从主营范围分析业绩好坏

一个上市公司的未来发展到底好不好我们看的不是他一时的盈利能力，而是看他的持续性，一个上市公司的股票能不能持续走牛或者说这只股票的涨幅空间还要多大，一般都是由公司市值空间决定的，而决定市值大小的判定就是公司的发展前景好不好以及能不能持续发展，一个公司要能持续发展靠的就是他的主营业务，这也就是我们今天要讲的核心内容，怎么从财务报表的主营构成来分析公司未来发展的前景。

一个好的上市公司或股票他要能持续发展下去靠的一定是公司的主营业务，也就是说这个公司是做什么行业的，那么你的主营构成和公司的主要来源一定是要从这个行业所赚取来的，如果你发现一个公司明显是做食品的，结果他的主营构成却是靠食品包装，卖地，租地，等等，，都是靠的一些与公司主营不相关的业务来赚钱维持公司，那么这种财务报表我们就可以把他判定为非常不好的报表数据，也就是我们常说的公司业绩能力不行的公司

以上截图是斯莱克的财务报表的主营构成，斯莱克是属于专业设备制造板块的股票，看财务报表的主营构成时大家要先看他的经营范围是什么，如这只股票的经营范围是，研发，生产，加工，以及易拉罐制造设备，从这里我们就知道 这个公司主要是干什么的了。

接来下我们在来看他的主营构成，由于图片的大小原因，我只截图了3个季度的数据，从这3个季度的数据可以看出，斯莱克这只股票的主要盈利是靠易拉罐生产设备，然后在看他的地区内类里，还有标明有外销，也就证明这公司所生产的易拉罐设备制造还要出口订单，营业收入也是一直保持盈利水平，这种财务报表数据就也就告诉我们，斯莱克这个公司的股票是非常健康和稳定的。

在来看一个财务报表不好的案例

分析方法同上

首先看他的主营范围是什么，在范围标识内我们看到这只股票是做机械设备，仪器仪表相关行业的。

在来看他的主营构成，从主营构成中我们能看到他的主营构成中根本没有出现和他经营范围有关的收入，而是靠一些其他（补充）项目来盈利维持公司发展。

相信说到这里大家都应该知道怎么分辨一个公司到底能不能持续发展下去，或者说一只股票的业务到底好不好，您只需要从这个角度入手就可以了。你其他项目经验的再好，如你公司的特长没发挥出来我相信你在未来也会被淘汰。

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会计如何做对企业最实用的财务分析报表?

　　每位做过并给领导汇报过财务分析的财务人士心里都有一道难以言说的殇。因为他们会发现，不管是懂财务的经理，还是不懂财务的经理，他们心里其实都有一本关于企业的帐。有些经理只需要知道，你做的财务分析和他心里的帐是不是一样，若不一样，差异是什么?有些经理心里的帐和你是一样的，他只需要你补充他不知道的信息。所以，看到没，领导心里都有一本帐，而财务，他的作用就体现在如何与这本帐沟通。很多人烦恼和领导沟通无效，就是因为还深陷在财务的思维里。那么有效的财务分析应该怎样做呢?

　　要写出一份高质量又适用的财务分析报告并非易事。撰写财务报告以下几点值得注意：

1、要清楚明白地知道报告阅读的对象及报告分析的范围

报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异。

　　比如，提供给财务部领导可以专业化一些，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些;同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要。

　　再如，报告分析的范围若是某一部门或二级公司，分析的内容可以稍细、具体一些;而分析的对象若是整个集团公司，则文字的分析要力求精练，不能对所有问题面面俱到，集中性地抓住几个重点问题进行分析即可。

　　2、了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么

　记得有一次与业务部门领导沟通，他深有感触地谈到：你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思的。遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少。写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们“真正了解的信息”。

3、报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路

　　财务分析报告的框架具体如下：报告目录―重要提示―报告摘要―具体分析―问题重点综述及相应的改进措施。

　　“报告目录”告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码;

　　“重要提示”主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说明，旨在引起领导高度重视;

　　“报告摘要”是对本期报告内容的高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止。

　　无论是“重要提示”，还是“报告摘要”，都应在其后标明具体分析所在页码，以便领导及时查阅相应分析内容。以上三部分非常必要，其目的是，让领导们在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项。

　　“问题重点综述及相应的改进措施”一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集中化，再一次给领导留下深刻印象。

　　“具体分析”部分，是报告分析的核心内容。“具体分析”部分的写作如何，关键性地决定了本报告的分析质量和档次。要想使这一部分写得很精彩，首要的是要有一个好的分析思路。例如：某集团公司下设四个二级公司，且都为制造公司。财务报告的分析思路是：总体指标分析―集团总部情况分析―各二级公司情况分析;在每一部分里，按本月分析―本年累计分析展开;再往下按盈利能力分析―销售情况分析―成本控制情况分析展开。如此层层分解，环环相扣，各部分间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系。

4、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题

　　财务人员在做分析报告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷入就数据论数据的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要强调的一点是：各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简单拼凑和加总。每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的偿还等。财务分析人员通过对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，即可判断经济业务发生的合理性、合规性，由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息。财务数据毕竟只是一个中介，因而财务数据为对象的分析报告就数据论数据，报告的重要质量特征“相关性”受挫，对决策的“有用性”自然就难以谈起。

5、要突出重点，忌泛泛而谈

　　财务状况分析重在揭露问题，查找原因，提出建议。所以分析内容应当突出当期财务情况的重点，抓住问题的本质，找出影响当期指标变动的主要因素，重点剖析变化较大指标的主、客观原因。这样才能客观、正确地评价、分析企业的当期财务情况，预测企业发展走势，从而有针对性的提出整改建议和措施。

6、要深入剖析，忌浅尝辄止

　　我们知道，往往表面良好的指标背后隐藏着个别严重的缺点、漏洞和隐患，这就要求我们既不能被表面现象所迷惑，又不能就事论事，而要善于深入调查研究，善于捕捉事物发展变化过程中偶然现象中的必然规律，抱着实事求是的态度，克服“先入为主”的思想。通过对现有大量详细资料的反复推敲、印证，去粗取精，去伪存真，以得出对企业财务状况客观、公正的评价。如，仅指标的对比口径上，就要深入调查核实，换算其计价、标准、时间、构成、内容等是否具有可比性，没有可比性的指标之间的对比只能扭屈事物的本来面目，甚至会误导报告使用者。

