量计算、存储等IT基础资源，推动人工智能有助于云计算厂商IaaS业务的发展;

2) 人工智能有望成为云计算厂商新的变现方式，提高云计算的行业天花板

3) 云计算厂商本身有利用人工智能实现智能化运维、智能化主动安全防护等功能降低成本的需求。报告来源：国元证券（常格非）

无论是云计算，还是大数据、人工智能，归根结底都是一种新的技术手段，关键还是要看如何落地、如何惠及大众。近日中国信息通信研究院推出的《2018中国云计算发展白皮书》（以下简称白皮书），就为您详细梳理了云计算的行业应用情况，同时还提出了云计算发展建议。

云计算在政府行业的应用

1

近年来，在国家大力引导和产业各界的共同推动下，我国政务云行业发展迅猛，在助力政务建设、打破信息孤岛、实现数据共享共治方面效果显著。根据白皮书的研究统计，目前我国政务云市场规模已接近 300 亿元，全国超九成省级行政区和七成地市级行政区均已建成或正在建设政务云平台，政务云用云量增长迅猛，超过了传统产业、金融、互联网等其他行业。

同时，政务行业已经成为各大云计算厂商竞争最为激烈的领域之一，包括中国电信、中国联通等基础电信企业，浪潮、曙光、华为等IT 企业，腾讯、阿里、京东、数梦工场等互联网企业均在政务云方面重点发力。整体来看，我国政务云行业正走出“重建设、轻应用”的快速建设期，IaaS 模式向 PaaS 和 SaaS 模式演进成为趋势，如何通过采购政务云服务打破数据壁垒、提升智慧办公能力、提高民众办事效率已成为政府用户更加关注的焦点。

云计算在金融行业的应用

2

《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》中明确指出，互联网+普惠金融是重点行业推进方向，鼓励金融机构利用云计算、移动互联网、大数据等技术手段加快金融产品和服务创新。越来越多的金融企业认识到只有与云计算结合，才能更好地支持业务发展和创新。

目前的“金融云”市场，主要存在两个发展方向：

一种是以往从事金融服务的传统 IT 企业，开始利用云的手段改造传统业务，实现自身的"互联网化"转型；

另一种是互联网云计算企业借助自身的技术优势，积极地向金融行业拓展。

相关调查显示，近九成的金融机构已经或正计划应用云计算技术，其中，缩短应用部署时间、节约成本和业务升级不中断成为金融机构使用云计算的主要考量。银行作为传统的金融机构，在业务需求、安全需求、政策符合性考虑等有明显的行业特色。同时在利用云计算技术提高银行系统信息化管理能力，有效增强业务竞争能力方面有着更高的要求。

金融行业使用云计算调查情况

来源：《金融行业云计算使用调查报告（2018）》

金融行业使用云计算目的调查

来源：《金融行业云计算使用调查报告（2018）》

金融行业上云现状可概括为两方面：

一是互联网金融和辅助性业务优先上云，互联网金融系统包含微贷、P2P、消费金融等相关业务，由于其系统需要新建，历史包袱相对较轻，并且天然的互联网业务特性也比较适用于云计算相关技术；而辅助性业务系统安全等级较低，系统问题不会导致巨大的业务风险；

二是不同类型的金融机构对云计算的应用路径存在较大差异，比如大型银行由于传统信息化基础设施投入大、有专职技术部门、安全要求更加谨慎等原因，一般选择沿用采购软硬件产品自行搭建私有云并独立运维，而中小银行由于“缺钱少人”等原因一般不会选择私有云部署模型，更倾向选择行业云。

云计算在工业行业的应用

3

2017年，国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，指出工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，日益成为新工业革命的关键支撑和深化“互联网+先进制造业”的重要基石，对未来工业发展产生全方位、深层次、革命性影响。工业互联网通过系统构建网络、平台、安全三大功能体系，打造人、机、物全面互联的新型网络基础设施，形成智能化发展的新兴业态和应用模式，是推进制造强国和网络强国建设的重要基础。

以云计算技术为基础建设的工业云正如火如荼的开展。2013年，工业和信息化部确定北京、天津、河北、内蒙等 16 个省市开展首批工业云创新服务试点。自 2014 年起，各地政府主导的工业云平台也相继建立起来，例如北京工业云服务平台涵盖云设计、云制造、云协同、云资源等六大服务模块，帮助企业解决研发效率低、产品设计周期长等多方面问题。此外，各企业也在积极拓展工业云布局，向社会提供工业云服务。

工业云在未来的发展中，将进一步与工业物联网、工业大数据、人工智能等技术融合，并深化在工业研发设计、生产制造、市场营销、售后服务等产品全生命周期、产业链全流程各环节的应用，迎来工业领域的全面升级。

云计算在轨道交通行业的应用

4

随着城市的快速发展，轨道交通行业已经进入经营组织化、运输专业化、发展规模化的关键时期，同时也面临诸如交通治理、能源短缺等一系列问题，轨道交通信息化已经成为国家信息化重要布局。

