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一、资产负债表透露的家底

资产负债表是什么呢？是指公司在12月31日（国内上市公司）这个时点的“家底”情况。比如把初善君比作一家公司的话，这家公司在12月31日的资产负债表是什么样子呢？比如说有银行存款1万，借给朋友还未收回的款项1万（应收账款），价值10万的小汽车（固定资产）一辆，价值100万房产（固定资产）一套等等。负债方面呢，比如有消费贷30万（银行借款），房贷60万等等。这么一来净资产（所有者权益）就没多少了。

就好比相亲，你第一步去看的就是对方的资产负债表。用相亲的眼光来看资产负债表，瞬间简单多了。

那么我们去看什么呢？很多财务人会说资产负债表主要看点是财务风险、资产质量、偿债能力等等。这样子会容易落入呆会计的窘境。初善君告诉你们NO。作为一个投资者，你关注他财务风险有什么用，毕竟上市公司破产的几率较低。

1、知己知彼，百战不殆

初善君看来，第一步应该去看看对方家底的主要构成是什么。举个例子，方大炭素（600516）去年业绩特别好，实现净利润约40亿左右，年报公布得也特别早。

初善君把简要版的资产负债表整理如下。资产构成上，主要是应收账款和票据、其他流动资产、固定资产、货币资金及存货。负债合计仅37.59亿，应付票据及账款仅4.3亿，净资产高达139.53亿。

可以看出来什么呢？

一看公司资产负债率不高。你没必要去计算这个数据是多少，即使有同行业的对比，高低几个点也说明不了什么。

二看特殊项目，比如其他流动资产、商誉等特殊科目。比如方大炭素的其他流动资产高达34.97亿元，我们需要查询附注。查看附注发现公司居然有26.3亿元的资金用于理财，此外还有8.33亿的结构性存款。那么如果这些都计算在货币资金里，公司的货币资金将高达50.8亿。

三看应收账款和应付账款。应收账款是对下游的议价能力，应付账款是对上游的议价能力，这一点不仅要看绝对值，还要结合利润表的毛利率。什么意思呢？应付账款可以理解为购买原材料（营业成本）而待支付的部分，应收账款则是销售营业收入待收回的部分，都是在利润表体现了但是没能实现的收支。因此可以与毛利率比较，即（应收账款-应付账款）/应收账款与毛利率比较，该数值大于毛利率可以理解为企业整体议价能力较弱（该收的没收回来，该付的却都付了）；该数值小于毛利率可以理解为企业整体议价能力较强（该收的都收回来了，该付的却欠着）。方大炭素的这个数值为89%，毛利率约为78%，因此可以判断出，即使公司产品价格大幅提高，下游议价能力依然相对较弱。此时需要再去看应收账款的账龄、集中度及坏账计提政策（影响净利润）等方面。

四看在建工程及其与固定资产的比例。固定资产是公司现有产能的体现，而在建工程则代表了公司未来产能的提升空间。方大炭素在建工程仅3.64亿，固定资产高达21亿元，占比约为17%。因此可以判断18年公司收入增长的主要驱动因素只有产品的提价，而不是产能的增加。当然，在建工程的具体项目还是建议再看报表附注去深入分析。

五看负债构成及负债金额。方大炭素负债金额较小，短期借款约8.07亿元，预收账款约3.94亿元等等，比例较低，也看不出什么，没必要深入。

六看所有者权益及其构成。考虑到公司17年实现净利润高达40亿元，因此公司未分配利润余额高达55亿元，也是公司大额分配现金股利的底气。17年合计分配现金股利高达34亿元，也侧面反映了公司没有追加大额投资的打算。

在这里初善君特别提醒，有些公司所有者权益很高，但是存在大额的少数股东权益（即这部分不属于上市公司股东），这时候使用PB估值就会带来误区。比如房地产公司多存在联合开发，因此存在大量的少数股东权益。像华发股份（600325）截止9月底所有者权益高达228亿，但是有104亿都是别人的（少数股东权益）。

2、同比之后，方见真章

我们需要比较资产负债表期初期末数据，来与上面的分析进行印证。下图是资产负债表变动，引入了2016年12月31日的数据。

一是资产规模增加了73%，由80.56亿增加到了139.53亿元，主要是资本公积及未分配利润的增加，即17年实现净利润的大幅增加，与17年超高的净利润印证。

二是理论上盈利会带来应收和货币资金的增加，体现在方大炭素的报表上，就是应收和其他流动资产的大幅增加，与公司大额理财和结构性存款印证。负债类的科目如预收、应付税费、应付职工薪酬等均大幅增加，也可以跟营业收入大幅增加印证，但是绝对值相对较低，倒是可以不必深究。

在单纯地看一家企业时，没必要去计算太多的数据，尤其是偿债能力指标、运营能力指标，因为这些指标对我们投资用处不大。要看就需要看五年以上这些指标的变动及同行业对比，这样才有价值。

总结：阅读单家公司的资产负债表时，我们需要关注其构成（占比高的科目）、特殊项目（非流动资产、商誉、递延所得税资产等等），并得到其上下游议价能力（应收应付和毛利率的比较及应收账款的账龄、坏账等），了解公司现在的产能、未来的产能情况及判断其未来收入增长的驱动（在建工程及固定资产），关注负债及所有者权益情况（是否存在大额的少数股东权益）等等。

通过资产负债表做一次完美的尽调，这样才不会在相亲时被欺骗。这里我又想起某明星嫁给基金经理的故事，管理的钱不是他的钱啊。

二、资产负债表的秘密

在第一讲里，我们介绍了如何看资产负债表透露的家底。除了其构成、体现的公司上下游议价能力、现有产能、未来产能等情况之外，资产负债表仍然还有些秘密等待我们去挖掘。

1、隔行如隔山，资产负债表构成的秘密

我们先看几家公司的资产负债表。由于有几家暂未披露2017年年报，我们使用2017年半年报代替。

公司A，资产负债表显著特点：一是公司资产和所有者权益大幅增加，且增幅远大于实现的净利润，是因为2017年实施了优先股增发；二是应收账款为零，应付账款约15.2亿，但这能说明公司议价能力特别强吗；三是有14.02亿元的生产性生物资产，有高达41.9亿元的存货，因此可以猜测这是一家农林牧渔企业。