7、要坚持定期分析与日常分析相结合的原则

　　年度、季度、月度分析固然重要，但随着财务决策对信息及时性要求的不断提高，要求企业能够及时地分析企业日常的财务状况、获利能力、资产管理能力以及企业的未来发展趋势，甚至要求对财务状况进行实时分析，因此，在注重定期分析的同时，同样也要重视日常分析。

8、要坚持报表分析与专题分析相结合的原则

　　企业的状况财务分析主要从三大报表着手，对企业各期的经济指标进行分析，编制财务情况说明书。从效果上看，难以面面俱到，实际作用有限。在实际工作中，财务分析往往缺乏与阅读对象的沟通，缺乏对主要经营事项进行有的放矢的专题分析。因此，企业财务分析报告应围绕领导和广大干部职工最关心的热点问题和实际工作中遇到的新问题来展开，传递对领导决策有用的信息，真正起到参谋作用。

我们企业的资产负债表，主要就是依据这一个等式而来（资产＝负债+所有者权益）。也就是说企业的资产怎么来的？是借来的？是投来的？是赚来的？那企业资产占用的形式是什么样的？这就是我们经常所说的两室一厅。也是我们资产负债表的两室一厅。我们来仔细的分析一下，这两室一厅。

（资产）这是左边。（负债+所有者权益）这是右边。

企业资产的来源不外乎是借来的，

不外乎是老板投来的，

不外乎是企业经营累计赚来的，这是你企业的融资能力，借债的能力（借债就是融资）；这是企业属于股东的实力。这个是反映企业流动资产，流动资产是随时企业可以用来变现的。长线资产、长期资产、非流动资产是反映企业打造未来收益的能力，也就是生钱的能力。所以这四个现象分别代表了四种能力，那我们得对这四种能力，每一个项目稍微地解读一下：

一、变现能力。

企业的变现能力主要是我们的流动资产有企业的钱，有短期投资，有应收及预付、有存货，这是一般的企业常见的一些项目。那么钱太多了。有点显得浪费了。以前不会做生意的人，总是把大量的钱闲置在企业的银行账户上，企业的保险柜里，企业的或者说某些企业还有私人卡上，这些太多的闲置资金会浪费了企业用来赚钱的这么一个机会。所以说太多了也不是好事，太少了不能保障你的支付。所以说资金是合适则好。一般来说多少为合适？没一个固定的规定，不同的行业，有不同的行业的一个比例，短期投资，短期投资是用来调剂资金的。所谓板头随时可以抽回来，抽过来就可以应用于支付，所以说你要保证它随时能够变现的能力，不能说想抽回来用的时候你是抽不回来的，这是不可以的。应收及预付一收随时收回来，就可以变现了。预付其实往往相对来说，预付以后拿回的是货，拿回来的货用来生产，生产之后再来变现，这些都是有利于增加销售机会，为什么有应收？是因为你为了更好的销售，你才会去奢销，抢占市场。但是要注意的是，如果说坏账太多，坏账比例过大，也是得不偿失的。存货。你想获得好的销售，你一定要有一定的存货作为支撑，太少了货或者通俗的说你总是吊着卖掉，卖你是没有好的是很难有好的业绩。好的业绩一定是铺着卖，但是这个铺着卖。太多了。你那个企业的资金占用太多，或者说你存货质押到风险过大，所以说这个变现能力的每一个项目又是我们每一位企业的经营管理者所需要掂量的。

二、长线资产，长线资产是生钱能力

那么生钱能力主要有要么你对外的投资，作为长线那肯定是长投，长投你有对外的投，那么你对内就是无形资产和固定资产，也就说无形资产和资固定资产都是未来才能变现的，打造未来收益的。所以来说他叫未来的生产能力。长期待摊费用，你之所以花几十万的装修，之所以买人家的品牌使用啊，就是一些东西。这些你主要是为了未来能够获得收益的，所以说这些打造未来收益的，我们统一把它称为生钱的能力。长投:你对外投资决策要对，要稳，所以说要决策的风险要控制。固定资产，固定资产你要适度，你太多的购置固定资产，压了太多的资金。或者说你未来想转型，也是很难的。就是重资产型的企业是很难的转型的。有一句话叫做船小好调头。无形资产无形资产是一般的来说，在我们那里来说，我们常见的财务的角度都是企业的什么专利啊，品牌使用费啊，或者说土地使用权啊，等等这些知识产权，那么无形资产是提高企业的经营品质，提高企业的附加值。但是无形资产容易贬值，你好不容易研发出来一项专利，购买了一项专利，购买了一个重要的发明。但是不知道哪一天它就会被新的技术所取代的，所以说无形资产要注意它的时效性，它的生命周期。

长期待摊费用，在会计的角度，你从报表的分析的角度，要注意它的摊销，有没有准确的摊销，有没有定一个合适的摊销时间？所以说这个摊销也是要我们首先要摊的要准。第二个要有没有摊也很重要，比如说有的水货会计一个摊销他都忘了，或者说他只上不下，那这样子也是很麻烦的，那你这个利润根本就不准，你的资产的挂账也是虚的。长期资产是企业的未来生钱的能力会占用企业比较大量的资金。根据不同行业，那么这个长线资产的投入的比例也是不一样的。一般来说轻资产型的，那么长线资产会很少，重资产型的长线资产会很多。

三、融资能力

融资能力主要是向谁融资？向银行融资，短期借款，向供应商融资应付账款，向客户融资预售账款。另外在这两个看似融资，实质上就是两个刚性债务是后支付的税金之后支付的员工的薪酬，这两个往往应该不会很多，并且非常的刚性，次月一定要支付的。这个融资能力。当然长期借款，长期借款。一般中小民营企业不会有，因为你很难获的长借，长借资金成本也比较高，但是关键是不好借，这是企业的融资能力。那么融资负债是有好处的，负债是有魅力的，但是你要注意那个负债的度，把握好这个度。