当前轨道交通行业核心生产系统上云率偏低，存在较大发展空间。轨道交通服务具有对象广泛、领域分散、信息量巨大和处理复杂多变等行业特点，传统信息化系统难以提供一种灵活、快速、易扩展的服务方式。在“互联网+”时代，轨道交通行业信息化建设若要取得长足进步，必须首先突破上述传统信息系统的种种瓶颈。云计算技术具有虚拟化、弹性可扩展的计算能力以及按需购买等特点，是解决轨道交通行业传统信息化问题的一柄利器。因此，需要云计算技术为轨道交通服务提供应用平台和推广渠道。

现阶段，轨道交通行业的核心生产系统上云难度仍较大，上云率偏低，信号系统、UPS 系统、传输系统、环境与设备监控系统等均不具备上云条件。未来，在克服实施难度大、安全性差等一系列问题后，轨道交通行业上云将迎来爆发。

针对当前云计算发展现状，白皮书还从行业应用、政策标准、安全风险、技术能力、市场自律等方面提出几点建议：包括以需求为导向促进云计算行业应用普及；进一步完善行业云标准制定和推广；建立健全安全风险管理体系；不断提升云计算关键核心技术能力；促进云服务市场自律规范有序发展等。

一、导读

1. 云计算

基本概念

对于云计算的定义有许多种说法，而到底什么是云计算，可能能查到100种之多的解释。目前，被广为接受并便于理解的一种定义方法源自美国国家标准与技术研究院（NIST），具体定义为：云计算是一种按使用量付费的模式，这种模式提供可用的、便捷的、按需的网络访问， 进入可配置的计算资源共享池（资源包括网络，服务器，存储，应用软件，服务），这些资源能够被快速提供，只需投入很少的管理工作，或与服务供应商进行很少的交互。

不得不发展的云计算（举一个贴近生活的例子）

每家企业都要做信息化，需要存储相关运营数据，进销存管理、财务管理、人力资源管理等，那么会涉及到基本设备——电脑。

一台普通电脑的运算能力根本无法满足，那么企业就需要配置一台运算能力更强悍的电脑——服务器。

对于一家大型企业，一台服务器显然是不够的，那么又会演变出一个堆了很多服务器的数据中心。而服务器的数量决定了整个数据中心的业务处理能力。

如果以15年来计算机房的整体数据，除了高额的初期建设成本外，运营支出中花在电费上的钱可能会是初期投资成本的3到5倍，而为了机器可以正常运转，还必须要配置其他相应的设备。这一系列的费用，不说小企业根本负担不了，就算对大企业而言也不会想看到这样的结果，于是聪明的人类开始思考，并诞生了云计算。

服务形式

IaaS：基础设施即服务，例如硬件服务器租用，可随着业务量的多少，零花增加或减少租用量；

PaaS：平台即服务，例如软件的个性化定制开发，提供完整的云端开发环境；

SaaS：软件即服务，例如阳光云服务，简单讲可以理解为软件放在云端，线上直接使用，不限于电脑，手机也可以登陆，并实时同步。

IDC

在介绍云计算的诸多文章中，经常会出现一个名词IDC，即互联网数据中心，云计算是在传统IDC服务上的延伸和发展，并在其基础上将服务器虚拟化，形成虚拟资源池，从而提供从IaaS到PaaS到SaaS的整体服务，实现资源的迅速分配。

传统IDC分为IDC托管（用户购买硬件，IDC提供IP与宽带接入、电力供应和网络维护等）和IDC租用（将设备出租给用户，负责整个运行环境，用户按需使用）。

2. 超融合

基本概念

超融合架构（HCI）将虚拟化计算和存储整合到同一个系统平台，实现了网络、计算、存储虚拟化，支持以更小的颗粒（一次只需添加一个节点）进行横向扩展，通过分布式架构、软件定义技术及自修复等功能提供更高的可用性和可扩展性，使其很快成为众多IDC建设者在新建、更新IDC时的首选方案。HCI将会是实现“软件定义数据中心”的终极技术途径。超融合是云的下一个趋势，可以应用于混合云、容灾、大数据、桌面云等领域。

优势

提高利用率、稳定性、安全性，构架更加清晰简单，能极大简化复杂IT系统的设计，随着节点的增加更易扩展，降低了前期采购、部署，及后期运维的时间与成本。

软件定义

软件定义存储（SDS）：从硬件存储中抽象出一个不受物理系统限制的共享池，以便更有效地利用资源；

软件定义计算（SDC）：将计算能力以资源池的形式提供给用户并根据应用需要灵活地进行计算资源调配；

软件定义网络（SDN）：将网络控制功能与转发功能分离、实现控制可编程。

优势：降低系统复杂性、降低成本、适应快速变化、支持创新。

简要数据

16年中国超融合系统市场规模达到1.76亿元美元，同比增长92.1%，未来五年年均符合增长率高达51.6%。

二、发展现状

1. 云计算整体呈高速增长

17年美国云计算市场占全球市场份额的62.85%。2015-2020年CAGR达19.8%。而目前我国整个云计算市场出现私有云多余公有云，公有云中IaaS赶超SaaS（全球云计算市场SaaS占2/3）。