公司B，资产负债表显著特点：一是高额的货币资金，账面货币资金高达1,053.18亿元，这些钱就这么趴在账面上，可以看到公司应付股利余额108.43亿元，高额分红底气足；二是应收票据和应收账款合计小于应付账款和应付票据，考虑到毛利率30%以上，公司对行业上下游的议价能力让人羡慕，随之而来的就是开展供应链金融业务，发放贷款及垫款增长83%（仅仅半年）；三是递延所得税资产高达125亿，增加28.8亿，这个28.8亿会影响利润表的所得税费用，从而直接影响净利润。

公司C，一是特别低的资产负债率；二是较高的应收账款和应收票据；三是因为高额的货币资金，公司开始买入理财产品，其他流动资产余额高达25.18亿元，但是17年分红情况暂时不详。

公司D，一是存货和固定资产占比极低，可以猜测这不是制造业企业；二是权益性投资和可供出售投资高达2,058亿，说明这是一家在资本市场买买买的主；三是长期借款高达1,018亿元，说明这是一家杠杆率相对较高的公司。

A、B、C、D分别是牧原股份（002714）、格力电器（000651）、恒瑞医药（600276）和腾讯控股（00700）。腾讯高达1,018亿的长期借贷吓到初善君了，不过报表是公司投行化的表现。

初善君想说明什么呢：不同行业的企业，其资产负债表的构成会有较大的差别。你肯定会说这是废话，但是如果你能大概了解各个行业的资产负债表构成，会不会很牛逼呢。在上述四家企业净利润均是新高的情况下，资产负债表也体现了企业的决策：格力电器的高分红，牧原股份的募资再投入等等。

2、企业发展战略之辨

即使是同行业的不同公司，其资产负债表的构成依然会有很大的区别，通过对比可以看出企业的发展战略或者说发展方式的异同。

第一组：牧原股份（002714）（上）和温氏股份（300498）（下）。

初善君发现温氏股份作为更大的养猪企业，货币资金仅仅只有6亿元，原来它有高达30亿元的理财。可是这种对上下游议价能力如此强的企业，货币资金依然相对较少，原因是什么呢？是因为更多的资金都沉淀在固定资产投资和存货里了（这是农林牧渔的硬伤）。

第二组：格力电器（000651）（上）和美的集团（000333）（下）。

一是跟温氏股份一样，美的集团有高达500亿左右的理财，因此账面上货币资金只有342亿元。二是美的集团的商誉高达284亿元，而格力几乎为零。这也是美的集团的发展战略，除了早年并购了小天鹅，去年还并购了德国的库卡，随之而来的就是86.81亿元的少数股东权益（如果不是100%控股收购就会留下很多少数股东权益）。

第三组：恒瑞医药（600276）（上）和复星医药（600196）（下）。

同为医药企业，两者在增长方面最明显的区别就是恒瑞医药靠研发，而复星医药靠并购，复星医药的商誉高达38亿元，长期股权投资高达177亿元。此外，复星医药也算是医药行业高负债的典范了。

最后再分享一张资产负债表给大家，议价之王——贵州茅台（600519）。初善君不做点评，各位自己感受。

结语：不同行业、不同企业的资产负债表都存在着较大的不同，这也体现了每个行业独有的特性。对每一家公司来说，其经营模式、企业发展战略，甚至是做的每一件大事，可能会被资产负债表记录下来，你需要做的就是去细心体会和发现。

三、利润表之毛利率

利润表的基本结构是收入减去成本、费用，再加上各项其他收支，其反映的是企业在某一经营期间营业收入、营业成本、各项费用和实现利润的情况。

譬如相亲，问完资产负债表（房车）之后，对方就开始关心利润表了：一年工资多少（营业收入）？有没有工资外的其他收入（比如投资）？有没有读MBA的计划（再投资）？一月花销多少（成本）？一年能存多少钱（净利润）？所以说，丈母娘是最熟悉财务报表的人。

比如方大炭素的利润表，可以看到哪些信息呢？收入暴涨249%，在成本几乎不变的情况下，营业利润及净利润均大幅增长。这是很容易看到的信息，那么我们要去分析什么呢？

毛利=营业收入-营业成本，毛利率=毛利/营业收入。

毛利（或毛利率）在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何。如果企业具有持续的竞争优势，其毛利率就处在较高的水平，企业就可以对其产品或服务自由定价，让售价远远高于其产品或服务本身的成本。如果企业缺乏持续竞争优势，其毛利率就处于较低的水平，企业就只能根据产品或服务的成本来定价，赚取微薄的利润。这是书本上教的。

我们看方大碳素的毛利率，由2016年的25%增长至2017年的77%，这是公司收入暴涨的原因。为什么毛利率会暴涨？因为方大炭素产品的供不应求。为什么炭素供不应求？因为下游产业链的爆发，这才是方大炭素收入大涨的根本原因。

总之，看任何一家企业的利润表，第一步必须要去看毛利率。

如果能通过分析企业产品未来的供需判断企业产品价格的波动情况，投资就简单多了。当然这种分析更适用于能源要素企业，即上游企业，比如石油、钢铁、煤炭。

你肯定会说这很简单啊。小学生都会，比王者荣耀还简单。初善君带大家看看家电双牛的毛利率：2016年格力电器毛利率比美的集团高5%左右，能说明格力电器的产品竞争力比美的强吗？这5%是格力掌握核心科技带来的吗？

其实并不能这么说，因为我们知道美的除了空调之外，还有洗衣机、冰箱和小家电等等。因此关于毛利率，还需要按产品去分析。

我们拆产品来看，格力的收入主要是空调，2016年毛利率高达38.54%，而美的空调同期毛利率只有30.56%，差额高达8%，看来格力的空调竞争力强过美的是毋庸置疑的，这个“核心科技”带来的毛利率不止5%。当然在小家电领域，美的无论是规模还是毛利率都秒杀格力，这也是在小家电领域美的得以称王的表现。

其实说到这里，分析利润表时应该一起看收入的构成及变动，看看公司收入增长或下降背后究竟是哪些产品或者服务的收入在驱动，这个问题可以跟毛利率分析一起进行。

总结：在毛利率的分析上，还可以按地域、按季度等等。初善君觉得分析数字不是重点，重点是从数据得出背后企业产品竞争（毛利率变动）、企业收入变动的驱动因素（各产品收入的占比及毛利率变动）等等问题。了解了这些，才能对企业未来的发展有更准确的展望。

四、利润表之季度对比

初善君今天本来打算写的是利润表之核心利润问题，没想到老板电器不老板，开盘直接跌停。连累整个家电板块大跌4.43%，格力、美的和海尔三大巨头跌幅均超过4%。

初善君不禁想聊聊老板电器（002508）的跌停原因和是否有方法避免。老板电器26日晚披露全年业绩快报及一季度的业绩预告。一是年度业绩快�...