四、就是股东的实力

股东的实力，我们常见的报表项目上主要是实收资本或者股本，或者是叫做未分配利润，那么一个是你原始投入的资金，后来会来股东追加的资本金。另外一个就是你累计赚得的，赚了累计净赚的钱，有的时候是即时的股东都分配走了，但是你留在企业里面用来再投发展的，用来继续发展企业的。留下来没有拿走的，这个未分配的，赚得的利润，这叫未分配利润。那么这两项是我们企业股东的实力摆在报表上。所以我们第一个思维，大家要注意的是，我们资产表在你的头脑里，它就是有形的。

左边，资产的各种占用，右边上面是融资，下面是股东实力，上面是企业的融资的各种情况。那我们要注意的是你的心中是有表的，你的心中是有逻辑的。那么资产负债表的左边，各种占有形式，

企业的资产占用不外乎以现金的形式存在，

不外乎以往来账的形式，应收，其他应收，

不外乎以存货的形式存在。

存货包括原材料、库存商品、周转材料，或者说有在产品等等，有大件资产，那个大件资产，就有可能是有形的，有可能是无形的，右边表示资产的来源，来源不外乎是外界的和投入的以及赚来的第三项，当我们四个现象分别代表的是四种能力:1、变现能力，

2、生钱的能力，

3、融资的能力，

4、股东自身的实力。

那么左边资产的占用形式，流动性由强到弱，右边我们的偿债的压力，偿债的刚性压力紧迫性，逐渐从上到下是减弱的。

今天的分享就到这里，我每天都会持续分享相关知识！感谢网友的持续关注！

会计是商业的语言

首先第一个问题是——会计是商业的语言，这是会计的根本。

什么叫“语言”，就是可以通过它进行交流。比如我是一个中国人，我会英语的话，到了美国我可以用英语跟美国人交流，我与他并不需要是同一个国家的人，我跟他可以有不一样的背景、不一样的信仰、不一样的教育等等，我们只需要会同一门语言，便可以交流。

同理，假使一位中国会计通过看财务报表其实也可以理解一家美国公司的业绩，这是一个很神奇的事情。你在不同的国家为什么可以了解别的公司呢？正是因为有会计。会计所说的在美国的利润额数字，在中国几乎也是差不多的。

由此，会计可以成为商业领域中沟通交流的语言。

商业逻辑和三个财务报表究竟存在什么样的关系？

从这个表可以看出，首先一个公司的成立，它或者是“投资者投入”，或者就是有“债权人借入”资金。投入的资金和借入的资金就能够形成这家公司的“资产”。

但是资产是一种资源，它是需要去投资的，它的投资就牵涉了这个公司的总体战略。

解释来说，一个公司其实有两种赚钱方式：一种方式是自主经营，即购买一堆存货、建一堆厂房、设计一点专利，然后自主经营。另一种方式就是投资或是投入股票市场，简单说就是不自己干了，而是把得到的这笔钱投到别的公司里或者去购买股票，不自主经营。这两种赚钱方式决定了公司资产可以分成两大类：一类是“经营性资产”，一类是“投资性资产”。

比如，我现在要成立一家公司，我自己投入了100万元，那么我就有所有者权益100万元，同时我为了扩张我的整个资产，我用100万元的股权拿到银行去质押，可能又可以从银行借来30万元，银行借入的钱其实就是我的债务。所以，所有者权益和负债就构成了一家公司的资产。这家公司的资产其实就是这家公司可以利用的资源。

上述举例的这家公司的资源就是130万元，但是这130万元有两个来源，一个100万元是投资者的投入，另外一个来源是30万元，银行的借入。

当这家公司有了资产之后怎么办，有两个选择。

第一个选择可以把资源划分一大部分来做自主经营，所以资产可以拨成经营性资产。

另一个选择，将这些资产都拿去投资。可能将这130万元分成10小份，一份13万元，用来投资一些初创公司。假使有一个初创公司成功，也可赚钱。资产也可能会变成一种投资性的资产。

当一家公司有“经营性资产”的时候就要发生业务，这个业务首先是一定要给它带来收入。为了形成这些收入它也一定会形成相应的“费用和成本”。

收入和费用成本之间的差额，就是这家公司因为经营活动所带来的利润，我称之为“核心利润”。

而“投资性的资产”就会带来“投资收益”。

一家公司因为经营所带来的核心利润和因为投资所带来的投资收益，加起来就是这家公司的“营业利润”。

有了利润之后，就需要分红或者偿还债务，所以在上图可以看到“利润”有一条蓝线指向债权人借入和投资者投入。

“核心利润”通常在财务报表上是没有的，因为经营性的资产根据原来的财务准则，所对应的是相应的营业利润。

但是，由于现在的财务报表里，营业利润除了包括经营性资产所形成的利润之外，还包含了投资收益，所以新造了一个词叫“核心利润”，用以专门对应经营性资产所带来的利润。

有了蓝色部分资产负债表和紫色部分的利润表之后，还有一个特别重要的是“现金流量表”，就是上述图里的棕色部分。

公司的资源是以现金形式得到的，就会产生“融资性的现金流入”。一家公司资产是要对外投资的，所以就投到自己的经营性资产里。比如可以投一些固定资产，或者投一些别的企业，这是投资性资产。所以会有图中“投资性现金流出”。

经营性资产会带来收入，如果这个收入我们可以得到现金，那我就会形成“经营性的现金流入”。为了达到这些收入，一定会产生一些费用和成本，如果对于这些费用和成本是需要现金支付的，会产生“经营性现金流出”。

经营性资产的现金流出和流入的净额，就形成了“经营性现金的净流入”。而投资性的资产能形成投资收益，若收益是以现金方式体现，那就是“投资性现金净流入”。

当一家公司有了经营性的现金流入和投资性的现金流入之后，就会考虑偿还负债。一旦还钱，“融资性的现金流出”就会产生，或者是以分红形式，分红若是现金支出也属于“融资性现金流出”。