亚马逊AWS仍是一家独大，2018Q1收入54.42亿美元；阿里云在近几个季度内迅速增长，2018Q1收入6.98亿美元，YoY119%；微弱Azure收入增速放缓；谷歌云业务收入在2017年Q4超过10亿美元，最新一期未找到。

2. 云计算产业链17-18年预期变化

三、从美股映射关系找机会

1. 美国SaaS发展历程

基本分为四个阶段：云计算概念提出、局部云化（CRM）、平台云化（PaaS）、成熟。

代表公司：初创型公司典型代表Saleforce，传统IT厂商转型典型代表Adobe、Autodesk。

2. 传统软件企业云转型财务特征

特征一：转型初期出现收入与利润发生同步下滑，尤其转型较果断企业净利润经常出现负数；

特征二：订阅服务的收入确认特点带来预收款更多；

特征三：销售费用、研发费用出现下降，其中初创型企业SaaS公司与传统软件转型SaaS公司存在一定区别，传统SaaS由于本身销售费用较高会出现下降趋势，初创型公司则会出现先位于高位，后下降；

特征四：现金流状况变好，表现在经营性现金流/营业收入上。

3. 传统软件企业云转型过程中估值体系变化

开始转型期：营收和利润增长放缓保持平稳、云业务占比不高，PE和PS保持平台；

转型阵痛期：营收和利润双双下降，云业务占比逐步提高，PE和PS开始提升，甚至PE为负；

初步收获期：营收和利润降速收窄或开始正增长，云业务占比进一步提升，PE可能被动上涨，PS保持稳定或同步提升；

完成转型：营收和利润增速不断扩大，云业务占比较高，PS进一步提升，利润率提升导致PE下降但依然维持在较高位。

4. 代表企业表现

Amazon：电商+生态系统模式，美国云先驱。生态系统构建先行者，通过提供硬软件资源的租用获取利润，关键服务和功能领先于同类公司。2018年Q1及Q2的收入增长均保持在49%左右。

微软Azure：借助Office365优势加速云转型，内部部署SaaS需求使Azure占据第二大公有云厂商席位，利用产品黏性抓住客户，原来的企业用户群转云。

Salesforce：CRM领域领军企业转型PaaS，主要产品有销售云、服务云、平台云和市场云，收入模式为典型的订阅模式。营收收入连续8个季度维持在24%以上，随着规模效应凸显，销售费用下降至不到45%。

Adobe：典型的传统软件公司成功转型代表，2012-2014三年间迅速完成SaaS转型，属于激进派。与微软相同，以产品为切入点，利用产品黏性抓住客户。

Autodesk：紧随Adobe步伐，目前处于转型关键时期.2014年开始转型，2015-2017年收入和净利润同时下滑，并连续三年净利润为负。

简单总结：短期看，像Adobe和微软这类走产品路线，原来企业用户群转云，利用黏性快速抓住客户，这种策略初期的爆发力会很强。而长期来看，亚马逊AWS在关键服务和功能完善度上大幅领先微软。长期aws>google>ms>adbe 短期adbe>autodesk>ms>aws>google，这对我们A股的对标也有映射作用。

5. 竞争格局

多因素叠加导致市场集中度不断提高，寡头竞争格局愈发坚固。从而映射出我国国内云计算市场集中度也会相应提高，目前虽然阿里云市场份额在下降，但前三大厂商市场份额综合却在逐步提升。

四、A股中代表企业

云计算巨头多来自于互联网与软件厂商，在美国，无论是初创型公司还是后期转型公司，在业务成功展开并却得一定市场份额后，都取得了不错的收益，从而可以映射出我国云计算企业在未来理想的成长及获利空间。

另外，公有云资本和技术投资巨大，且短期很难盈利，A股目前缺乏优质标的。

1. 浪潮信息

服务器领军优势企业，提供进军云计算的硬件部署，受益于互联网云计算中心建设，收入持续爆发。

推行JDM模式为BAT深度定制方案，掌握下游互联网行业，全面布局AI行业。盈利边际能力改善四因素：内存价格上升趋势减缓、AI服务器占比提升、芯片内存国产替代、竞争者减少后杀价缓解。

已涵盖IaaS、PaaS、SaaS三个层面的整合解决方案服务能力，浪潮云遍布全国近40个运输局中心，已为120余个省、市提供云计算服务。

2. 宝信软件、光环新网

IDC高增并渗入软件，传统钢铁等行业稳定市场资源导入，与阿里工业云协同，获客成本降低，工业云LTV更高。17及2018Q1利润高增长，资产负债表优化超过8个季度。

3. 广联达、用友网络

与上文美股映射那章已分析过了，对标autodesk和adobe这样类似的传统软件公司转型企业，客户粘性非常高，短期爆发力强但长期还是不如阿里这样的公有云平台。

4. 深信服

超融合的代表公司。公司2012年开始逐步推出云计算、企业无线相关产品，转型云计算解决方案提供商，提供基于超融合的企业云计算解决方案。预计2018~2019年公司云计算收入将达到11.4亿元、19.4亿元，同比增长110%、70%。 其他情况，二季度有过详细梳理，不赘述。

5. 多家云计算产业链公司估值比较