股神巴菲特通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，通过阅读财务报表来尽可能了解一家企业在三年、五年、十年后的盈利能力。通常情况下，巴菲特最先阅读的是利润表，以此来分析公司的盈利能力，但巴菲特也曾说过："我比大多数人更关注公司的资产负债表。

开篇语

按照我国目前对企业财务信息的披露要求，企业需要编制四张基本的财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表。

股神巴菲特通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，通过阅读财务报表来尽可能了解一家企业在三年、五年、十年后的盈利能力。通常情况下，巴菲特最先阅读的是利润表，以此来分析公司的盈利能力，但巴菲特也曾说过："我比大多数人更关注公司的资产负债表。"

资产负债表的基本概念

资产负债表（the Balance Sheet) 也称为财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益交易科目分为"资产"和"负债及股东权益"两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。

一张资产负债表包含左右两个部分，左边是资产，主要包括：流动资产和非流动资产两大部分。右边的是负债和股东（或所有者）权益。为了更好的展示，这里为了方便展示，资产负债表使用了上下结构。

综合来讲，资产负债表描述的是一家企业的资源结构以及权益归属，描述的一家企业可以用货币形式表现出来的的财力、实力情况，下文将从不同角度帮助大家理解资产负债表。

资产负债表的基本关系

通过表头除了编制单位以外，还可以看到一个非常具体的日期 2015年12月31日，同时还有单位人民币元。通常情况下，上市公司对外信息批露资产负债表都是需要明确到哪一天的，一般是季度末或者年末日期，所以资产负债表反映的是特定时间点的财务数据。

如上图所展示的资产合计一栏，2015年12月31日的年末金额为：33,139,252,733.25 元；最后一行负债和所有者权益总计在2015年12月31日的年末金额也同样为：33,139,252,733.25 元。所以提到资产负债表就会关注这样的一个数字关系：资产=负债+股东权益。

如何理解资产？

1）资产，通俗一点讲就是钱，不管是存放在公司自己保险箱里面的还是存在银行的现金。从专业的角度上来讲即是：一家企业拥有或控制的，由过去相关交易引起的能够用货币计量并且可以为企业带来在未来的经济利益流入的经济资源。能够用货币表现的一种经济资源，能够用货币表现的经济资源就属于资产。比如，企业在经营活动中花出去了一笔钱，换回来一些日常经营或对以后有用的东西，这就是资产。如果花完了钱就没有了，也没有为以后留下点什么，这就是费用。所以，资产就是用钱换来的，把投入到企业的资金花掉，其中对未来有用的那部分东西就是资产。

2）资产不是固定不变的，资产和钱也是相互轮转的，资产是用钱买来的，但大部分资产都最终会变成钱。比如企业经营，先通过支付现金或产生应付账款、预付账款等方式进行采购一些原材料，之后通过生产将原材料变为产品或者产成品在卖出，卖出的款项在现在或者未来再收回。通过采购、生产和销售三个业务流程，钱先变成了资产，但最终部分资产又变成了钱。

3）不同的资产变成钱的速度各不相同，有的快有的慢。比如存货就比应收账款要慢，因为存货先要卖出去变成应收账款，之后才能变成钱。有的资产在一个现金循环中就变成钱了，比如原材料可以很快变成产成品，直接销售变成应收账款，最后再变成钱。

4）资产可分为流动资产和非流动资产。通常情况下，在一个业务循环中就可以变成钱的通常就是流动资产，多个业务循环才能变成钱的一般都是非流动资产。

5）不是所有的资产都会列在资产负债表中。资产负债表中的资产仅仅是企业全部资源的一部分，仅为能够用货币表示的那部分资源。比如在企业中，作为无形资产的品牌、影响力等这些就因为会计的特殊性而无法准确的记入到资产负债表中。

从资产结构和流动性看资产

如上面所解释到的，资产是具备流动性的，从流动性上来看，分为流动资产和非流动资产。流动资产通常是指在一年（或者一个经营周期）之内可以转为货币资金的资产，非流动资产通常为一年或以上可以转化为货币资金的资产。什么是经营周期，例如房地产开发企业经营周期通常是三年，他们的楼盘就是流动资产中的存货，楼盘通常不是在一年就可以变现的，所以对于房地产企业看的是经营周期，而非一年的时间。

1）流动资产又可以分为：货币资金、债权（应收票据、应收账款、预付款项、其它应收款、应收股利等）和存货。从流动资产的排列上就能看出来，流动性越强的、变现能力越强的就排在前面，比如货币资金。债权就只要收上钱就可以了，流动能力也不错。但是存货需要先卖掉，变成债权（应收账款），再才能变成货币资金。

2）非流动资产又称为长期资产，即为流动资产以外的资产。流动资产主要特点是用于企业经营活动，非流动资产主要体现在投资活动。大致也可以分为三类：长期投资类（可供出售金融资产、持有至到期投资（长期债权投资）、长期股权投资）；固定资产类（固定资产、在建工程、固定资产清理、投资性房地产等）；无形资产（无形资产、开发支出、商誉等）。

3）流动资产也可以和非流动资产进行转换。例如在某些企业，幼牛作为流动资产的存货来处理。幼牛变为成年牛的时候，就变成固定资产，这就是非流动资产了。当成年牛到了第6年或者第7、8年不能工作了，就会变成固定资产清理，也属于非流动资产。（现在按照最新的会计准则，这样的资源都属于企业的生产性生物资产）。