通过这张表，我希望把一家公司最主要的商业模式和业务模式跟会计结合起来。蓝色部分就是资产负债表，紫色部分是利润表，棕色部分是现金流量表。

会计信息是什么？

我们一直谈财务报表，财务报表实际是基于会计信息制作出来的。会计信息是为信息使用者提供有用信息的信息系统。

这是会计的定义。

如上图所示，会计信息分为三部分：一是资产负债表，资产负债表最重要的一个等式就是：资产=负债+所有者权益，这是要记得的两个等式之一。二是利润表，利润表也有一个等式：收入-费用=利润，这两个等式构成了资产负债表和利润表的结构。第三个是现金流量表，包含经营性现金流、投资性现金流和筹资性现金流。

会计和财务的区别在哪儿？

有许多人对“会计”和“财务”这两个词是存在误解的。

有些人可能认为会计与财务是一样的。

严格来说，会计和财务是不一样的，因为两者整个工作职责是不同的。

会计最重要的工作职责是记账、算账、报账，用会计术语来说就是确认、计量和报告。

第一是记账，记账就是确认。若公司发生了一笔经济业务，这笔业务能不能够记入到会计报表里，如果能够记，那再考虑要记多少。首先需要确认这个经济事项是否可以记成会计信息，第二个要确认金额以及相应的账目。

第二是算账，算账其实是计量的问题。比如，现在公司买入固定资产500万元，500万元的设备，没有残值能够按照五年来摊销，平均年限法来摊销，我能够算出来每一年的摊销额是100万元，这是计量的概念。

第三个是报账，报账就是提交财务报告，最后能够把财务报表制作完成并写成报告。

而财务的职责是不一样的。财务最主要是三个职责：

第一个是筹资，能够从市场上或者是债权人那里得到现金支持。

第二个是投资，有了资源之后如何去分配这些资源，考虑要投到什么样的项目上去。

第三个是分配，投资完成后可能有收入，而经营也可能带来收入，这些收入如何来分，是按照“十送一”还是按照什么样的现金股利的方案，这些便是财务的工作。

三大财务报表都体现了什么？

会计信息中包含的三个财务报表都体现了一家公司的什么？哪一个报表是最重要的？接下来需要先解决这些问题。

首先，利润表其实体现的是一家公司的能力，因为它是以效益为基础的。

一般来说“你这家公司操纵利润了”，很少有人说“你这家公司操纵资产了”，为什么？他操纵利润往往体现的是他的能力不足，他既然能力不足就需要更好的利润来弥补他能力不足所表现的无能，所以一个公司的利润表体现了一家公司的能力。

一家公司的现金流量表其实体现了一家公司的活力。拥有良好的现金流是一家公司保持活力，“你想干什么就干什么”的基础。

就像我刚才所说，如果你这家公司确实有利润但是没有现金流，那其实什么也干不了，手上有一堆应收账款其实是没有用的。

当然你可以说“我可以拿到供应链金融上面去变现”之类的，但是其实成本非常高。

第三是资产负债表，一家公司的资产负债表体现的是他的实力。

比如现在有两家公司，公司A有100万元的资产，同时也有100万元的利润；另外一家公司B有1亿元的资产，也只有100万元的利润。那在评价两家公司的时候，你或许会觉得A公司好像更赚钱，但是实力不如那家有1亿元资产的公司B的。我们经常说“你这家公司实力很强啊”到底说的是什么，其实就是说的这家公司有多少资产。

三张报表里面谁最重要？从观察它们的历史就能知道，

资产负债表距今已有将近500年的历史了，从意大利的路卡帕乔利就开始有了。

利润表大概是1920年以后才被美国和欧洲一些国家要求一定要披露的一个报表。

现金流量表是1987年才开始有的。

从这个历史就能发现，其实资产负债表要比利润表和现金流量表更为重要。因为以前即使没有利润表、没有现金流量表大家也可以计算和生活，但是没有资产负债表好像总觉得缺了点什么，这是一个角度。

另外一个角度。什么叫利润表，利润表其实体现的就是资产负债表里面的一个科目，叫做未分配利润的变动情况；现金流量表其实也只是体现了资产负债表里面的一个科目，就是现金的变动情况。从这个角度上来说，资产负债表是三个报表的核心，所以我们要做财务报表分析的时候，就先从资产负债表开始。

资产负债表里什么是最重要的科目？

另外非常重要的是，在财务报表里面，比如资产负债表是有很多科目的，比如一家公司有很多的资产，也有很多的负债和所有者权益，我们是不太可能把所有的这些资产项目、负债项目和所有者权益项目都一下弄清楚的。

我们要把最重要的问题要弄懂，什么是资产负债表里面最重要的项目呢？可以从下面两种角度来看。

第一种看法：

1、一家公司的资产方面有七个项目，第一是货币，就是现金。第二是应收账款和应收票据，第三是存货，第四是其他应收款，这四个都是这家公司的流动资产。而股权投资、固定资产、无形资产是一家公司的非流动资产。一家公司的流动资产和非流动资产他划分的原则，就是它会不会在一年之内被消费掉。如果这个资产在被认为会在一年之内消费掉的，我们就认为它是一个流动性资产。如果它是一年以上才会被消费掉的，就称它是一个非流动资产，或者叫长期资产。

2、在负债项目方面，最主要的是有两个科目，一个是短期借款，一个是应付账款和应付票据。

3、在所有者权益方面，最主要是要弄清楚股东的投入，主要是股本和资本公积这两个科目，还有是盈利的沉淀。盈利的沉淀在中国的会计准则下面他是体现在未分配利润和盈余公积这两个科目下面的，我们到时候讲到所有者权益的时候，会更加详细去讲这个问题。

有一个很重要的问题，我们看资产负债表一共大概看11个项目。

首先，最重要的是货币、应收账款／票据、存货，以及短期借款和应付账款／票据，因为这些体现了一家公司的活力。活力就是说这家公司在没有其他任何东西的时候，通过应收账款存货是可以生存下来的。公司可以把存货给卖掉，就有收入，把应收账款收回来就有收入，有货币也能够回来。从负债的方面来讲，就看这家公司有多好的一个短期借款的能力，以及有多好的一个对上游供应商的欠款的能力，就是应付账款和应付票据。

第二，固定资产和无形资产是体现了一个公司的潜力，潜力就是产能的问题。即使这家公司的产品很好，活力是体现一家公司的产品问题。

它的产品很好、好卖，也很容易能够收得回钱，但是如果产能不行，那么盈利能力其实也是没办法长期持续的，一个最有名的例子就是锤子手机。

我相信锤子手机的产品还是不错的，但是因为它PE的产品产能不行，一下子就把整个品牌给砸了。

第三个问题就是这家公司的投资问题。这家公司的投资情况好不好，主要要看这家公司的股权投资变化，以及其他应收款的变化。我们到时候讲投资性资产的时候会具体讲。

第四个问题是动力问题。有两个部分，第一个部分是长期借款，银行对公司的长期借款。第二个部分是股东的投入。其实有很多公司可能没有经营风险，可能没有财务风险，但是它可能会有公司的治理风险，这种公司比比皆是。股东之间的关系处理不好，不是没有好的产品，有产品也有产能，但是公司股东之间不和谐，这样也可能会使得这家公司整体的财务状况会不好。具体怎么看，我们会在后面具体说。

从这个图可以体会到一件事情，如果你是董事长你会主要看什么方面，如果你是一个董事长，你拿着资产负债表你最关心的是哪里。

董事长的最重要的职责就是摆平股东之间的关系，就是动力问题。要不要去融资，要去融资的话我就通过长期的方法去融资，还是发新股的方法去融资，怎么来定价格，这些都是董事长需要考虑的问题。

总经理应该考虑产能问题，就是一个公司的潜力问题。公司可能是有好的产品，但是作为总经理来说，我更关心的是我明年有没有好产品，后年有没有好产品，三年以后有没有好产品，是这家公司长期的产能问题。

活力这部分是一家公司的运营总监要盯着的。他要不停地盯着公司的产品好不好，所借来的短期的贷款能不能支持公司营运。公司向其供应商有没有欠款，有没有应收账款有没有收回来，这是一个运营总监一天到晚要盯着的...

原作者： 黄进然 文章自：土拨鼠的菜地园

开源篇

一、Superset

1、技术架构：Python + Flask + React + Redux + SQLAlchemy

2、使用人群：

（1）开发/分析人员做好看板，业务人员浏览看板数据

（2）业务人员可自行编辑图表，查看满足条件的结果，但使用上对业务人员不是很友好

3、安装部署：

（1）docker方式的安装部署最简单

4、数据源：支持各种数据源，包括Hive、Kylin等

5、创建步骤：连接数据源-->定义数据表/SQL查询-->图表-->看板

6、可视化：

（1）支持的图表类型多，达47种

（2）图表可视化选项少，例如，数据格式选项偏少，如需添加，需要修改配置文件

（3）可在看板中添加筛选框，支持在不同条件下查看

（4）不支持图表和看板分组管理

（5）没有提供图表的下钻功能，不支持多图表间的复杂联动

（6）不支持跨库的表关联查询

7、支持文档：

（1）安装部署和快速入门方面的文档详细

（2）但具体功能和图表制作方面的介绍文档几乎没有，需要自己摸索尝试

8、邮件通知：不支持

9、权限管理：

（1）报表权限设置复杂、繁琐、不好用

（2）可实现对菜单、数据源、数据表、字段、图表、看板等权限控制

10、二次开发：

（1）支持 RESTful API

（2）原属Airbnb的开源项目，有大公司团队维护，版本更新、Bug修复、二次开发有较大保障。

11、源代码：代码质量较差

12、Github星数：22132

二、Redash

1、技术架构：Python + Flask + AngularJS + SQLAlchemy

2、使用人群：由于是对SQL查询结果进行可视化，需要开发/分析人员做好看板，业务人员浏览看板数据。

3、安装部署：

（1）安装部署相对较麻烦

（2）参考文档：

4、数据源：支持数据源比superset少，不支持Kylin

5、创建步骤：连接数据源-->SQL查询-->图表-->看板

6、可视化：

（1）支持的图表类型不如Superset多，仅12种

（2）图表可视化选项多

（3）不支持在看板种添加筛选框

（4）不支持图表和看板分组管理

（5）没有提供图表的下钻功能，不支持多图表间的复杂联动

（6）不支持跨库的表关联查询

7、支持文档：

（1）提供快速入门教程

（2）每一个功能模块都有文档且条理清晰

8、邮件通知：支持定时发送邮件

9、权限管理：权限设置简单，仅控制用户组对数据源的权限（只有两个权限：Full access或View only）

10、二次开发：

（1）提供完整的 RESTful API 接口

11、源代码：代码质量比Superset要好，但比Metabase差一点

12、Github星数：10891

三、Metabase

1、技术架构：Clojure + React + Redux

2、使用人群：界面漂亮、友好，使用体验好，适合业务人员使用

3、安装部署：

（1）windows下安装部署非常简单

4、数据源：支持数据源少（12种），不支持Hive、Kylin

5、创建步骤：连接数据源-->图表-->看板-->定时任务

6、可视化：

（1）支持的图表类型不如superset多，仅14种

（2）图表可视化选项多，例如，提供数据格式多，设置灵活

（3）可在看板中添加筛选框，支持在不同条件下查看

（4）通过创建集合，支持图表、看板、定时任务分组管理

（5）提供图表的简单钻取功能，不支持图表间的复杂联动

（6）不支持跨库的表关联查询

7、支持文档：

（1）安装部署、快速入门、具体功能、API等方面的文档详细

8、邮件通知：支持定时发送邮件

9、权限管理：

（1）权限设置单一，只有访问权限

（2）仅实现对数据源、数据表、图表、集合等权限控制

10、二次开发：提供完整的API文档，即使完全不会 Clojure，依然可以凭借丰富的 API 与文档完成许多二次开发。

11、源代码：代码质量最好，结构清晰，整洁度高

12、Github星数：12368

最后，几个开源BI工具的详细对比

最后，除了以上的开源BI产品（大规模推广应用还是有难度的），可以试试个人版免费的FineBI，学习文档，产品稳定性，易用性相对开源都比较成熟。

FineBI

1、技术架构：纯java开发，后台业务层spring mvc + Hibernate，前台框架fineui，底层架构引擎不明，只知道有大数据引擎。

2、使用人群：

（1）开发/数据人员准备好数据，数据人员/业务人员分析。

（2）业务人员完全可自行分析、制作可视化。整个数据分析流程分工明确。

3、安装部署：

（1）直接官网下载电脑适配的版本安装激活即可

4、数据源：支持各种数据源，支持Apache Kylin、Derby、HP Vertica、IBM DB2、Informix、Sql Server、MySQL、Oracle、Pivotal Greenplum Database、Postgresql、ADS、Amazon Redshift、Apache Impala、Apache Phoenix、Gbase 8A、Gbase8S、Gbase 8T、Hadoop Hive、Kingbase、Presto、SAP HANA、SAP Sybase、Spark、Transwarp Inceptor、Hbase等主流的一些关系型数据库及非关系数据库MongoDB等