4）生产性生物资产：是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等。生产性生物资产具备自我生长性，能够在持续的基础上予以消耗并在未来的一段时间内保持其服务能力或未来经济利益，属于劳动手段。

从资产对企业利润贡献看资产

企业的资产总归要通过一系列的经营或者投资活动为企业创造利润， 从对企业利润角度贡献方式来看，资产负债表中的资产还可以分为两类：经营资产、投资资产。

1）经营资产主要是指和企业日常经营活动相关的资产，通常包括以下五个方面的内容：货币资金、债权、存货、固定资产和无形资产。

2）投资资产主要是指企业对外投资所形成的资产，比如：交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资等。

3）货币资金比较特殊，既可以用于企业的经营，也可以用于企业的对外投资，因此货币资金也称为通用性资产。

4）按照企业经营资产和投资资产在资产总额中所占的比重，企业也可以分为经营主导型企业、投资主导型企业和经营与投资并重型企业。

总而言之，资产负债表包含的资产项目很多，但不是每一项都需要关注。对大多数企业而言，通常重点关注几项资产就足够：货币资金、应收和存货、固定资产，其它的包括金融资产、商誉等等。按资产额度前几项最大的资产通常会占到资产总额的 60%以上，这跟企业的行业特性、业务特点等密切相关。

如何理解负债？

资产负债表中的资产描述的是企业资产资源结构和规模的问题，负债描述的是企业资产的归属、企业的资产是谁的问题。企业的资产归属属于两类人：一类是债权人，一类是股东（出资人或者所有者），债权人对企业资产的要求权称为负债，股东或者企业的所有者对企业的资产要求权称为股东权益或者所有者权益。

负债按照偿还期的长短可以分为流动负债和非流动负债。简单来说，一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计就是流动负债，一年以后需要偿还的负债就是非流动负债。

1）流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等（长期借款将于一年内到期的部分，也应转列为流动负债）。流动负债的第一个项目通常是短期借款，这也是一般企业最为常见的一种流动负债，也是很多企业最常见的一种融资手段，例如从银行或者其它金融机构借款，周期通常为一年。

2）非流动负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。非流动负债的主要项目有长期借款和应付债券。非流动负债按筹措方式分类：长期借款、应付债券、长期应付款和专项应付款等。非流动负债按偿还和付息方式分类：定期偿还的非流动负债和分期偿还的非流动负债。非流动负债的第一个项目通常是长期借款。

如何理解股东（或所有者）权益

股东权益主要可以分为三大动作，五个项目。三大动作为：投入（股东入资）、分配（利润积累）和增值（其他综合收益）。

1）股东入资：包括股本(上市公司叫法)或实收资本（一般企业叫法）和资本公积。股本或实收资本就是股东实际认缴到位的资本（2014年3月1日开始公司注册资本采用认缴制，实缴资本不一定等于注册资本）。股本之后的项目就是资本公积，即超过注册资本的出资。例如一家上市公司发行1亿股股票，每股1元钱，总共即1个亿的注册资本。但是实际发行股票时，不会按照1元钱发行，比如翻10倍按照10元的价格发行，这样1亿的股票实际可以筹集到的资金是10个亿。其中1个亿就是股本，剩余的9个亿就是资本公积。资本公积的概念不仅仅对于上市公司存在，对于一般创业型公司融资也存在这种概念。

2） 利润积累：包括盈余公积和未分配利润。股东入资是股东从外部拿到公司里面投入的资金，企业开始运转并且开始盈利，盈利如果留在公司也算是股东对公司的投资。但公司法规定，企业的盈利不能全部分掉，至少保留10%记入盈余公积。除此之外的90%，公司股东有权决定如何分配，分配掉的部分股东拿走了，未分配掉的部分继续留在公司记入未分配利润。即盈余公积是法律不让公司分配的利润，未分配利润是公司股东自己决定不分配的利润。当然，未分配利润如果今年没有分掉的话，只要企业有足够的现金流，也可以放在来年进行分配。

3）非利润性的资产增值：即其他综合收益。例如，甲公司购入乙公司股票作为可供出售金融资产核算，2015年12月1日，购买时成本100万元，2016年12月31日，该股票公允价值120万。但是这样的一种增值仅仅是资本市场上的价格波动而已，并没有产生真正的现金流入和流出。如果在此时确认利润的话，就会导致利润的“虚增”或者“虚减”，给别人的感觉我们是赚到钱了，但是实际上并没有。企业获得利润一定会引起资产的增加，但是获得利润通常还有一个条件，即对外交易。所以，这里的股票只有等卖出去之后，才算真正的赚了20万，所以这里的20万是甲公司未来潜在的收益，不是甲公司现在的收益。这种由非利润性引起的资产增值，就是其他综合收益。

总结

资产负债表左侧（此处为上下结构）的资产实际上就是企业用钱来换各种各样的东西，根据变现的周期分为流动性和非流动性两大类，本质上最终都是要变成钱的。右侧的负债和所有者权益描述的是企业活动资金的途径，要么就是股东投资，要么就是像比如银行借款，要么就是在经营过程中欠他人（供应商、客户、员工、税务等）的钱，最后就是公司盈利之后股东留下来继续投入企业的利润。

资产负债表描述的是自企业开始运营，投入了各种资金，资金的不同来源，资金进入后变成了哪些资产，这些资产在当前时刻价值如何的一个财务状况的报表。

总而言之，左侧资产描述资产资源规模和结构，右侧负债、所有者权益描述企业资产是谁的问题。资产就是企业目前拥有的一切，借来的钱就是负债，属于自己的就是权益。而资产=负债+所有者权益就是资产负债表的基本逻辑关系，这是会计法则中非常重要的一个概念：会计恒等式。

如果企业的资产小于负债，企业就处于账面上资不抵债的状况，就是企业严重亏损到股东权益被完全侵蚀的一种状态。

资产负债表可供深入分析的内容还有很多，希望这篇文章可以帮助大家对资产负债表的相关概念和重要项目有一个整体认识。

（全�...