5、创建步骤：连接数据源-->建立数据业务包-->建立分析数据表-->图表分析-->看板

6、可视化：

（1）支持的图表类型多，达47种

（2）图表可视化选项少，例如，数据格式选项偏少，如需添加，需要修改配置文件

（3）可在看板中添加筛选框，支持在不同条件下查看

（4）不支持图表和看板分组管理

（5）没有提供图表的下钻功能，不支持多图表间的复杂联动

（6）不支持跨库的表关联查询

7、支持文档：

（1）安装部署和快速入门方面的文档详细，还有教学视频

（2）但具体功能和图表制作方面的介绍文档几乎没有，需要自己摸索尝试

8、邮件通知：支持

9、权限管理：

（1）有一套完整的数据、业务包、报表、人员部门权限管理，有流程节点。

（2）可实现数据源、数据表、字段、图表、看板等权限控制

10、二次开发：

（1）不支持java层面的开发

（2）只有web接口

（3）能与.NET集成、JBPM工作流集成、CAS单点登录

11、源代码：不公开，人家商业产品，有整个团队在运营。

12、个人用户使用免费，商业部署有两个并发限制，多了就要钱了，不过相比sap这种也不贵。

工具地址

私心回复“bi工具”获得。

由于一些限制，这里没法贴上安装部署的教程文档，我也将一并回复，整理成资料包。

以上都是精心推荐的BI工具，大家勤学勤用，期待你们的反馈。

最后，整理不容易，求转发点赞啦(●ˇˇ●)

财务报表是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表。

度娘解释得这个玄乎啊，好多同学表示看不明白。

益老湿今天还是用三国里的的兵力变化情况来给大家解释下到底什么是财务报表，如何进行财务报表分析。

本期主要嘉宾

三国时期不打仗不成活，打败仗就被诛全家。

要想打好胜仗，了解自己的兵力才是关键。

想当年诸葛亮在深知兵力不足的情况下，

居然放出空城计，

为前来解围的赵云争取时间，

最后大胜司马懿。

可兵力多少，怎么算才明了呢？

益老湿今天来安利你3张超好用的“兵力”报表，

到底有多少兵可用，瞬间一目了然。

就用刘备“从打仗出道到三顾茅庐”的这段经历来举个栗子，先给你盘一盘！

（以下文字根据刘备真实经历稍作改动，如与史实不符，请不要逼我跳诛仙台）

想当年刘备刚当上安喜县刑警大队队长，

加上他自己&他的结拜兄弟关羽、张飞，

一共也就两三个人。

投奔老同学公孙瓒，GET兵力1千人；

当中总不能闲着吧，

刘备东征西战打小怪，

给自己攒EXP升级，

同时看到能用的人就抓过来，

共捡到饥民3千人。

刘备在老同学公司上班上得正欢，

这时徐州陶谦手下砍了曹操他爹，

曹操带兵来报复，

陶谦找熟人求救。

有志向的丧神刘备跟着田楷跑来救援，

陶谦一激动，

掏出了倚天神兵丹阳兵，

4千人都赏他了。

蓝后陶谦就挂了，

刘备GET刘州长一职，

拿了10万兵马，

顺便收了个被曹操盯上的吕布。

到这里刘备已经抵达了他这段时间的兵力最高点，

之后袁术二话不说进攻徐州，刘损兵5万；

吕布个逼样倒戈，趁机攻打刘备老家，刘损兵3万。

刘备带兵救援结果被吕布干了，

残兵还被袁术秒光，损兵2万。

这一战怼得太特么惨了，

再不养兵，西山也起不了。

刘备在小沛休养生息后回血2万兵后，

处心积虑要找吕布报仇，

竟然又败了，直接损兵2万2，还把老婆孩子丢了，

真是太2了！

接着就到了 “青梅煮酒”狗血大戏，

汉献帝认刘备当舅舅，要暗杀曹操；

曹操约刘备喝酒，

开口就是“当今的英雄就你我两人”，

吓得刘备不久后就投奔袁绍，得兵1万。

丧神跑哪里都丧呗。

刘备跟着袁绍打曹操，

依旧免不了被灭团的命运，损兵1万8。

打败仗的刘备只能跑去刘表那儿，被赏了个荆州，

还借兵2千，过过逃避现实的小日子。

这么一说，相较刘备遇到诸葛亮以后的飞黄腾达，

这之前的46年过得略显废柴……

那么在他见诸葛亮前到底有多少兵呢？

看了以下A、B、C这3张表，你心里就应该有数了！

根据以上3张报表，我们可以得出以下结论：

刘备是有兵阶级（=有产阶级），

看着拥有资产7003人，但由于负债为7000人，

所以他实际统领的是3人，没错，就是喝酒三兄弟；

在三顾茅庐前，刘备问曹操和刘表共计借得7000人；

然而老在重要的战役前掉链子，

他的利润值……跌到了负数，亏损2177人；

刘备现金流压力很大，

手里只有4823人，

兵力不足的同时，大部分还是从别人这里借的一刚。

当然会不会看表是一回事，

看不看好这表是另一回事啦！

诸葛亮本人选择了“放长线掉大鱼”的路线，

倒不是没有道理，这个且听下回分解。

财务报表分析是整个投资的起点，是绕不开的能力圈的核心能力，没有财务报表的分析能力，在投资上是致命的。

财务报表，特别是每年的年报，是公司经营状况的完整体现，会呈现出很多有用的东西，比如财务数据简介，业务概要，经营情况分析，重要事项，股东变化，董高监，公司债务，财务报告等。其中我认为最重要的三个重点内容是：业务、经营情况分析、财务报告。

一、 首先要看的是财务报表中显示出来的主营业务的产品别和行业别以及和重点销售区域等信息。这里最重要的是主营业务产品别。通过查看多年的财务报表累进，能观察到企业的主营业务的变化，通过它可以分辨企业最赚钱的业务。

从产品别里分辨出公司的有用的主营业务，是对公司定性的基础。市场上的各种消息满天飞，对投资者的分析产生很大的干扰，唯有抓住这个定海神针，才能稳住阵脚。

二、财务报表中篇幅最大的文字描述给了经营情况分析，这里表述了公司管理层对于企业发展的战略和对未来的看法。

绝大部分人，是不去理解公司发布的战略的，他们习惯于用自己的思维去套公司的战略行为，继而坚决地否定公司的战略，这其实也是犯了一个严重的大错，完全搞错了我们投资人的位置，和天天面对企业的管理层相比，他们实际管理能力远超我们。这就像田忌赛马，管理层管理公司，是上等马，我们管理公司，是下等马，为什么要用我们的下等马和他的上等马比高低？诸如此种的错误非常的多，他们有时候扮演销售员、有时候扮演生产工人，财务经理，产品经理等，好像没有他们，这个企业就快要完蛋了。十分荒谬。我认为你能想到的幼稚问题，管理层早就想过了，他们现在做的，比你想的更好。

正确的股东角色，应该是理解企业的战略是什么，管理层是否诚实？实行这个战略的能力怎样，这个战略实行效果是怎样的，在财务数据上怎样正向体现？

三、最后试分析表中程度最低的财务数据。

对于财务报表中的其他数据，是不是值得仔细研究？

按照大数方法，只要涉及金额较大的项目，还是要仔细查看后面的明细。不过，对于几百亿上千亿的资产负债表来说，看那些几百万几千万的数据项目，就不值得了，特别是有些唬人的伪高手，用各种先进的形式，比如图表和数字表格分析等，搞的你头昏眼花的人。要清醒认识，因为他们没有内容，所以形式搞漂亮点。越漂亮的往往越没用，事出异常必有妖。

作为股东，你并不需要成为一名财务专家，你只要分析其中的关键指标就基本可以了。年报中的主营业务是企业投资关注的起点，股东角色，应该是理解企业的战略是什么，管理层是否诚实？实行这个战略的能力怎样，这个战略实行效果是怎样的，在财务数据上怎样正向体现？财务数据只是作为过去和当下的判断依据，要找到财务数据中具有防守能力的数据，要应征利润的含金量和真实性，关注企业的盈利能力数据与行业的比较。应证其他的定性分析。

很多人说拿到一份财务报表不知道该怎么分析，从哪些方面分析，用什么方法。财务分析的一般方法主要有趋势分析法、比率分析法及因素分析法。主要从企业偿债能力、营运能力和盈利能力等方面分析。下面就用一张图，让你看懂财务报表分析。

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标题说是经典的案例分析，实际上也就是一个普通的分析。会计的东西太多，教科书上的东东太多。而结合企业战略、市场的变化、同行的情况、内部的管理、制度以及会计政策，等方面，分析的太少。所以，本文仅适用于财务经理级别以下的人员，是有用的。可以上交给财务经理，供其进一步分析和提炼，才能上交到最高管理层。

1.中色股份有限公司概况

中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。

目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。

2.资产负债比较分析

资产负债增减变动趋势表

01.增减变动分析

从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。

（1）资产的变化分析

08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。

（2）负债的变化分析

从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。

（3）股东权益的变化分析

该公司08年与09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。

02.短期偿债能力分析

（1）流动比率

该公司07年的流动比率为1.12，08年为1.04，09年为1.12，相对来说还比较稳健，只是08年度略有降低。1元的负债约有1.12元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。

（2）速动比率

该公司07年的速动比率为0.89，08年为0.81，09年为0.86，相对来说，没有大的波动，只是略呈下降趋势。每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。

（3）现金比率

该公司07年的现金比率为0.35，08年为0.33，09年为0.38，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，并且呈逐年上升趋势的，但是相对数还是较低，说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力还是可以的。

03.资本结构分析

（1）资产负债率

该企业的资产负债率07年为58.92%，08年为61.14%09年为59.42%。从这些数据可以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，但是是稳中有降的，说明该企业开始调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。该企业的长期偿债能力虽然不强，但是该企业的风险系数却较低，对债权人的保证程度较高。

（2）产权比率

该企业的产权比率07年为138.46%，08年为157.37%，09年为146.39%。从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年上升趋势的，但是稳中有降的，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度还是比较高的，相应企业的风险也较高。该企业的长期偿债能力还是较低的。不过，该企业已经意识到企业的风险不能过大，一旦过大将带来重大经营风险，所以，该企业试图从高风险、高回报的财务结构向较为保守的财务结构过渡，逐渐增大所有者权益比例。

（3）权益乘数

该企业的权益乘数07年为2.38，08年为2.57，09年为2.46。从这些数据可以看出，该企业的权益乘数呈现逐年上升趋势的，但是也是稳中有降的。说明一开始企业较多依赖负债，当意识到带来的企业风险也较大时，股东就加大了权益性资产投入，增大了权益性资本在资产总额中的比重，选择调整为稳健的财务结构，于是降低了权益乘数，使公司更好地利用财务杠杆的作用。

04.长期偿债能力分析

（1）利息保障倍数

该企业的资产负债率07年为10.78，08年为2.92，09年为3.19。从这些数据可以看出，该企业的利息保障倍数呈现逐年下降的趋势。08年金融危机来的当年影响最大，后又缓慢上升，说明企业经营开始好转。利息保障倍数越高，说明企业偿还债务能力越有保障，该企业07年到09年期间，利润有了大幅下降，而同时财务费用却有进一步增长，对债务的偿还能力有所降低，所以应该要多加注意。

（2）有形资产净值债务率

该企业的有形资产净值债务率07年为203.64%，08年为227.15%，09年为205.51%。从这些数据可以看出，该企业的有形资产净值债务率是呈现逐年上升趋势的，但是也是稳中有降的。该项指标越大，企业的经营风险就越高，长期偿债能力就越弱。以上数据可以看出，该企业正在努力降低该指标，以进一步有效提高企业的长期偿债能力。