今天学习如何通过数据透视表实现表格的形式汇总数据分析如下图的效果：

一、首选创建数据透视表：为了方便查看，选择新工作表

二、设计-报表布局-以表格形式显示，如下图：

下图显示出来，但是看起来不是很直观，有汇总显示，如何去掉汇总，再有如果做二次数据函数取数的话，那就要标签内的文本内容完全显示，如何处理呢？

设计-分类汇总-不显示分类汇总

设计-报表布局-重复所有项目标签

三、去掉汇总，标签内显示重复项目效果如下：

四、日期如何以月份显示，采购日期右键单元格式-数字-日期-类型选择 2012年3月，确定。如下图：

如果你创建组合的，只能以单独的列显示年、月。

五、如何选择经典数据透视表布局进行拖拉效果：数据表右键选择数据透视表选项-显示-经典数据透视表布局打√即可。

互联网发展迅猛的今天，尤其是近十年来，大数据越来越多被人们提起与重视，它已经渗透到了各行各业之中。大数据无疑对企业发展起着不可替代的作用，收集、储存、分析大数据的能力也是企业软实力的体现。

商贸企业不管是在库存管理、销售管理或是财务管理环节中都需要收集数据以及分析数据，根据数据来为之后的营销制定科学合理的计划。因此企业的一些数据报表的统计与分析就显得尤其重要。

而传统企业在数据方面经常遇到如下问题：

企业各种数据报表需要人工编制，耗时费力还容易出错...

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从采购需求发起、预算与立项审批，到选择供应商、签订采购合同，再到下单订货，付款，直至验收入库，形成了对大中型组织采购业务的全流程闭环管理。

1. 采购立项与预算审批

采购需求

采购源于需求，一般组织的采购需求来源于两方面，一是根据ERP的生产计划发起采购，二是根据各个部门在业务开展过程中对于必需的设备/物料发起采购。

立项与预算审批

比如下图所示，业务部门（办公室）要订购一批笔记本电脑和其他办公所需物料，在华天动力协同OA系统中提交“采购申请单”，

系统会自动根据已经设置好的审批流程分别由相关上级领导对采购的物品以及预算进行审批。对于涉及金额较高的大型项目、大型设备或大批量物品/材料的采购往往还会有一个针对该项目的采购立项/预算审批，如下图所示，

各级领导会根据项目的重要程度，所需采购物料的必要性、紧急程度，以及所需预算进行逐级审批。

2. 选择供货商与签订采购合同

选择供货商

采购的预算和立项审批通过后，采购申请单会流转到采购部门，采购部门首先会根据将要采购的物品种类、技术参数、价格预算等信息，从供应商系统中筛选已有的符合条件的供应商，如下图所示，

如上图，选择某一个供应商，查看与该供应商的历史合作记录，了解该供应商之前都提供过哪些产品，型号规格如何，成交价格怎样，如图，

如果按照本次采购项目的要求，在供应商列表中没有符合标准的供应商，采购部门就需要在市场上寻找符合要求的其他供应商，采用招标或竞价方式选择新的供应商，同时更新供应商列表。

签订采购合同

采购部门与供应商就产品/技术参数、价格、付款条款达成一致后，在OA系统中发起“采购合同申请”，如图

如上图，在采购合同审批单中，将此次采购合同中所有的“可变条款”都逐一列明，各级领导在审批时无需再逐字逐句审其他“格式条款”。

3. 下单与付款

提交订货单

采购合同签订完成后，采购人员会依据合同约定与采购计划，向供应商下订单，如图，

合同付款

采购人员可以按合同约定在华天动力协同OA系统中设定分期付款计划与付款提醒，

如上图所示，对于设置分期付款的采购合同，OA系统内会分设合同标的总金额，已付与未付金额分别为多少，以及合同截至日期都分项列明。

下图则分别列明了各个采购合同的付款方式、金额，付款日期等合同付款情况，如下所示，

4. 验收入库

采购物品到货后，采购部门协同库管或业务需求部门对物品进行验收，采购人员需要在OA系统中发起物品验收确认单，由采购项目的相关部门进行验收确认，如图，

验收确认后，采购人员在OA系统中提交入库单，库管确认后即可办理入库，如图，

5. 采购数据报表

数据视图

华天动力协同OA系统的特色之一就是可以将各个类型组织在采购业务执行与管理过程中产生的所有信息生成数据视图，无论是采购需求数据，采购预算与立项数据，供应商信息，合同信息与财务付款与发票信息，好像这些数据都被记录在了采购管理系统后台的一个“数据库”里，如图，

形式多样的数据图表

组织的各级管理人员可以根据自身的实际业务管理需要，调用或读取这个“数据库”的各类数据，而生成形式多样的数据图表，如下图，

上图显示了组织内部各部门对各类型办公设备及办公用品的采购需求，从上图可知，各部门对笔记本打印机等办公设备的总体采购需求基本平衡，不同部门对单一种类的采购需求略有不同，对复印纸、硒鼓墨盒类耗材的需求较高，所以从总体来看，各部门对办公设备和办公用品的采购需求较为合理。

从上图可以看出，组织过去一年各个月份的采购实际支出基本都处于当月预算金额的1/2-2/3以内，全年只有四月份和十月份超出预算。

上图展示了在过去一年的统计周期内，各部门的采购预算与实际付款金额之间的相对情况，从上图可知，市场部，运营部和行政部全年的采购花费基本符合预期，研发部和产品部的实际投入略高于预算，而销售部的实际采购付款金额高出预算近50%，管理者可据此进行分析总结，并让下一年度的预算计划更趋科学合理。

综上所述，通过华天动力协同OA系统对各类组织的采购业务进行全流程精细化管理，既可以弥补传统ERP对业务流程、各个审批节点岗位权责上的功能缺失，又可以通过从需求申请、预算立项审批、供应商选择、签约付款以及验收的业务闭环管理，最大限度地提高了采购流程各个关键环节的透明度，让组织内部与外部各个相关方的决策和行为都有据可循；通过各个采购环节的规范表单与流程的操作，既可以在事前规避掉隐性风险，在事中进行全程跟踪，又可以在事后进行追溯。由此可见，组织的精细化管理，皆源于此。