3.经营效益比较分析

01.资产有效率分析

（1）总资产周转率

总资产周转率反映了企业资产创造销售收入的能力。该企业的总资产周转率07年为0.87，08年为0.59，09年为0.52。从这些数据可以看出，该企业的总资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危机对该公司的影响很大。之所以下降，是因为该公司近三年的主营业务收入都在下降，虽然主营业务成本也在同时下降，但是下降的幅度没有收入下降的幅度大，这说明企业的全部资产经营效率降低，偿债能力也就有所下降了。总体来看，该企业的主营收入是呈现负增长状态的。

（2）流动资产周转率

该企业的总资产周转率07年为1.64，08年为1.18，09年为1.02。从这些数据可以看出，该企业的流动资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤其也是08年下降幅度最大，说明08年的金融危机对该公司的影响很大。总的来说，企业流动资产周转率越快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以占用相同流动资产获得的销售收入越多，说明企业的流动资产使用效率越好。以上数据看出，该企业比较注重盘活资产，较好的控制资产运用率。

（3）存货周转率

该企业的存货周转率07年为6.19，08年为4.15，09年为3.58。从这些数据可以看出，该企业的存货周转率同样是呈现逐年下降趋势的。这说明该企业的存货在逐年增加，或者说存货的增长速度高于主营业务收入的增长水平，不仅耗费存货成本，还影响企业的资金周转。

（4）应收账款周转率

该企业的应收账款周转率07年为8.65，08年为5.61，09年为4.91。从这些数据可以看出，该企业的应收账款周转率依然是呈现逐年下降趋势的。这说明该企业有较多的资金呆滞在应收账款上，回收的速度变慢了，流动性更低并且可能拖欠积压资金的现象也加重了。

02.获利能力分析

（1）销售利润率

该企业的销售利润率07年为22.54%，08年为22.53%，09年为19.63%。从这些数据可以看出，该企业的销售利润率比较平衡，但是09年度有较大下降趋势。主要原因是09年度主营收入有较大的下降，而成本费用并没有随着大幅下降，面对这种情况，企业需要降低成本费用，从而提高利润。

（2）营业利润率

该企业的营业利润率07年为14.5%，08年为6.39%，09年为5.2%。从这些数据可以看出，该企业的营业利润率有较大下降趋势。从其近三年的财务报表数据可以看出，是因为由于主营业务收入不断降低，同时营业总成本的降低低于收入的增长，因而企业应注重要加强管理，以降低费用。

03.报酬投资能力分析

（1）总资产收益率

该企业的总资产收益率07年为15.99%，08年为5.8%，09年为5.4%。从这些数据可以看出，该企业的总资产收益率比较平衡，但是08年度以后有较大下降趋势。该企业的此指标为正值，说明企业的投资回报能力较好，但是不可避免的是该企业的收益率增长是负数，说明该企业的投资回报能力在不断下降。

（2）净资产收益率

该企业的净资产收益率07年为30.61%，08年为6.1%，09年为4.71%。从这些数据可以看出，该企业的净资产收益率也是自08年度以后有较大下降趋势。说明该企业的经营状况有较大波动，企业净资产的使用效率日渐降低，投资者的保障程度也随之降低。

（3）每股收益

该企业的每股收益07年为0.876，08年为0.183，09年为0.133。从这些数据可以看出，该企业的每股收益也是自08年度以后有较大下降趋势。该公司的每股收益不断下降，就是因为其三年的总资产收益率都是呈负增长，净资产收益率也同样是负增长，营业利润也不平稳，因此每股收益会比较低。因此，该公司应及时调整经营策略，改善公司的财务状况。

04.发展能力分析

（1）销售增长率

该企业的销售增长率07年为96.06%，08年为-9.14%，09年为-6.33%。从这些数据可以看出，该企业的销售增长率是自08年度以后有较大幅度下降的趋势。从这些数据可以看到，该企业的经营状况不容乐观，连续两年负增长，尤其是08年度更是大幅下降，突然出现的负的销售收入增长、销售增长率的负增长会对该企业未来的发展带来不利影响。

（2）总资产增长率

该企业的总资产增长率07年为89.14%，08年为4.95%，09年为9.02%。从这些数据可以看出，该企业的总资产增长率也是自08年度以后有较大幅度下降的趋势，但是总体来看，还是增长的，说明企业还是在发展的，只不过是扩张的速度有所减缓，07年应该是高速扩张的一年。

4.现金流量比较分析

01.现金流量的比较

现金流量统计分析

通过以上数据不难看出，该企业基本上是依靠正常经营活动来产生现金收入的，其中，投资活动产生的现金流量是负值，说明该企业基本在投资固定资产等较大的投资，以促进企业的壮大发展。而在09年度有所减缓，并且扩大投资也需要一定的筹资来弥补了。

02.债务保值率分析

该企业的债务保障率07年为8.08%，08年为4.05%，09年为10.11%。债务保障率反映的是经营现金流量偿付所有债务的能力，由于企业每年的经营现金流量都被许多不确定因素所影响，因而该企业的经营现金流量有较大波动，没有一个确定的趋势。好在该公司的该比率高于同期银行贷款利率，说明公司仍然能够按时支付利息，从而维持当前债务规模。

03.每元现金销售净流量分析

该企业的每元现金销售净流量比率07年为6.84%，08年为4.29%，09年为12.13%。从这些数据可以看出，该企业的每元现金销售净流量比率上下波动幅度很大，没有什么趋势可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其财务报表上就是用于支付的现金额度很大，从而导致该年经营现金流量净额很低。总的来看，该企业的每元现金销售净流量比率还是比较稳定，该企业还有足够的现金可以随时用于支付的需要。

04.业绩的综合评价

通过以上分析，我们对中色股份有限公司有了一个比较详细的了解。但是单独的分析任何一类财务指标，都不足以全面评价企业财务状况和经营效果，只有对各种财务指标进行综合、系统的分析，才能对企业的财务状况做出全面合理的评价。

因此，现在将借助杜邦分析系统，利用企业偿债能力、营运能力、获利能力各指标之间的相互关系，对该企业的情况进行综合分析。