前言：眼下很多大学生收到自己的大学入学通知书，可谓是有人欢喜有人愁。不管怎样，一个月后有一大批最后的90后和新一批00后将步入大学学堂，从新开始他们人生的新的征程。

最开心或者不开心的也许就是家长了，录取好的大学好的专业估计还行，如果录取不好或者学校不好，可算操碎家长的心。好了，不管怎样都要面对现实吧。

古代有“三军未到，粮草先行”。好了大学入学前的这些采购还是必要的，下面来看看大学入学前采购明细费用报表：

1大学入学前采购明细费用报表（男生篇）

2大学入学前采购明细费用报表（女生篇）

总：总体来说，这费用还是有点小高的，无论从男生还是从女生方面来说。当然了，还有一些其他费用还没列出，比如纸巾开水瓶等其他家长接送费用。不过绝大多数家庭还是可以支付的起的，无论是城市录取的大学生还是农村录取的大学生。尤其近几年城乡差距的逐渐缩小，老百姓有更多可支配收入。他们也愿意投资子女的教育以及提高子女的生活水平，可以说这是一个好的时代。

数据平台的建设可以当做一个产品来设计。从广义上来讲，所有以数据驱动为核心的都可以称为数据产品（如数据报表平台，DMP，BI平台），从狭义上来讲，就是公司内部的数据平台。今天我们要讨论的，主要是在公司内部搭建数据平台。

公司的内部数据平台，主要是给各业务提供数据处理、分析、展示，供内部所有部门人员使用的，涉及数据的收集（填报）、数据的整合、业务报表制作、业务员数据分析以及可视化数据展示，目的是让公司内部的所有业务都能通过数据来驱动和辅助决策。简单点讲就是通过数据平台来驱动公司内部的数据化运营。

那么如何设计符合企业实情并能解决实际问题的数据平台呢？

1. 平台建设主导人需要对每一块业务需求有深刻的了解，知道每个业务部门想要看什么样的数据，需要什么样的分析报表；这些数据是否现在就可以获取到，是否需要收集；业务部门通过这些数据分析，是如何推进和改善业务，是否有提升的价值意义。

2. 平台的设计需要根据业务的要求设计符合使用者需要的内容，产品要有层级和结构。如果设计的一张数据报表既要满足管理层的需求又要满足一线业务人员的需要，那么这样的数据产品体验很大可能是比较差的。因为领导和业务人员的关注点不一样，看数据的视角也不一样。领导往往需要一些能帮助把握大方向的关键指标，并且希望知道这些指标之后的问题是什么？原因是什么？所以给领导设计的报表需要直观易懂，并且能够基于这些指标的一场定位到问题。而业务人员更在乎业务的执行，关注的数据往往粒度很细，需要知道各项指标的明细。

领导关注的报表（FineReport制作）

销售领导关注的指标明细（FineReport制作）

3. 数据平台一定要注意数据质量、规范、统一。因为数据平台是面向所有业务的，怎么保证公司的所有部门人员对于数据的理解是一致的，这点特别难。（比如服装行业的“断码”，从领导层来讲，公司仓储的服装全部尺码如果不完整就是断码；从仓库的仓管员角度来讲，仓库内的服装尺码不全就是断码；从门店的业务员角度来讲，客户需要的尺码当前门店无货就是断码）。公司的业务系统各有不同，数据口径不一，数据孤岛问题，导致数据的质量和结构也千差万别，越是这样，数据仓库的数据建设就显得尤为重要。平台的数据质量依赖于数据仓库底层的数据模型，所以一个好的数据仓库很大程度上决定了数据平台的数据质量。

4. 工具选型上，有报表平台、BI。报表平台适合构建基础的规范化的数据平台，从明细报表（表格类）的，项目档案，文件报备，数据填报，数据报表，业务主题分析，文中的所有demo就是用FineReport制作，侧重于展示和报表管理。BI侧重于分析，拿到数据可以自己拖拽维度来分析，不同于报表受模板框架的限制，涵盖简单的明细报表、分析报表和主题分析，制作要简单很多，大数据量的处理性能也强劲很多，代表：FineBI、Tableau.

下面我们就从实战的角度来加以阐述。

某公司是一家电商公司，那么该公司的各部门需要看哪些数据呢？首先收集日常常用的数据指标，哪些是经常要查询的，哪些是要日常填报的，这些在过往的经营中都有备案，好收集。这就构成了日常的基础查询类报表，这类报表最占大头。

其次，我们可以观察一下各部门的KPI是什么？下放到团队以及个人的KPI是什么？是否能以具体的数字来量化？如果对负责支持的部门的KPI不了解，就去寻求部门领导帮助（使用者最懂要什么），不落实指标如何能设计出好的数据报表？通常粗略的，例如采购部门的KPI基本就是销售额、订单数、销售毛利润、采购成本；运营部门的KPI就是新老用户述、留存率、复购率、用户流失、转化率，市场部门的KPI就是PV/UV、新客数，这就构成了各部门日常管理的报表。

那么知道各个部门的核心KPI后，下一步就是针对一些特定场景的主题报表。主题报表往往是记录某一事件，其中的指标都是相互关联的。

比如，我希望知道这个月我的绩效完成的怎么样？在团队内排名是提升还是下降？每个人的绩效结果明细是怎样的？——这就构成了日常考核报表。

又比如在分析产品时，需要重点关注某些产品的相对市场份额和市场增长率，则要建立波士顿矩阵分析，以便让资源有效地分配到合理的产品结构中（当然还有其他分析角度）——这就是品类分析。

产品分析（FineReport制作）

再从业务分析和使用场景入手，拿采购部门的小王来说，他是怎样看数据的呢？

每天早上，我希望知道昨天的销售情况怎么样？所以这时候应该设计一张基础查询报表给到他，这张数据报表应该具有以下功能和内容：

1.能够查看昨天以及过去各时段的数据；能够按照产品、地域来统计；能够与过往的平均值做比较，看看是不是某区域某产品的趋势上有大的变化，是不是广告投放，活动推广带来的，影响大不大。其次，每个月，每季度的数据是多少，能够选定时间段自动展示。

请点击此处输入图片描述

2. 指标越丰富越好，如果销售额下降了，看看是不是订单数下降了，订单数没变是不是客单价的问题，是由于商品结构的原因还是活动门槛调整导致的。

3. 数据分析的能够下达的粒度越细越好。比如数据粒度可以从全国下钻到省份，从省份下钻到城市，这样交易额下降了就能知道是哪个省哪个城市出了问题？就能针对性的解决。

请点击此处输入图片描述

经过以上几个步骤，即可形成平台雏形，形成规划文档。但一个数据平台，无论前期规划得多么丰富，也不可能一蹴而就。公司的业务在不断变化，分析的内容也越来越丰富，在这过程中总需要不断磨合和调整，只有不断完善之后，才能形成一个更加量身定制的实用平台。

作者：数据观 来自：数据观 https://shujuguan/?from=

［摘要］：看似复杂的库存体系，可以通过简明的数据可视化还原全貌！

［主文］：一直以来，库存管理都是影响企业盈利能力的重要因素之一。对库存管理不当可导致货品大量积压，占用现金流，延误生产计划与销售订单。使用数据观对库存进行可视化分析，可以实现：1、分析现有的库存体系，还原库存体系原貌，为决策提供数据支持；2、通过对问题的挖掘分析，对现有的库存体系进行优化；3、衡量、传递合理库存信息，保障采购、生产、销售的正常运行。

所需数据：

以上数据是基本的仓储数据，一般的连锁门店都有；为避免储存数据的方式不同，我们还为您列出了所需全部字段：

除了两个标红的指标需要我们处理一下之外，其它字段都是现有的。为什么要额外计算这两个指标呢？因为，累计出仓金额占比（累计出仓金额／总金额）可以帮助我们审视商品SKU是否符合“二八贡献结构“，即80%的销售额是由20%的商品带来的。

数据处理：

如何计算“累计出仓金额”？听起来像要对每种SKU的销售额做求和，然后要按照降序排列，最后还要加上上一个项目的金额，不算小的工作量！不过，使用数据观的在线ETL工具，可以很迅速地对繁琐的数据进行排列计算。首先，将两个“输入”按钮拖入中央画布，并分别选择为“商品报表”与“销售列表”，将其关联起来，并通过“选择列”剔除无关信息，就得到每件商品的销售状况了。选择“分组聚合”，统计出每件商品的销售额。接下来，使用“排序和累计”，让商品销售额按照降序排列，且累加销售额。此时，我们已经有了“累计出仓金额”（且按照降序排列），再添加一个“常量列”，将值设置为总销售额，就可以计算“累计出仓金额占比”了！

ETL流程示意图

可视化分析：

现在，我们已经有了充足的字段和干净的数据，允许我们从以下四个角度来分析库存状况：

商品概况库存情况库存周转及安全库存库存盘点

（一）、商品概况：

指标说明：SKU数为商品编号，不重复计数，可计算出本店一共有多少个SKU；类别数为类别，不重复计数。从以上两个KPI可以看出，库存中的商品一共8类，总共28个SKU。而下面的“柱＋面积”组合图，就是我们说的“二八贡献图”了。每条柱子代表每个SKU的出仓金额，柱子越高表示出仓金额越高；而面积图则使用的“累计出仓金额占比”（即累计出仓金额／总金额），面积图上的80%点位应当出现在柱图的前20%最佳。通过分析我们看到，库存商品的累计出货金额贡献比例和“二八贡献结构”有一定差距，TOP1商品突出，但TOP2至最差出货额商品差别不大。

（二）、库存情况：

指标说明：以上各指标的金额计算都为“数量*成本价”得出的成本金额；平均库金额为（期初库存金额+期末库存金额）/2。两个分组柱图，主要看的是各类商品的期初、期末库存金额，与进仓、出仓金额分布。而分组条图，除了可以看到库存排名之外，还可以看平均库存占比（蓝条）与出仓金额占比（褐条）是否相当。从库存结构对比出货结构上看，各类商品的比例相当，表面库存比例结构合理。

（三）、库存周转及安全库存：

指标说明：本期周期为一个月，周转天数为周转次数*30天（请根据店铺实际情况进行调整）；根据设置的最佳周转天数（60~90天）可看出耳机类和充电宝类不在最佳周转天数内，图中已标红；根据设置的安全库存，图中显示电脑耗材类中有2个SKU，充电宝类1个SKU处于安全库存值以下，需进行进货。具体低于安全库存值多少、是什么型号的商品需要进货，可以通过下钻来查询。

（四）、库存盘点：

指标说明：盘点金额计算方式为误差数量*零售价。期初的盘点盈亏金额总计为盘盈202.5元，通过条图我们可以看到，各类商品的盈亏金额都在正负500元内，差异主要出自U盘、电脑耗材和耳机类。通过气泡图，我们可以看到，28个SKU中无差异的有4个（蓝色表示），盘亏的有15个（红色表示），剩余9个盘盈（黄色表示），鼠标移动其上还可显示商品的具体编号与盈亏数量。就这样，本来各自分散的库存数据，变成了一份领导能读懂、合作伙伴也能读懂的看板。赏心悦目之余，各种问题水落石出，大大提升了日常管理效率，为企业的高效运转添薪加火。

为什么有的报表好用，有的报表不好用，有的企业会做一堆乱七八糟的报表，最近经常会思考这些问题。

有人说数据分析，为了开源节流，这个没有错，今天我从另外一个角度解读。数据分析，是为了应对风险(说明：风险与机会是一起的。PMI中将其共同列为风险管理，本文所有风险与机会同义)，开源节流的每一次操作每一个节点，也是风险。

企业经营，风里来雨里去，免不了碰到大大小小的机会和风险，抓住机会躲避风险是每个企业以及个人的毕生追求。

PMI中将风险归为以下几类：

已知的已知风险

未知的已知风险

未知的未知风险。

本文将数据分析，也归纳为三层需求

第一层需求：应对已知的已知风险

可以将这一层需求看作为被动使用的数据，拿零售行业的场景举例：

采购员要进行采购，没有数据作为参考，只能进行盲目采购，那商店的缺断货、商品积压的风险一定出现。所以采购员需要通过数据查看各类商品的销售情况、库存情况、可售天数情况进行判断，以此决定采购需求，避免错误的商品采购所导致的商品缺断货、高库存等风险。此为通过数据来应对已知的已知风险。

对于企业之中，这类的应用特别多，多到部分企业会忽略这是一种数据分析的应用。企业中常用的业务系统比如erp等软件系统，也会自带一些简单的数据查看类报表，其作用也是很大程度上来应对这一类风险。

但是，从另一个角度去看，这类风险的应对也有很大的优化空间：

风险应对的效率：提升风险应对的效率，是提升应用标准化的一个体现，当一个应用难以使用时，容易造成人员惰性，取巧而放弃使用，从而提高了风险发生的概率。

复杂的已知的已知风险的应对：绝大部分企业并没有将数据覆盖所有的已知风险，举例：新品的引进，新品的引进为商店带来新的盈利点，但是错误的引进甚至会带来负面效应。大部分企业的新品引进并没有一个很好的方案来应对：通过数据进行品类关联并对比，可以看出本店铺对于市场上销量靠前的商品的缺货情况，本店已有商品的市场占有情况，从而可以优化新品引进的策略。这一类的应用还有很大的空间，这也就是为什么很多企业乐于同行之间的交流，希望彼此可以互通有无，发现类似数据场景的应用。

第二层需求：应对未知的已知风险

这一类数据一般为主动使用的数据，更多的是周期性使用的数据，常见的比如领导们常看的日报表、周报表等。

企业的风险发生的概率是分布在每一天的，但是它每一天都可能发生也可能不发生，例如部分员工的消极怠工、部分商品的质量异常、个别门店突然面临的对手竞争等。这一类风险当然是希望在发生的最短时间内就可以发现并且应对。所以企业中产生了大量的这一类型的报表需求。

这类报表也很常见，但是他们价值的体现不如第一层需求类来的直接，这一类报表经常被浏览，但大部分情况是没有发现风险的，所以有时会产生一种这类报表没什么用的感觉。

在我们所遇到的项目中，这类需求报表占比是很多的，也是争议最大的。领导层所需要看的日/周/月报类报表相对还好，毕竟是每天都会有人看，并且作为企业数据监督和追踪的一种形式。

此外，还会有很多分析类的报表也属于这一层级，比如商品的价格带分析：找到某类商品的价格点，对比销售高点或销量高点，从而发现可能的商品价格分布的不合理或者货架摆放位置的不合理(价格点商品附近陈列丰富的商品可以给顾客带来商品丰富的感觉)。进一步调整商品价格分布以应对商品陈列或者价格分布的风险(机会)。

这类报表的应用难度比较大，因为经验或者知识储备的不同，对风险的认知和识别能力不同。同样以上面的价格带分析报表为例，其目的为应对陈列、商品价格分布、商品引进/采购、目标活动人群选择的风险。但是使用报表的业务人员没有形成对这些风险(机会)的认知，就造成了缺乏对该报表的数据解读能力，该报表便成为了一个花瓶报表，价值无法得到体现。

针对这一类报表，我的建议是场景化，让每一张报表背后都有它的风险机会描述，当自我不能解读的报表，也就不要指望业务可以解读并使用，并不是将一堆的指标都进行展示就能产生价值，它于落地的应用还相隔甚远。

第三层需求：应对未知的未知风险

这类需求近些年来大量出现，大数据概念被大多数人所重视也很大程度上是因为这一类需求。

风险的不可预测性使得大量人群希望通过技术的手段来帮助识别和发现风险。比如很多人希望通过聚类这类算法的应用，来形成用户画像，发现自己之前无法发现的特性，或者通过对商品关联的挖掘，发现未知的商品关联关系，从而调整商品布局以发现巨大的商机，比如“啤酒与尿布”(不知真伪)。

但是这类需求实现难度巨大，目前还属于少数互联网公司的专利，对于大多数企业尤其是传统企业而言，其实现成本是难以接受的，个别数据乙方可能会以此为诱饵进行宣讲，但就我所了解到的还难以形成很好的应用。

但是第三层需要要怎样处理？无论是机器还是算法很多都是对人对模拟，只是拥有更快的速度而已，所以相信通过人的作用可以弥补这一类需求。

同样以商品模块举例：除了我已知的商品价格、布局风险外，通过对商品价格分布那张报表的分析，发现在非价格点的价位(比如是10元)销量比正常值都高，正常情况10元价格商品的销量是价格点商品销量的1/5，但是报表显示这一期间的比例高达了1/3，通过进一步分析，发现是由于某一天活动对该商品进行打折促销，从而该商品销量上升，再进一步分析该商品的销量上升并没有给企业带来业绩的上升，该商品的周边商品销量基本没有变化，也就是该商品的连带率是很低的，同时该商品库存并非临保商品。通过调查发现是店长和供应商的私下协议而采取的促销行为。

以上只是举例，通过人的思考可以发现很多的未知的未知风险。这也就是近些年来bi产品的出现的原因，bi产品希望能够给业务人员一个灵活的数据应用环境，让他们的思考得到延伸和数据上的支持，从而应对未知的未知风险。

当然，理想情况如此，很多企业并没有将bi产品应用成为以上的价值。原因很多，主要的是包括业务人员没有分析意识、没有一个很好的分析入口(不做进一步解读)。

综上：

我将对数据分析的需求分为三层，每一层的使用难度也都有不同，越向后越容易产生“这个报表没什么用”的感觉。现实中，也有很大程度上确实是这个报表没法用，因为很多it人员也并没有理解我做好的报表是为了解决什么样的问题，只知道这个指标有用，我就展示给你看。所以这样的报表可能真的很难用。

我觉得，让数据发挥它的价值，可以尝试将数据与风险相关联，对风险进行数据化的解读，从而来让报表更加落地，更加可用。

ps：一切的文章都是我当时的想法，不能作为知识来解读，大家尽做参考，欢迎交流。

End.